Rally Januari Sandisk sebesar 143%: Bagaimana Pembuat Chip Memori Menangkap Ledakan AI

Pasar bergerak dengan kecepatan luar biasa pada bulan Januari, dan investor Sandisk menyaksikan salah satu lonjakan bulanan paling dramatis dalam ingatan terakhir. Saham Sandisk (NASDAQ: SNDK) naik 143% selama bulan tersebut, didorong oleh badai sempurna kekurangan pasokan dan permintaan eksplosif untuk produk memori di era kecerdasan buatan.

Dalam apa yang terasa seperti siklus perdagangan yang dipercepat, produsen chip memori ini berubah dari pemain yang stabil menjadi favorit pasar. Ini bukanlah kenaikan bertahap—melainkan reli tajam yang didorong oleh beberapa katalis yang saling memperkuat sepanjang bulan, dengan setiap peristiwa meningkatkan antusiasme investor secara cepat.

Kekurangan Memori yang Mendorong Keuntungan Tak Tertandingi

Dasar dari lonjakan eksplosif Sandisk sederhana: pasokan yang tidak cukup untuk memenuhi permintaan yang melonjak. Ledakan AI telah menciptakan nafsu tak terpuaskan untuk penyimpanan data dan infrastruktur memori, meninggalkan produsen berjuang untuk mengikuti. Saat perusahaan seperti Intel dan Apple membahas meningkatnya biaya memori selama panggilan pendapatan mereka, Wall Street mulai menyadari besarnya krisis pasokan ini.

Harga komponen memori mulai meningkat pesat, sebuah perkembangan yang segera dimanfaatkan oleh perusahaan di sektor ini. Laporan media menyoroti bahwa harga memori naik secara signifikan, membuktikan apa yang disampaikan dalam panggilan pendapatan. Momentum harga ini menarik perhatian analis, yang mulai menyesuaikan pandangan mereka untuk mencerminkan realitas baru dari pasar yang kekurangan pasokan.

Beberapa perusahaan besar di Wall Street menaikkan target harga saham Sandisk selama Januari, masing-masing peningkatan mencerminkan keyakinan yang semakin besar bahwa kekurangan pasokan akan bertahan dan keuntungan akan melonjak sesuai. Kombinasi dinamika pasokan dan apresiasi harga menciptakan narasi kuat yang menjaga tekanan beli terhadap saham ini sepanjang bulan.

Momen Katalis: Dari CEO Nvidia hingga Peningkatan Analis

Saham mengalami lonjakan paling dramatis dalam satu hari pada 6 Januari, ketika CEO Nvidia Jensen Huang membuat pengamatan mencolok tentang masa depan infrastruktur AI. Huang menggambarkan penyimpanan AI sebagai “pasar yang sama sekali belum terpenuhi” dan memprediksi bahwa ini akhirnya akan menjadi pasar penyimpanan data terbesar di dunia. Pernyataan ini, disampaikan oleh salah satu tokoh paling berpengaruh di industri AI, mengguncang investor semikonduktor dan penyimpanan.

Komentar Huang memvalidasi tesis bahwa permintaan untuk solusi memori dan penyimpanan akan tetap tinggi selama bertahun-tahun. Bagi perusahaan seperti Sandisk—yang berada langsung di rantai nilai ini—pernyataan tersebut secara esensial merupakan dukungan jangka panjang terhadap pertumbuhan seluruh sektor.

Hanya beberapa hari setelah pernyataan Huang, tambahan bahan bakar diberikan oleh TrendForce, sebuah perusahaan riset pasar terkemuka, yang mempublikasikan analisis yang memproyeksikan bahwa harga kontrak NAND flash akan naik 33%-38% di kuartal pertama saja. Ini bukan spekulasi; ini adalah prediksi berbasis data tentang biaya input yang meningkat pesat untuk produk Sandisk.

Tak lama kemudian, bank investasi Nomura mengeluarkan riset yang menyarankan bahwa Sandisk akan menggandakan harga perangkat memori NAND 3D berkapasitas tinggi untuk solid-state drive di kuartal ini. Berita potensi penggandaan harga ini menyebar cepat di pasar, memicu gelombang peningkatan target harga dan peningkatan analisis. Sentimen positif ini terus membangun momentum sepanjang sisa bulan.

Laporan Pendapatan yang Mengguncang dan Panduan Revisi

Sandisk mengonfirmasi tesis bullish tersebut saat melaporkan pendapatan kuartal kedua di akhir bulan. Perusahaan tidak hanya memenuhi ekspektasi—melainkan melampauinya di setiap metrik.

Pendapatan melonjak menjadi $3,03 miliar, meningkat 31% secara berurutan dan 61% dibandingkan tahun sebelumnya, jauh melampaui perkiraan konsensus sebesar $2,69 miliar. Pada laba bersih, hasilnya bahkan lebih mengesankan: laba per saham yang disesuaikan melonjak dari $1,23 tahun lalu menjadi $6,20, mencerminkan ekspansi laba yang dramatis didorong oleh harga jual yang lebih tinggi dan ekonomi manufaktur yang membaik.

CEO David Goeckeler menekankan bahwa produk memori dan penyimpanan memainkan peran “kritis dalam mendukung AI,” membingkai bisnis perusahaan sebagai fondasi untuk infrastruktur komputasi generasi berikutnya. Margin kotor yang disesuaikan perusahaan meningkat secara dramatis dari 32,5% menjadi 51,1%, menunjukkan kekuatan harga yang kini dimiliki Sandisk.

Jalan ke Depan: Siklus Multi-Kuartal

Untuk kuartal ketiga mendatang, Sandisk memberikan panduan yang menunjukkan pendapatan antara $4,4 miliar dan $4,8 miliar, dengan laba per saham yang disesuaikan diperkirakan sebesar $12-$14. Panduan ini secara efektif menggandakan ekspektasi laba kuartal sebelumnya, sebuah proyeksi luar biasa yang menegaskan keyakinan manajemen terhadap kekuatan kondisi pasar saat ini.

Meskipun pasar memori terkenal rentan terhadap fluktuasi siklus, indikator saat ini menunjukkan bahwa tren kenaikan ini bisa berlanjut selama beberapa kuartal. Selama harga tetap tinggi dan pasokan tetap terbatas, ada alasan kuat bahwa saham Sandisk bisa terus mengapresiasi. Kombinasi pertumbuhan pendapatan dan ekspansi margin menciptakan narasi yang biasanya menarik minat investor secara berkelanjutan.

Pertimbangan Investasi untuk Trader yang Sadar Risiko

Sebelum menginvestasikan modal ke Sandisk, investor potensial harus mencatat satu hal penting: tim analis Motley Fool’s Stock Advisor baru-baru ini mengidentifikasi apa yang mereka anggap sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor ke depan—dan Sandisk tidak termasuk dalam daftar tersebut.

Ini tidak mengurangi kinerja perusahaan baru-baru ini, tetapi menyoroti sebuah kebenaran penting tentang sektor siklikal. Meski siklus memori saat ini menguntungkan, siklus ini akhirnya berbalik. Perbandingan historis menunjukkan potensi besar dari pengembalian dari investasi teknologi yang tepat waktu: Netflix muncul di daftar Stock Advisor pada 17 Desember 2004—investasi $1.000 saat itu akan tumbuh menjadi $450.256. Demikian pula, Nvidia masuk daftar pada 15 April 2005, dan investasi $1.000 saat itu akan meningkat menjadi $1.171.666.

Rata-rata pengembalian total Stock Advisor sebesar 942% secara signifikan mengungguli pengembalian S&P 500 sebesar 196%, menunjukkan nilai dari pemilihan saham yang disiplin. Namun, ketidakhadiran Sandisk dari daftar yang dipilih secara cermat ini menunjukkan bahwa analis melihat peluang yang lebih baik di tempat lain, bahkan dalam kondisi pasar yang menguntungkan saat ini.

Investor yang mempertimbangkan Sandisk harus menimbang kekuatan dinamika pasokan saat ini terhadap siklus alami bisnis chip memori. Reli Januari yang dramatis mewakili ekspansi laba nyata, tetapi valuasi saat ini sudah mencerminkan sebagian besar berita baik ini.

Imbal hasil Stock Advisor per 2 Februari 2026.