Memahami Keruntuhan Crypto: Penurunan Terbaru Bitcoin sebesar 40% dan Artinya

Pasar cryptocurrency telah memasuki fase turbulensi lain saat Bitcoin mengalami koreksi signifikan, turun sekitar 40% dari puncaknya baru-baru ini. Kejatuhan crypto terbaru ini mencerminkan kerentanan sektor yang terus-menerus terhadap tekanan eksternal, termasuk ketidakpastian ekonomi dan pergeseran sentimen investor. Dengan Bitcoin diperdagangkan di angka $69,23K per pertengahan Februari 2026 dan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $1,38 triliun, pertanyaan pun muncul secara alami apakah ini merupakan peluang membeli atau tanda peringatan bagi investor yang berhati-hati terhadap risiko.

Penurunan Pasar Saat Ini: Mengapa Bitcoin Rontok?

Bitcoin mencapai puncaknya baru-baru ini di atas $126K pada akhir 2025, menguasai lebih dari separuh dari valuasi pasar crypto sebesar $2,7 triliun saat itu. Kejatuhan berikutnya disebabkan oleh beberapa faktor: investor mengambil keuntungan setelah kenaikan besar, pergeseran ke posisi risiko-tinggi secara umum di tengah ketegangan geopolitik, dan meningkatnya kompetisi dari cryptocurrency alternatif. Waktu koreksi ini bertepatan dengan periode ketidakpastian ekonomi, di mana aset yang secara tradisional dianggap “berisiko” biasanya mengalami tekanan jual.

Yang membedakan situasi saat ini adalah bagaimana kejatuhan crypto berlangsung bersamaan dengan perubahan partisipasi pasar. Penyebaran ETF Bitcoin telah menarik investor institusional yang melihat crypto sebagai kelas aset alternatif, namun institusi yang sama bisa menjadi penjual saat kondisi pasar berbalik. Selain itu, narasi tentang utilitas Bitcoin melemah—beberapa investor awalnya memposisikan Bitcoin sebagai lindung nilai seperti emas, namun menyaksikan emas memberikan pengembalian 64% pada 2025 sementara Bitcoin turun 5%. Kesenjangan performa ini menyoroti kekurangan mendasar dalam tesis perbandingan dengan emas.

Ketahanan Bitcoin: Sejarah Kejatuhan dan Pemulihan

Fenomena kejatuhan crypto bukan hal baru dalam kisah Bitcoin. Selama dekade terakhir, Bitcoin telah mengalami dua penurunan dari puncak ke dasar yang melebihi 70%, namun keduanya pulih dan mencapai rekor tertinggi baru. Dari sudut pandang sejarah, investor yang membeli Bitcoin selama penurunan signifikan sejak 2009 akhirnya mendapatkan keuntungan, asalkan mereka mempertahankan posisi mereka selama siklus pemulihan.

Polanya ini memberikan sedikit ketenangan bagi para pejuang jangka panjang. Berbeda dengan koreksi 40% yang sedang berlangsung, kejatuhan sebelumnya sebesar 70-80% membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk pulih, tetapi pemulihannya sendiri besar dan berkelanjutan. Sejak lahirnya Bitcoin pada 2009 hingga 2026, aset ini telah memberikan total pengembalian sekitar 20.810%—angka yang jauh melampaui keuntungan dari aset tradisional seperti properti, saham, dan emas fisik secara gabungan.

Kasus Bullish: Mengapa Para Pendukung Bitcoin Tetap Bertahan

Arsitektur fundamental Bitcoin terus menarik minat investor institusional dan ritel. Sebagai aset yang sepenuhnya terdesentralisasi dengan pasokan terbatas sebanyak 21 juta koin, Bitcoin menawarkan narasi kelangkaan dan kebebasan dari kendali terpusat. Tidak ada pemerintah, perusahaan, maupun individu yang dapat memanipulasi pasokan atau aturan transaksi Bitcoin tanpa konsensus jaringan—properti unik di antara aset keuangan utama.

Infrastruktur blockchain yang mendasari Bitcoin menyediakan transparansi dan keamanan yang resonan dengan investor yang mencari alternatif dari sistem keuangan tradisional. Selain itu, adopsi ETF Bitcoin yang luas telah mendemokratisasi akses, memungkinkan modal institusional mengalir ke crypto dengan hambatan minimal. Banyak institusi menunggu koreksi seperti saat ini untuk menempatkan modal dengan harga yang lebih menguntungkan, menunjukkan bahwa aktivitas pembelian saat penurunan bisa memberikan dukungan selama kejatuhan crypto ini.

Pandangan Skeptis: Tantangan terhadap Narasi Bitcoin

Meskipun memiliki kekuatan ini, Bitcoin menghadapi hambatan signifikan yang menantang tesis jangka panjangnya. Narasi “Bitcoin sebagai mata uang global” kurang bukti: kurang dari 7.000 bisnis di seluruh dunia menerima Bitcoin sebagai pembayaran, dibandingkan ratusan juta retailer yang menggunakan sistem keuangan tradisional. Adopsi tetap marginal setelah 17 tahun beroperasi.

Perbandingan dengan emas digital juga mulai retak. Selama periode ketidakpastian ekonomi dan politik di 2025—tepat saat emas seharusnya menghadapi kompetisi sebagai safe haven—performa Bitcoin menyimpang tajam dari emas fisik. Investor yang mencari asuransi portofolio beralih ke emas, bukan cryptocurrency. Bahkan Cathie Wood, pendukung Bitcoin terkemuka, mengakui kelemahan ini dengan menurunkan target harga 2030 dari $1,5 juta per koin menjadi $1,2 juta, dengan alasan kenaikan cepat stablecoin sebagai media pembayaran internasional yang lebih cocok karena volatilitasnya yang hampir nol.

Menghadapi Volatilitas: Strategi Investasi Saat Kejatuhan

Bagi investor yang mempertimbangkan tindakan selama kejatuhan crypto ini, ada beberapa hal yang perlu dipertimbangkan. Sejarah menunjukkan bahwa membangun posisi secara bertahap selama koreksi telah memberi imbalan kepada pemegang yang sabar, tetapi hanya jika periode pegangannya berlangsung beberapa tahun. Investor harus secara realistis menilai toleransi risiko mereka: jika kejatuhan ini berkembang seperti penurunan 2017-2018 atau 2021-2022, Bitcoin bisa saja diperdagangkan serendah $25.000 per koin—menandai penurunan 70-80% dari nilai puncaknya.

Pendekatan paling bijaksana adalah membatasi ukuran posisi untuk menjaga margin keamanan sambil tetap memberi peluang kenaikan. Alih-alih mencoba memprediksi waktu dasar, investor bisa mempertimbangkan dollar-cost averaging untuk masuk secara bertahap. Pendekatan ini mengurangi risiko menempatkan modal tepat sebelum kondisi memburuk lagi, sekaligus memungkinkan partisipasi dalam pemulihan jika sejarah terulang.

Kesimpulan

Kejatuhan crypto saat ini menyajikan dilema klasik: ketahanan historis Bitcoin menunjukkan bahwa penurunan bersifat sementara, tetapi narasi fundamental yang melemah tentang adopsi dan properti penyimpan nilai menimbulkan keraguan yang sah. Kebenarannya kemungkinan terletak di antara kedua ekstrem—Bitcoin tetap merupakan aset spekulatif yang hanya cocok untuk investor dengan horizon waktu panjang dan toleransi risiko tinggi. Mereka yang mempertimbangkan masuk sebaiknya bersikap hati-hati dan terukur, bukan menginvestasikan modal besar dengan harapan menangkap titik terendah secara tepat. Kejatuhan crypto, meskipun menyakitkan bagi pemilik saat ini, memberi peluang bagi investor disiplin untuk melakukan akumulasi secara metodis dengan valuasi yang lebih rendah.