Coca-Cola Memberikan Pengembalian Lebih Baik Dibandingkan Domino's Pizza di 2025—Apa Selanjutnya untuk Investor?

Perbandingan antara Coca-Cola (NYSE: KO) dan Domino’s Pizza (NASDAQ: DPZ) sepanjang tahun 2025 menawarkan wawasan berharga tentang bagaimana dinamika pasar yang berbeda membentuk imbal hasil investor. Tahun lalu, kedua saham barang konsumsi ini—yang keduanya menjadi pilihan Warren Buffett yang legendaris—menghadapi tantangan dan peluang yang berbeda. Meskipun keduanya tidak secara signifikan mengungguli pasar secara umum, kinerja yang berbeda ini menyoroti pelajaran penting tentang ketahanan bisnis dan sentimen pasar.

Bagaimana Coca-Cola Menarik Perhatian Investor di Tahun 2025

Coca-Cola muncul sebagai yang lebih kuat di antara keduanya, mendapatkan manfaat dari beberapa faktor yang sejalan dengan prioritas pasar di tahun 2025. Strategi raksasa minuman ini mempertahankan fasilitas produksi lokal di berbagai pasar global terbukti sangat berharga saat kekhawatiran tarif meningkat. Investor memberi penghargaan terhadap pendekatan operasional ini, menyadari bahwa kapasitas produksi yang tersebar memberikan perlindungan terhadap ketidakpastian kebijakan perdagangan.

Dalam kuartal terakhir perusahaan (Q3 2025), hasil keuangan menunjukkan kekuatan dasar. Penjualan meningkat 5% dari tahun ke tahun, sementara margin operasi yang sebanding meningkat dari 30,7% menjadi 31,9%. Angka-angka ini mencerminkan kekuatan penetapan harga Coca-Cola—perusahaan berhasil mengatasi kenaikan biaya input dengan menyesuaikan harga, mengubah konfigurasi kemasan, dan mengoptimalkan ukuran produk. Di luar metrik langsung ini, manajemen terus mengidentifikasi efisiensi dan memperluas portofolio melalui akuisisi merek global yang sudah mapan, yang mendiversifikasi aliran pendapatan dan mengurangi ketergantungan pada segmen pasar tertentu.

Profil dividen layak mendapat perhatian khusus. Sebagai Dividend King dengan 63 tahun berturut-turut meningkatkan dividen, Coca-Cola mempertahankan hasil dividen sebesar 2,9% meskipun kinerja sahamnya kuat. Konsistensi ini menarik bagi investor yang fokus pada pendapatan, terutama saat pasar memasuki siklus baru setelah tiga tahun berturut-turut memberikan pengembalian dua digit.

Domino’s Pizza Menghadapi Skeptisisme Pasar Meski Pertumbuhan Masih Masuk Akal

Domino’s melaporkan metrik pertumbuhan yang sebanding dengan Coca-Cola, namun sambutan pasar berbeda. Penjualan ritel global meningkat 6,3% dari tahun ke tahun di kuartal fiskal Q3 2025, dengan penjualan sebanding naik 5,2%—angka yang layak dan secara teori harus memicu antusiasme investor. Namun, industri restoran menghadapi hambatan besar sepanjang 2025. Tekanan inflasi yang tinggi tetap ada bahkan untuk makanan yang secara historis tahan banting seperti pizza, yang biasanya mempertahankan permintaan di berbagai siklus ekonomi.

Pasar tampaknya telah mengadopsi sikap hati-hati terhadap prospek pertumbuhan Domino’s. Berbeda dengan keunggulan struktural Coca-Cola dari produksi lokal, Domino’s beroperasi di sektor yang menghadapi tekanan margin berkelanjutan dan ketidakpastian pengeluaran konsumen. Performa saham yang hampir datar di tahun 2025 sangat kontras dengan apresiasi saham pesaingnya, menunjukkan bahwa investor saat ini melihat potensi kenaikan terbatas meskipun perusahaan menunjukkan eksekusi operasional yang konsisten.

Salah satu keunggulan potensial memasuki tahun 2026: kurangnya apresiasi saham Domino’s di tahun 2025 memberikan fondasi teknikal yang lebih bersih. Saham ini belum naik sebanyak itu, berpotensi menawarkan peluang momentum yang lebih segar jika sentimen restoran membaik.

Perbandingan Valuasi dan Keputusan Investasi 2026

Kesenjangan valuasi antara kedua saham ini sedikit menyempit. Domino’s diperdagangkan pada 24 kali laba-laba 12 bulan terakhir, sementara Coca-Cola pada 23 kali. Meskipun perbedaan ini tampak kecil, namun memiliki arti penting: Coca-Cola menawarkan kualitas pertumbuhan dan karakteristik defensif yang lebih baik dengan multiple yang lebih rendah, sementara Domino’s memeroleh valuasi premium untuk potensi pertumbuhan yang lebih modest dan sensitivitas sektor yang lebih besar.

Seiring pasar memasuki tahun 2026 setelah tiga tahun berturut-turut memberikan pengembalian di atas pasar, kalkulasi ini mungkin akan bergeser. Rekam jejak Coca-Cola dalam hal keandalan, konsistensi dividen, dan keunggulan operasional menempatkannya secara menguntungkan untuk melanjutkan keunggulan tersebut. Namun, Domino’s jangan sepenuhnya diabaikan. Ekspansi yang stabil dan kualitas bisnis dasarnya dapat kembali menarik perhatian investor jika kondisi sektor restoran membaik.

Menilai Gambaran Investasi Jangka Panjang

Saat menilai saham seperti Coca-Cola dan Domino’s Pizza untuk dimasukkan ke portofolio, pertimbangkan konteks yang lebih luas dari pengembalian pasar saham. Analisis historis Stock Advisor menunjukkan kekuatan pemilihan saham berkualitas selama periode panjang—Netflix menghasilkan pengembalian sebesar $450.256 dari investasi $1.000 yang direkomendasikan pada Desember 2004, sementara Nvidia menghasilkan $1.171.666 dari alokasi serupa yang direkomendasikan pada April 2005.

Rata-rata pengembalian Stock Advisor sebesar 942% secara substansial mengungguli kinerja S&P 500 yang sebesar 196%, menunjukkan bahwa pemilihan saham yang berbeda-beda penting di seluruh siklus pasar. Untuk tahun 2026, investor harus menilai apakah Coca-Cola dapat mempertahankan momentum atau pasar mungkin akan memberi penghargaan pada konsistensi operasional Domino’s jika kondisi sektor membaik. Kedua perusahaan layak dipertimbangkan berdasarkan tujuan portofolio individu, toleransi risiko, dan kondisi pasar yang diharapkan sepanjang sisa tahun.