Futures Kopi Robusta Turun karena Curah Hujan di Brasil dan Perkiraan Produksi yang Meningkat

Kontrak berjangka kopi robusta mengalami kerugian signifikan karena cuaca yang menguntungkan di Brasil dan perkiraan pasokan global yang meningkat terus menekan harga ke bawah. Kopi arabika Maret ditutup turun 16,15 sen, atau 4,85%, sementara kopi robusta ICE Maret turun 219 poin, atau 5,44%, menandai penurunan yang berkepanjangan di kedua varietas tersebut. Harga arabika mencapai level terendah dalam 5,5 bulan, sementara kontrak berjangka kopi robusta turun ke level terendah dalam 6 minggu, menunjukkan sentimen bearish yang terus berlanjut di pasar kopi secara umum.

Hujan Lebat di Brasil Meredakan Kekhawatiran Kekeringan

Perkembangan cuaca di Brasil, produsen kopi terbesar di dunia, muncul sebagai tekanan utama ke bawah pada kontrak berjangka kopi robusta. Somar Meteorologia melaporkan bahwa Minas Gerais, wilayah utama penghasil arabika di Brasil, menerima 69,8 mm curah hujan selama minggu yang berakhir 30 Januari, mewakili 117% dari rata-rata historis. Curah hujan yang di atas rata-rata ini secara signifikan meredakan kekhawatiran kekeringan yang sebelumnya mendukung harga yang lebih tinggi, menciptakan hambatan bagi pasar berjangka kopi secara global.

Kondisi kelembapan yang membaik di zona kopi Brasil menandakan potensi hasil panen yang kuat, yang semakin memberatkan sentimen harga jangka pendek. Analis pertanian mencatat bahwa kombinasi curah hujan yang cukup dan kondisi kelembapan tanah sebelumnya menempatkan wilayah ini dalam posisi yang baik untuk siklus panen 2025/26 yang sedang berkembang.

Pasokan Kopi Vietnam yang Melonjak Menekan Harga Robusta

Vietnam, produsen kopi robusta terbesar di dunia, terus memperluas jejak pasokannya, menghadirkan tantangan struktural bagi kontrak berjangka kopi robusta. Ekspor kopi Vietnam tahun 2025 melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta metrik ton, menurut data dari Badan Statistik Nasional Vietnam yang dirilis awal Januari. Lonjakan pengiriman dari Vietnam ini secara langsung menekan harga robusta global ke bawah.

Ke depan, produksi kopi Vietnam diperkirakan akan meningkat 6% secara tahunan menjadi 1,76 juta metrik ton, atau sekitar 29,4 juta kantong, menandai hasil panen tertinggi dalam 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam (Vicofa) menyatakan bahwa produksi bisa mencapai 10% lebih tinggi dalam siklus 2025/26 jika kondisi cuaca yang menguntungkan terus berlanjut, menunjukkan prospek pasokan yang cukup yang menantang outlook jangka pendek untuk kontrak berjangka kopi robusta.

Perkiraan Produksi dan Kelebihan Pasokan

Badan perkiraan hasil panen Brasil, Conab, secara signifikan menaikkan outlook produksinya pada 4 Desember, meningkatkan perkiraan total produksi kopi 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong, naik dari perkiraan September sebelumnya sebesar 55,20 juta kantong. Revisi ke atas ini menegaskan meningkatnya kelebihan pasokan, yang menjadi faktor bearish utama bagi harga kopi di kedua varietas arabika dan robusta.

Layanan Pertanian Asing USDA (FAS) memproyeksikan pada pertengahan Desember bahwa produksi kopi global tahun 2025/26 akan meningkat 2,0% secara tahunan menjadi rekor 178,848 juta kantong. Sementara produksi arabika diperkirakan akan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, output robusta diperkirakan akan melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong. Porsi Vietnam dari ekspansi robusta ini cukup besar, dengan FAS memperkirakan peningkatan 6,2% secara tahunan menjadi 30,8 juta kantong.

Dinamika Inventaris Global dan Tekanan Harga

Inventaris arabika yang dipantau ICE, meskipun mencapai titik terendah dalam 1,75 tahun sebanyak 396.513 kantong pada pertengahan November, sejak itu pulih ke level tertinggi dalam 3,25 bulan sebanyak 461.829 kantong pada awal Januari. Demikian pula, inventaris kopi robusta ICE turun ke titik terendah dalam 13 bulan sebanyak 4.012 lot di Desember tetapi kemudian pulih ke level tertinggi dalam 2 bulan sebanyak 4.662 lot, menandakan proses pemulihan inventaris yang terus menekan kontrak berjangka kopi robusta.

Pemulihan stok yang dipantau bursa mencerminkan peningkatan ketersediaan pasokan dan mengurangi argumen bullish dari sisi pasokan. Namun, data ekspor kopi Brasil menunjukkan kontraksi di bulan Desember, dengan total ekspor kopi hijau menurun 18,4% menjadi 2,86 juta kantong, sementara pengiriman robusta turun 61% secara tahunan menjadi 222.147 kantong. Kelemahan ekspor ini memberikan sedikit penyeimbang terhadap lingkungan yang mendukung pasokan secara umum.

Outlook Pasar untuk Kontrak Berjangka Kopi Robusta

Organisasi Kopi Internasional (ICO) melaporkan pada November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran 2025/26 menurun 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan adanya ketatnya arus perdagangan jangka pendek. Namun, FAS memproyeksikan bahwa stok akhir 2025/26 hanya akan menurun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di 2024/25, menunjukkan cadangan pasokan yang cukup yang kemungkinan akan terus membatasi kontrak berjangka kopi robusta.

Gabungan dari proyeksi produksi yang kuat, peningkatan pasokan Vietnam, curah hujan yang cukup di Brasil, dan pemulihan inventaris global menciptakan latar belakang yang secara struktural bearish untuk kontrak berjangka kopi robusta. Kecuali permintaan meningkat secara signifikan atau proyeksi produksi mengalami revisi turun yang berarti, tekanan terhadap harga kopi tampaknya akan terus berlanjut dalam jangka pendek hingga menengah.