Pintu Belakang Tersembunyi untuk Keuntungan AI: Mengapa Peralatan Pertanian Otomatis Penting

Sebagian besar investor yang mengejar AI mencari di tempat yang salah. Mereka terlalu fokus pada apakah Meta Platforms (META) dan Microsoft (MSFT) terlalu berlebihan, atau apakah OpenAI akan menjadi Netscape berikutnya—pertanyaan-pertanyaan yang mengabaikan gambaran besar. Perdebatan ini mengalihkan perhatian dari apa yang benar-benar penting: di mana AI akan benar-benar menghasilkan keuntungan sekarang, bukan keuntungan spekulatif lima tahun lagi.

Pintu belakang nyata untuk pengembalian AI bukan di Silicon Valley. Melainkan di tempat-tempat yang tidak dibicarakan orang di pesta koktail: asuransi, kesehatan, dan pertanian. Dan jika Anda mencari peluang AI yang sah yang sudah menunjukkan hasil—yang entah bagaimana diabaikan Wall Street—pertanian adalah tempat di mana keajaiban sedang terjadi.

Titik Buta Investasi AI—Dan Ke Mana Uang Asli Mengalir

Narasi teknologi tradisional telah mencapai kejenuhan. Investor bergerak ke tempat di mana puck dulu berada, bukan ke mana arahnya. Semua orang memperdebatkan apakah Big Tech berhak melakukan pengeluaran modal besar. Tidak ada yang bertanya pertanyaan yang lebih penting: di mana AI benar-benar berfungsi saat ini, menghasilkan pendapatan dan keuntungan?

Inilah yang dipahami investor yang berpikiran maju: Dalam siklus ekonomi apa pun, orang harus makan. Petani harus menanam, menyemprot, dan memanen. Perusahaan yang menyediakan kebutuhan ini bukanlah barang mewah siklikal—mereka adalah utilitas. Dan saat ini, utilitas tersebut akan dirombak secara radikal oleh teknologi dengan cara yang belum dihargai Wall Street.

Ya, angka pengangguran meningkat—tapi itu bukan sinyal resesi. Itu bukti bahwa bisnis berhasil mengotomatisasi pekerjaan melalui alat AI. Dan siapa yang sangat menginginkan hal itu? Perusahaan pertanian yang beroperasi dengan margin tipis. Lebih sedikit pekerja yang melakukan pekerjaan secara eksponensial lebih banyak adalah skenario impian untuk operasi pertanian.

Di sinilah Deere & Co. (DE) masuk ke gambar.

Revolusi Otonom Deere: Lebih Realistis Daripada Mobil Self-Driving

Kami telah memegang saham ini dalam portofolio sejak Oktober 2024, dan hasilnya solid karena perusahaan terus membuktikan tesis AI dan otonominya. Sementara semua orang terfokus pada mobil self-driving yang menavigasi lingkungan kota yang kacau, Deere menyelesaikan masalah yang jauh lebih sederhana—dan karenanya jauh lebih bisa diselesaikan: traktor otomatis.

Pikirkan perbedaannya. Mobil self-driving harus berhadapan dengan pejalan kaki, pesepeda, persimpangan tak terduga, dan zona konstruksi. Ini adalah masalah manajemen kekacauan. Sebaliknya, traktor beroperasi dalam pola terstruktur—membajak, menanam, menyemprot, dan memanen di ladang yang terorganisir seperti grid. Itu tantangan otomatisasi yang secara fundamental lebih mudah, terutama saat Anda menggunakan AI canggih untuk mengelola pengambilan keputusan.

Deere sudah memiliki model “siap otomatis” yang tersedia, lengkap dengan kit upgrade untuk peralatan yang ada. Pesanan mesin pengolah tanah otomatis akan segera dibuka, dan teknologi serupa sedang diluncurkan di seluruh lini produk perusahaan. Tapi yang membuat ini menjadi peluang AI pintu belakang yang sah adalah: perusahaan tidak hanya membangun perangkat keras otomatis. Mereka membangun platform perangkat lunak dan sistem AI yang semakin bergantung pada petani.

Sprayer pintar, misalnya, menggunakan kamera dan sistem penglihatan berbasis AI untuk mengidentifikasi gulma dengan ketelitian luar biasa, lalu menyemprot langsung. Menurut pengujian internal Deere, pendekatan ini mengurangi penggunaan herbisida hingga dua pertiga dibandingkan penyemprotan secara menyeluruh tradisional. Itu berarti petani menghemat uang, melindungi lingkungan, dan meningkatkan hasil panen secara bersamaan.

“Stickiness” Berbasis Teknologi: Bagaimana Petani Terikat Pada Platform

Inilah mengapa hal ini penting bagi investor: produk-produk ini menciptakan apa yang disebut “stickiness.” Setelah petani mengadopsi sistem otomatis Deere dan platform perangkat lunak berbasis AI, beralih ke pesaing menjadi rumit dan mahal. Anda tidak hanya mengganti traktor; Anda meninggalkan sistem terintegrasi, melatih ulang operasi, dan kehilangan keunggulan data yang terkumpul. Benteng kompetitif ini sangat berharga.

Bagi Deere, transisi ini mewakili perubahan mendasar dalam model bisnis—dari produsen siklikal tradisional menjadi sesuatu yang lebih mirip utilitas pertanian berbasis teknologi. Perusahaan yang berhasil melakukan transisi ini cenderung mendapatkan valuasi premium dan arus kas yang lebih dapat diprediksi. Itulah yang seharusnya dicari investor dividen.

Siklus Sedang Membentuk Dasar—Sekarang Saatnya Investor Sensitif Siklus Beraksi

Tentu saja, semua ini tidak terjadi dalam vakum. Pertanian AS baru-baru ini mengalami kesulitan. Harga jagung dan gandum, yang dipantau oleh ETF Teucrium, telah menurun secara signifikan, dan ketegangan perdagangan tidak membantu. Saham Deere menjadi yang paling terpukul oleh kondisi ini.

Tapi inilah yang membedakan investor kontra arus dari kerumunan: kita menyadari bahwa penurunan siklikal adalah tempat peluang hidup. Dalam panggilan pendapatan Deere baru-baru ini, manajemen secara esensial menyebut titik terendah—mereka memberi sinyal bahwa 2026 akan menjadi titik balik dalam siklus peralatan pertanian besar. Mereka tidak mengklaim kemakmuran mendadak; mereka memproyeksikan penurunan 15-20% dalam penjualan peralatan besar di AS dan Kanada akan berlanjut. Tapi justru saat itulah investor berpengalaman harus mengakumulasi.

Kita tidak membeli saham siklikal saat petani buru-buru ke dealer peralatan. Kita membeli saat siklus sedang jatuh dan sentimen terburuk. Itulah posisi kita saat ini.

Keamanan dan Pertumbuhan Dividen: Fondasi Keuangan

Yang membuat Deere sangat menarik adalah pertemuan antara timing dan kekuatan keuangan. Dividen perusahaan telah tumbuh 80% dalam lima tahun terakhir—kisah pertumbuhan yang luar biasa yang sebagian besar tertutup oleh kelemahan pasar baru-baru ini.

Lebih penting lagi, dividen ini benar-benar aman. Rasio pembayaran Deere sebesar 53% dari arus kas bebas, yang berkelanjutan. Artinya, ada ruang untuk meningkatkan distribusi tanpa tekanan keuangan. Neraca keuangan mendukung ini: sekitar 43 miliar dolar utang bersih (setelah memperhitungkan kas dan investasi jangka pendek), hanya 41% dari total aset dan 28% dari kapitalisasi pasar.

Fleksibilitas keuangan ini sangat penting. Bahkan jika pemulihan pertanian berjalan lebih lambat dari yang diharapkan manajemen, Deere memiliki kekuatan untuk mempertahankan dan meningkatkan dividen sambil terus berinvestasi dalam pengembangan AI dan sistem otonom.

Peluang “Pintu Belakang” yang Masih Dilupakan Investor

Inilah intinya: Deere mewakili jenis investasi yang berkembang pesat saat ketidakpastian makro tinggi. Produk-produknya penting (petani tidak bisa melewati pertanian). Teknologinya menciptakan keunggulan kompetitif yang tahan lama. Dividenya didasarkan pada kekuatan keuangan yang nyata. Dan valuasinya mencerminkan tantangan jangka pendek yang sedang berlangsung, bukan potensi besar yang akan muncul saat siklus berbalik dan investor akhirnya menyadari bagaimana AI mengubah pertanian.

Deere tidak bersaing dengan hype atau janji-janji. Ia sedang menjalankan realitas—menggunakan teknologi nyata yang menghasilkan nilai nyata bagi pelanggan. Itulah definisi saham yang diposisikan untuk mengungguli di masa tidak pasti.

Cerita AI yang penting bukan tentang perusahaan triliunan dolar yang memperdebatkan alokasi modal di California. Cerita itu sedang berlangsung di ladang-ladang Heartland Amerika, di mana perusahaan berusia seabad ini diam-diam menjadi kekuatan AI dan otomatisasi. Itulah peluang AI pintu belakang yang masih diabaikan pasar secara luas.