Tiga Perusahaan Era AI Dengan Katalis Pertumbuhan Kuat: Analisis Portofolio

Ketika investasi dalam kecerdasan buatan terus membentuk ulang pasar teknologi, tiga perusahaan menonjol sebagai pemimpin dengan fundamental yang menarik. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), Broadcom, dan The Trade Desk masing-masing menempati posisi berbeda dalam ekosistem infrastruktur AI dan periklanan, menawarkan profil pertumbuhan yang berbeda yang layak diperhatikan.

TSMC: Produsen Chip yang Tak Terpisahkan di Balik Inovasi AI

Taiwan Semiconductor Manufacturing menjadi pusat pembangunan kecerdasan buatan, meskipun jarang muncul di berita utama yang didominasi oleh perancang chip seperti Nvidia. Sementara perusahaan mendapatkan perhatian karena merancang chip AI, TSMC menjalankan produksi nyata—memproduksi chip logika yang mendukung produk Nvidia dan pesaingnya. Peran operasional ini memberi perusahaan wawasan pasar yang tak tertandingi tentang tren permintaan dari berbagai pelanggan secara bersamaan.

Perusahaan memproyeksikan pendapatan semikonduktor terkait AI akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan majemuk tahunan sebesar 60% antara 2024 dan 2029. Jalur pertumbuhan ini masih dalam tahap awal, menunjukkan potensi kenaikan yang signifikan di depan. Lebih menarik lagi, kepercayaan TSMC terhadap permintaan yang berkelanjutan mendorong komitmen besar: investasi modal tahunan sebesar 52 miliar hingga 56 miliar dolar untuk memperluas kapasitas produksi. Disiplin modal ini mencerminkan keyakinan manajemen bahwa pertumbuhan akan berlanjut sepanjang dekade.

Saat ini diperdagangkan sekitar 23 kali laba depan, valuasi perusahaan tampak wajar relatif terhadap prospek pertumbuhannya. Kombinasi dominasi pasar, visibilitas terhadap pola permintaan pelanggan, dan ekspansi agresif menjadikan TSMC pilihan menarik bagi investor yang berorientasi pertumbuhan.

Broadcom: Chip Kustom sebagai Alternatif GPU

Broadcom menerapkan strategi berbeda di pasar chip AI melalui sirkuit terpadu khusus aplikasi (ASIC) kustom. Alih-alih menawarkan unit pemrosesan grafis (GPU) umum yang dirancang untuk aplikasi luas, perusahaan bermitra langsung dengan hyperscaler AI untuk merancang chip khusus yang disesuaikan dengan kebutuhan masing-masing. Pendekatan ini terbukti semakin berharga saat perusahaan cloud besar mencari alternatif dari pemasok dominan.

Strategi ASIC kustom ini menghasilkan hasil keuangan yang luar biasa. Divisi semikonduktor AI Broadcom diperkirakan akan menggandakan pendapatannya dari tahun ke tahun pada kuartal pertama, meskipun segmen ini belum akan mencapai setengah dari total pendapatan perusahaan hingga akhir 2026. Jalur pertumbuhan ini menunjukkan bagaimana Broadcom telah memposisikan diri secara efektif untuk menangkap permintaan dari perusahaan yang mencari solusi infrastruktur AI yang berbeda.

Dengan momentum yang meningkat melalui kemitraan hyperscaler dan pengembangan kemampuan ASIC, Broadcom tampaknya siap untuk pertumbuhan substansial hingga 2026 dan seterusnya. Perusahaan diperdagangkan dengan valuasi yang mencerminkan peluang ini tanpa terlihat terlalu mahal.

The Trade Desk: Meninjau Kembali Penurunan dalam Periklanan Digital

The Trade Desk menawarkan tesis investasi yang berbeda dari permainan semikonduktor murni. Sementara Broadcom dan TSMC menangkap pertumbuhan eksplosif yang didorong AI, The Trade Desk mengalami trajektori yang lebih moderat. Kuartal ketiga perusahaan menandai laju pertumbuhan pendapatan terlambat dalam sejarah perusahaan di luar kuartal 2020 yang terganggu COVID—meskipun pertumbuhan 18% tetap jauh melebihi tingkat pasar secara umum. Analis memperkirakan ekspansi sebesar 16% untuk 2026.

Yang membuat The Trade Desk menarik adalah karena perusahaan ini sering diabaikan. Meski laju pertumbuhan melambat dan persaingan dalam platform periklanan programatik semakin ketat, perusahaan tetap secara fundamental sehat. Pesimisme Wall Street telah menciptakan ketidaksesuaian valuasi: saham diperdagangkan hanya dengan 16 kali laba depan sementara memberikan pertumbuhan yang akan memuaskan sebagian besar investor.

Alih-alih meninggalkan perusahaan ini, kelemahan saat ini justru menjadi peluang pasar. Platform periklanan The Trade Desk tetap merupakan infrastruktur penting untuk pemasaran digital, dan rebound pada 2026 tampaknya semakin mungkin seiring berbaliknya sentimen.

Mensintesis Kasus Investasi

Ketiga perusahaan ini menawarkan eksposur yang saling melengkapi terhadap evolusi pasar teknologi. TSMC dan Broadcom menangkap pembangunan infrastruktur AI melalui manufaktur semikonduktor dan perancangan chip. The Trade Desk menyediakan partisipasi di sektor periklanan. Bersama-sama, mereka mewakili perusahaan dengan posisi pasar yang mapan, katalis pertumbuhan yang didasarkan pada tren industri nyata, dan valuasi yang belum sepenuhnya mencerminkan potensi jangka menengah mereka.

Masing-masing layak dipertimbangkan secara serius oleh investor yang mencari eksposur pertumbuhan yang berarti di 2026 dan seterusnya.