Pengurangan saham teknologi membebani pasar saat laporan pendapatan Q4 mulai masuk

Pasar mengalami penurunan signifikan pada hari Selasa, 3 Februari, saat para investor memulai penarikan strategis dari saham teknologi pertumbuhan tinggi, yang memicu penurunan yang lebih luas di seluruh indeks utama. Penarikan ini terjadi di tengah sentimen campuran terkait data ekonomi yang akan datang dan kekhawatiran tentang kemungkinan penutupan pemerintah, menciptakan latar belakang yang rapuh bagi investor yang mencari kejelasan tentang kuartal mendatang.

Dow Jones Industrial Average berhasil mencatatkan rekor tertinggi intra-hari baru sebelum akhirnya tertekan oleh tekanan jual, dan akhirnya ditutup turun 166 poin, atau -0,34%. S&P 500 turun lebih tajam sebesar -0,84%, sementara Nasdaq yang berat di teknologi mengalami kerugian terbesar dengan penurunan -1,43%. Dalam divergensi yang mencolok, Russell 2000 yang berkapitalisasi kecil melawan tren umum dengan menutup di wilayah positif di +8 poin, atau +0,31%, menunjukkan bahwa kelemahan pasar tetap terkonsentrasi di sektor teknologi megacap.

Faktor Penyebab Penarikan Teknologi Hari Selasa

Penarikan dari saham teknologi tampaknya didorong oleh pengambilan keuntungan setelah reli panjang pada saham terkait kecerdasan buatan, yang telah naik tajam dalam beberapa bulan terakhir sebelum menemui resistansi pada hari Jumat. Menambah tekanan, laporan pekerjaan yang diharapkan dan kekhawatiran yang belum terselesaikan tentang pengeluaran pemerintah menciptakan ketidakpastian tentang latar makroekonomi menjelang paruh kedua kuartal.

Para trader bersiap menghadapi “Minggu Pekerjaan,” yang dimulai dengan laporan penggajian sektor swasta dari Automatic Data Processing (ADP) pada hari Rabu. Data ADP, yang tidak bergantung pada sumber pemerintah untuk penyusunannya, diperkirakan akan menunjukkan kenaikan 45 ribu pekerjaan untuk bulan Januari—peningkatan modest sebesar 4 ribu dari angka Desember. Yang penting, laporan JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) pemerintah yang biasanya dirilis pada Desember tidak keluar, kemungkinan karena penundaan terkait penutupan pemerintah baru-baru ini.

Laba Perusahaan Mengarahkan Penarikan Pasar

Meskipun pasar secara umum mengalami penarikan, beberapa perusahaan besar melaporkan hasil keuangan yang kuat setelah penutupan pasar hari Selasa, meskipun respons investor beragam dalam perdagangan setelah jam kerja.

Advanced Micro Devices melaporkan hasil kuartal keempat yang mengesankan, dengan laba sebesar $1,53 per saham—jauh di atas perkiraan konsensus sebesar $1,32 dan jauh lebih tinggi dari tahun sebelumnya yang sebesar $1,09. Pendapatan mencapai $10,3 miliar, melampaui ekspektasi sebesar $9,67 miliar. Namun, keunggulan ini termasuk keuntungan satu kali sebesar $390 juta dari penjualan chip ke China yang di luar panduan awal perusahaan, yang menimbulkan skeptisisme awal di kalangan trader. Saham AMD awalnya turun -6% dalam perdagangan larut malam sebelum pulih sedikit, meskipun sentimen keseluruhan mencerminkan dinamika “jual berita”. Saham ini sudah naik +37% dalam enam bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa beberapa investor memanfaatkan laporan laba untuk mengamankan keuntungan.

Mengenai prospek ke depan, AMD memberikan panduan pendapatan yang menggembirakan untuk kuartal berikutnya, meskipun perusahaan memperingatkan bahwa margin kotor secara keseluruhan diperkirakan akan menyempit beberapa poin persentase menjadi sekitar +55%. Manajemen tetap yakin dengan posisi strategis perusahaan meskipun menghadapi hambatan margin jangka pendek.

Amgen, perusahaan bioteknologi besar, juga melaporkan hasil yang kuat baik dari sisi laba maupun pendapatan. Laba sebesar $5,29 per saham melampaui perkiraan sebesar $4,76, sementara pendapatan mencapai $9,8 miliar dibandingkan perkiraan $9,47 miliar. Penjualan produk meningkat +7%, didukung oleh pertumbuhan volume +10% di seluruh portofolio perusahaan. Berbeda dengan reaksi terhadap AMD, saham Amgen naik +1,1% dalam perdagangan setelah jam kerja, memberi penghargaan kepada investor yang mempertahankan posisi mereka selama rilis laba.

Chipotle, operator restoran cepat saji, melaporkan hasil yang campuran yang mencerminkan suasana pasar yang conflicted. Perusahaan memperoleh 25 sen per saham—mengalahkan ekspektasi sebesar satu sen—dan menghasilkan pendapatan sebesar $2,98 miliar versus perkiraan $2,96 miliar. Namun, metrik utama penjualan toko yang sama mengalami kontraksi sebesar -1,7%, menandai pertama kalinya metrik ini negatif dalam hampir satu dekade. Tren penjualan yang mengecewakan ini lebih berat daripada keunggulan laba, menyebabkan saham turun -2% dalam perdagangan setelah jam kerja saat investor mencerna implikasi untuk pertumbuhan penjualan toko yang sama di masa depan.

Rotasi ke Pertumbuhan Masa Depan: Kemunculan Komputasi Kuantum

Saat investor melakukan penarikan strategis dari pemimpin AI saat ini, perhatian beralih ke frontier berikutnya dalam teknologi komputasi. Komputasi kuantum mewakili perubahan yang berpotensi transformatif dalam kekuatan dan kemampuan pemrosesan, dengan potensi mengungguli bahkan kenaikan yang baru-baru ini didorong oleh adopsi AI.

Meskipun dulu komputasi kuantum dipandang sebagai prospek yang jauh, terobosan teknologi telah mempercepat jadwal komersialisasi secara signifikan. Perusahaan hyperscaler utama seperti Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta, dan Tesla dilaporkan bersaing secara agresif untuk mengintegrasikan kemampuan komputasi kuantum ke dalam infrastruktur mereka, menyadari keunggulan kompetitif yang bisa diberikan teknologi ini.

Analis senior, termasuk Kevin Cook dari Zacks Investment Research, mulai mengidentifikasi saham yang berpotensi memimpin revolusi komputasi kuantum. Rekam jejak kontrarian Cook—yang termasuk pengakuan awal terhadap potensi besar NVIDIA pada 2016—menunjukkan bahwa investor yang bersedia memposisikan diri lebih awal untuk era kuantum mungkin akan mendapatkan manfaat besar seiring percepatan adopsi di seluruh ekosistem teknologi.

Penarikan dari pemain AI yang matang mungkin akhirnya menciptakan titik masuk yang menarik bagi investor yang mencari eksposur ke kemajuan teknologi generasi berikutnya, membuka jalan bagi kemungkinan alokasi ulang modal ke peluang yang berfokus pada kuantum dalam beberapa bulan mendatang.