Analisis Kopi Barchart: Tekanan Harga Meningkat di Tengah Cuaca Brasil Outlook

Di seluruh pasar komoditas yang dipantau oleh Barchart, kontrak berjangka kopi mengalami tekanan jual yang signifikan. Kontrak arabica Maret turun 3,8% dalam perdagangan terakhir, sementara kopi robusta mengalami penurunan 1,6%. Penurunan ini merupakan kemunduran yang cukup berarti—arabica menyentuh level terendah dalam 5,5 bulan, sementara robusta merosot ke level terendah dalam 3,5 minggu. Sentimen pasar telah bergeser karena perkiraan meteorologi menunjukkan curah hujan yang stabil diperkirakan akan terjadi di seluruh Minas Gerais, wilayah penghasil kopi utama Brasil, selama minggu mendatang.

Dinamika Pasokan yang Membebani Sentimen Pasar

Prospek pasokan kopi global yang cukup meluas muncul sebagai hambatan utama bagi penilaian harga. Badan perkiraan hasil panen Brasil, Conab, secara signifikan menaikkan perkiraan produksinya untuk tahun 2025, meningkatkan proyeksi sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong—naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 55,20 juta kantong yang dirilis pada September. Kelimpahan pasokan yang diperkirakan ini menciptakan lingkungan yang menantang untuk mendukung harga.

Vietnam, produsen robusta terkemuka di dunia, menambah tekanan ke bawah melalui lonjakan volume ekspor. Statistik resmi yang dirilis awal Januari mengonfirmasi bahwa pengiriman kopi Vietnam melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta ton metrik. Ke depan, produksi kopi Vietnam untuk tahun 2025/26 diperkirakan meningkat 6% secara tahunan menjadi 1,76 juta ton metrik (29,4 juta kantong), menandai puncak selama empat tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam telah menyarankan bahwa produksi bisa mencapai 10% di atas tingkat tahun sebelumnya jika cuaca tetap menguntungkan.

Perubahan Tren Persediaan Menunjukkan Gambaran Campuran

Pemulihan persediaan kopi yang dipantau di bursa telah bekerja melawan para pembeli harga. Sementara stok arabica di ICE turun ke titik terendah dalam 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada 20 November, kemudian rebound ke level tertinggi dalam 2,5 bulan sebesar 461.829 kantong saat Januari berlangsung. Demikian pula, cadangan robusta turun ke level terendah dalam satu tahun sebesar 4.012 lot pada pertengahan Desember, tetapi sejak itu pulih kembali ke 4.609 lot dalam sesi terakhir.

Aktivitas ekspor Brasil menunjukkan gambaran yang lebih mendukung. Cecafe, yang melacak perdagangan kopi, melaporkan bahwa pengiriman kopi hijau dari Brasil pada Desember menyusut 18,4% bulan-ke-bulan menjadi 2,86 juta kantong, dengan ekspor arabica menurun 10% secara tahunan dan ekspor robusta turun 61% secara tahunan. Kelemahan ekspor ini menunjukkan adanya sedikit ketatnya pasokan di jalur pasar fisik.

Pola Cuaca dan Konteks Global

Wilayah penghasil arabica terbesar Brasil, Minas Gerais, hanya menerima 33,9 mm curah hujan selama minggu yang berakhir 16 Januari—sekitar 53% dari rata-rata historis. Curah hujan di bawah normal secara historis mendukung harga dengan meningkatkan kekhawatiran terhadap risiko hasil panen, meskipun perkiraan jangka pendek untuk curah hujan tambahan dapat mengubah dinamika ini.

Dari perspektif global, Organisasi Kopi Internasional melaporkan bahwa ekspor kopi dunia untuk tahun pemasaran saat ini (Oktober-September) hanya menurun 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan bahwa pasokan tetap relatif stabil meskipun ada variasi regional.

Menatap Musim 2025/26

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA, yang dirujuk dalam buletin komoditas Barchart, memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia pada 2025/26 akan meningkat 2% secara tahunan menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, pertumbuhan ini menyembunyikan tren regional yang berbeda: produksi arabica diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara output robusta diperkirakan melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong.

Produksi Brasil diperkirakan turun 3,1% secara tahunan menjadi 63 juta kantong, sementara produksi Vietnam diperkirakan naik 6,2% menjadi 30,8 juta kantong—juga tertinggi dalam empat tahun. Proyeksi ini menunjukkan adanya pergeseran struktural di pasar kopi global, dengan robusta mendapatkan pangsa yang lebih besar relatif terhadap segmen arabica berkualitas lebih tinggi. Persediaan kopi global pada akhir 2025/26 diperkirakan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong pada musim sebelumnya, yang berpotensi memberikan dukungan jangka panjang bagi harga.