Mengapa Ally Financial Layak Perhatian Anda Meski Tidak Terlihat di Radar Triliun-Dolar

Sementara dunia investasi tetap terfokus pada raksasa teknologi kapitalisasi besar dan valuasi triliun-dolar mereka, ada peluang menarik di sudut berbeda dari sektor jasa keuangan. Ally Financial, sebuah spesialis perbankan digital yang diperdagangkan di NYSE dengan kode ALLY, mewakili jenis permata yang sering terabaikan yang seharusnya diperhatikan oleh investor cerdas.

Model Perbankan Digital yang Benar-Benar Berhasil

Dalam lanskap jasa keuangan yang semakin padat, diferensiasi tetap menjadi tantangan utama. Kebanyakan bank tradisional menawarkan produk yang hampir identik, sehingga posisi kompetitif menjadi sulit. Namun Ally telah menempati ceruk yang berbeda dengan menguasai perbankan digital secara skala besar.

Perjalanan pelanggan perusahaan menceritakan kisahnya. Per 31 Desember 2025, Ally mempertahankan 3,5 juta nasabah deposito—dan yang luar biasa adalah: ini menandai tahun ke-17 berturut-turut pertumbuhan basis pelanggan. Di era di mana perbankan digital telah menjadi hal biasa, pencapaian pertumbuhan konsisten selama hampir dua dekade berbicara banyak tentang kekuatan fundamental bisnis dan kemampuan retensi pelanggannya.

Basis Deposito: Benteng Kompetitif yang Disepelekan Wall Street

Yang benar-benar membedakan Ally dari pesaingnya bukan hanya jumlah pelanggan—tetapi kualitas hubungan pelanggan tersebut. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan $144 miliar deposito ritel, angka yang memberikan lebih dari sekadar dana. Basis deposito yang besar ini berfungsi sebagai sumber pendanaan yang “lengket” dan sangat hemat biaya.

Deposito ritel ini mendukung operasi pinjaman inti Ally, terutama produk andalannya: pinjaman mobil. Model bisnis ini menciptakan siklus yang baik—deposito yang melimpah dan murah mendanai pemberian pinjaman agresif di pasar mobil, menghasilkan spread yang mendorong profitabilitas. Pada 2025, keunggulan ini terlihat kuat: margin bunga bersih meningkat menjadi 3,43% dari 3,27% di 2024, karena hasil dari pinjaman mobil naik sementara biaya deposito tetap rendah.

Angka yang Menceritakan Kisah Optimisme

Kinerja keuangan membuktikan posisi kompetitif ini. Laba per saham yang disesuaikan oleh Ally melonjak 62% sepanjang 2025, didorong oleh lingkungan suku bunga yang menguntungkan yang telah dimanfaatkan perusahaan.

Selain hasil luar biasa tahun sebelumnya, perkiraan konsensus Wall Street menunjukkan momentum ini akan berlanjut. Analis memperkirakan laba per saham akan tumbuh sebesar 23,5% setiap tahun antara 2025 dan 2028—jalur pertumbuhan yang akan secara dramatis mengubah persepsi investor jika terealisasi.

Bukti menunjukkan Ally memiliki kemampuan operasional untuk memenuhi perkiraan ini. Perusahaan memproses rekor 15,5 juta aplikasi pinjaman mobil konsumen di 2025, menunjukkan permintaan yang kuat di pasar inti. Metode manajemen risiko tetap sehat, dengan tingkat kerugian bersih pinjaman mobil ritel di bawah 2%, menunjukkan underwriting yang disiplin.

Eksposur Otomotif: Memahami Risikonya

Tentu saja, konsentrasi eksposur terhadap pinjaman otomotif tidak tanpa konsekuensi. Nasib Ally tetap terkait dengan sektor otomotif yang lebih luas dan, secara lebih luas, kesehatan konsumen. Dalam skenario di mana kondisi makroekonomi memburuk secara tajam dan rumah tangga menghadapi tekanan keuangan nyata, laba Ally akan menghadapi hambatan yang berarti.

Namun demikian, kondisi saat ini mendukung pandangan positif. Lingkungan kebijakan moneter dan fiskal yang akomodatif—yang secara historis mendukung baik pinjaman mobil maupun perilaku konsumen—tampaknya akan bertahan. Metode risiko perusahaan menunjukkan bahwa manajemen telah menavigasi siklus pinjaman dengan kehati-hatian yang tepat.

Ketidaksesuaian Valuasi: Harga Pasar yang Mengandung Pesan Pesimis

Mungkin aspek paling mencolok dari posisi Ally saat ini adalah skeptisisme pasar yang tampaknya tercermin dalam valuasinya. Saham saat ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap buku di bawah 1,0—diskon yang berarti pasar menilai bisnis ini lebih rendah dari nilai buku akuntansinya.

Ini menimbulkan ketidaksesuaian yang menarik. Inilah sebuah perusahaan yang menunjukkan pertumbuhan pelanggan yang tangguh, peningkatan profitabilitas, pengelolaan risiko yang kuat, dan ekspektasi analis terhadap laba masa depan yang solid. Namun pasar menilai sahamnya dengan multiple yang tertekan yang teriak kehati-hatian.

Bagi investor yang berorientasi nilai, ketidaksesuaian semacam ini sering kali menandakan peluang. Kombinasi valuasi di bawah nilai buku yang dipadukan dengan perkiraan analis untuk pertumbuhan laba sebesar 23,5% hingga 2028 menunjukkan pasar mungkin kurang menghargai potensi Ally.

Kasus Investasi dalam Konteks

Menilai Ally Financial memerlukan pengakuan terhadap kekuatan dan keterbatasannya. Perusahaan ini bukan platform teknologi raksasa bernilai triliun dolar yang mengubah seluruh industri. Ini adalah bank digital khusus yang beroperasi di pasar matang dengan tekanan kompetitif yang nyata.

Namun, keahlian tersebut—dan ketidakpastian pasar terhadap model bisnisnya yang terbukti—menciptakan kondisi bagi investor sabar untuk meraih pengembalian menarik. Rekam jejak 17 tahun pertumbuhan pelanggan Ally, basis deposito yang kokoh, dan profil margin yang terposisi baik menunjukkan bahwa perusahaan dapat memenuhi ekspektasi analis dalam beberapa tahun mendatang.

Pertanyaan bagi investor individu bukanlah apakah Ally akan bergabung dengan klub triliun dolar. Melainkan, apakah bisnis yang diperdagangkan di bawah nilai buku ini, dengan pertumbuhan laba tahunan 23,5%, merupakan nilai yang layak diambil saat ini. Bagi banyak investor, jawabannya pasti ya.