Bagaimana Permintaan Eksplosif AI Mendorong Lonjakan Saham Sandisk sebesar 143% dalam Januari

Ketika saham Sandisk melonjak 143% selama Januari 2026, dunia semikonduktor memperhatikan. Rally luar biasa dari pembuat chip memori ini bukan didorong oleh satu pengumuman besar, tetapi oleh konfluensi kekuatan pasar yang secara tiba-tiba membuat produk Sandisk menjadi sangat penting. Inti dari lonjakan ini adalah sebuah kenyataan sederhana namun kuat: aplikasi kecerdasan buatan mengkonsumsi chip memori lebih cepat daripada produsen dapat memproduksinya.

Badai Sempurna: Kekurangan NAND Flash Bertemu Ledakan AI

Dasar dari bulan peluncuran Sandisk adalah kekurangan tajam dalam memori NAND flash — teknologi inti di balik perangkat penyimpanan data yang mendukung sistem AI. Saat perusahaan seperti Intel dan Apple menandai kenaikan biaya memori selama panggilan pendapatan mereka, pasar akhirnya memahami skala masalahnya. Ini bukan gangguan pasokan sementara; ini adalah penciptaan permintaan struktural yang didorong oleh revolusi AI.

Katalis terbesar Sandisk datang pada 6 Januari, ketika CEO Nvidia Jensen Huang menyatakan bahwa penyimpanan AI adalah “pasar yang sama sekali tidak terlayani” yang siap menjadi sektor penyimpanan data terbesar di dunia. Pernyataan ini dari kepala eksekutif perusahaan yang mendukung ledakan AI ini membuat investor bersemangat. Dalam beberapa hari, perusahaan riset TrendForce menerbitkan proyeksi bahwa harga kontrak NAND flash diperkirakan akan naik 33%-38% hanya dalam kuartal pertama. Wall Street mulai menghubungkan titik-titiknya: kenaikan harga memori berarti margin yang meledak untuk perusahaan seperti Sandisk.

Momentum ini semakin cepat ketika analis Nomura memprediksi bahwa Sandisk akan menggandakan harga produk memori NAND 3D kapasitas tinggi untuk solid-state drive pada kuartal tersebut. Ini bukan spekulasi — ini mencerminkan apa yang sudah terjadi di pasar spot di mana chip memori diperdagangkan dengan premi yang belum pernah terlihat selama bertahun-tahun.

Ledakan Pendapatan Sandisk: Ketika Harga Memori Melipatganda

Ketika Sandisk melaporkan hasil kuartal kedua di akhir bulan, angka-angkanya membuktikan sepenuhnya argumen bullish tersebut. Pendapatan melonjak 31% secara berurutan dan 61% tahun-ke-tahun menjadi $3,03 miliar, melampaui perkiraan konsensus sebesar $2,69 miliar. Tetapi kejutan nyata datang dari laba bersih.

Laba per saham yang disesuaikan melonjak menjadi $6,20, lebih dari lima kali lipat dari $1,23 setahun sebelumnya. Pertumbuhan laba tahunan sebesar 405% ini bukan berasal dari peningkatan volume — melainkan dari kekuatan harga murni. Margin kotor yang disesuaikan Sandisk hampir berlipat ganda, naik dari 32,5% menjadi 51,1%. CEO David Goeckeler menekankan “peran penting yang dimainkan produk kami dalam mendukung AI,” sebagai pengakuan terhadap momen pasar yang sedang ditangkap perusahaan.

Ledakan laba ini membuktikan bahwa ini bukan sementara. Perusahaan tidak bersedia membayar premi 3x-4x untuk chip komoditas kecuali kekurangan tersebut parah dan permintaan pasti. Dalam kasus AI, kedua kondisi tersebut terpenuhi.

Apa Selanjutnya untuk Sandisk saat Penyimpanan AI Menjadi Pasar Terpanas

Melihat ke depan, Sandisk memandu pendapatan kuartal ketiga antara $4,4 miliar dan $4,8 miliar, dengan laba per saham yang disesuaikan sebesar $12-$14. Itu merupakan penggandaan lagi dari kuartal kedua — menunjukkan bahwa lingkungan harga tetap kuat dan pasokan tetap terbatas. Meskipun pasar memori secara historis siklikal, siklus naik ini bisa bertahan setidaknya beberapa kuartal karena pengeluaran infrastruktur AI meningkat secara global.

Pertanyaannya bukan apakah saham Sandisk akan terus naik — tetapi seberapa tinggi harga bisa naik sebelum pasokan baru masuk atau pelanggan menemukan alternatif. Untuk saat ini, perusahaan beroperasi dalam posisi langka: pasar produk yang begitu ketat sehingga kenaikan harga mendorong permintaan daripada menguranginya. Dinamika ini tidak akan bertahan selamanya, tetapi bagi investor yang menyaksikan revolusi AI berkembang, lonjakan Januari Sandisk memberikan pelajaran yang jelas tentang di mana hambatan utama dalam penerapan infrastruktur AI berada.