Nio dan Lucid Memimpin Momentum Saham Kendaraan Listrik di Awal 2026

Dua nama unggulan dalam lanskap saham kendaraan listrik yang kompetitif menarik perhatian investor secara signifikan saat mereka memasuki tahun 2026 dengan momentum positif. Kedua perusahaan telah menunjukkan ketahanan dan pertumbuhan, tetapi jalur mereka menuju profitabilitas dan investasi sangat berbeda secara substansial. Sektor kendaraan listrik menghadapi hambatan besar sepanjang tahun 2025, termasuk pembalikan kebijakan dan kenaikan tarif, namun kedua pemain ini berhasil mempertahankan trajektori operasional yang kuat.

Hambatan Industri dan Pemulihan Sektor

Industri kendaraan listrik menghadapi berbagai tantangan di tahun 2025. Perubahan kebijakan membatalkan insentif yang sebelumnya mendukung, kenaikan tarif mempengaruhi kendaraan dan komponen impor, serta lingkungan regulasi menjadi kurang mendukung ekspansi EV yang agresif. Banyak produsen mobil tradisional dan baru kemudian mengurangi komitmen investasi mereka dan mengambil biaya khusus yang signifikan untuk menyesuaikan strategi mereka.

Meskipun tekanan di seluruh sektor ini cukup besar, dua perusahaan menunjukkan kekuatan yang kontras namun mencolok: Lucid Motors (NASDAQ: LCID) dan Nio (NYSE: NIO). Keduanya muncul dari periode turbulen ini dengan metrik pengiriman yang diperkuat dan momentum positif saat industri memasuki 2026.

Inovasi EV China dan Dominasi Pasar Nio

Investor yang menilai peluang dalam saham kendaraan listrik sering fokus pada produsen China, mengingat kemajuan teknologi di wilayah tersebut, keunggulan harga kompetitif, dan tingkat adopsi domestik yang kuat. Insentif pemerintah dan kemitraan domestik telah menempatkan produsen mobil China di garis depan teknologi EV dan pengembangan perangkat lunak.

Nio merupakan contoh utama dari kekuatan kompetitif ini. Perusahaan mencapai rekor pengiriman bulanan yang luar biasa pada Desember 2025, melaporkan 48.135 kendaraan—peningkatan 54,6% dibandingkan tahun sebelumnya. Hasil kuartal keempat bahkan lebih mengesankan, dengan pengiriman mencapai 124.807 kendaraan, menunjukkan lonjakan 71,7% dari tahun ke tahun.

Yang sangat menggembirakan bagi investor jangka panjang adalah bahwa trajektori pertumbuhan Nio masih memiliki potensi besar. Dua merek baru perusahaan—Onvo dan Firefly—membuat sekitar sepertiga dari pengiriman Desember, menunjukkan potensi ekspansi yang signifikan saat penetrasi pasar untuk sub-merek ini semakin dalam.

Metode keuangan menambah daya tarik lain bagi investor. Margin kendaraan dan laba kotor meningkat secara signifikan selama kuartal terakhir, menunjukkan bahwa percepatan pengiriman Nio berkontribusi pada peningkatan profitabilitas operasional—sebuah faktor penting yang membedakan di lanskap EV yang kompetitif.

Percepatan Produksi Lucid dan Rekor Pengiriman Berturut-turut

Lucid Motors juga menarik perhatian investor melalui percepatan metrik produksinya. Meskipun perusahaan mengakui adanya penundaan awal dalam meningkatkan lini SUV Gravity, hasil kuartal keempat menunjukkan percepatan produksi yang berhasil.

Pada Q4, Lucid memproduksi 8.412 kendaraan, meningkat 116% dibandingkan tahun sebelumnya. Pengiriman kendaraan mencapai 5.345 unit, menunjukkan pertumbuhan 31% dari tahun ke tahun. Rekor pengiriman kuartal berturut-turut—yang kini mencapai delapan kuartal berturut-turut—menegaskan kemampuan perusahaan untuk mengatasi kendala rantai pasokan sebelumnya yang menghambat ekspansi produksi. Percepatan berkelanjutan dalam produksi SUV Gravity menunjukkan potensi pertumbuhan jangka pendek yang berkelanjutan.

Divergensi Keuangan: Perbedaan Kritis

Meskipun baik Nio maupun Lucid layak diperhatikan dalam saham kendaraan listrik, trajektori keuangan mereka menunjukkan kisah yang sangat berbeda yang harus dipertimbangkan dengan cermat oleh investor.

Lucid menunjukkan peningkatan pengiriman dan pendapatan top-line yang tumbuh. Namun, perusahaan terus mengonsumsi kas secara besar-besaran, dan kerugian EBITDA yang disesuaikan semakin melebar daripada mengecil. Masuknya pasar ke Arab Saudi, di mana Public Investment Fund memegang sekitar 60% kepemilikan, menambah lapisan kompleksitas pada tesis investasi dan dapat menciptakan gangguan strategis.

Nio menunjukkan profil keuangan yang jauh berbeda. Kerugian bersih perusahaan menyusut, margin kendaraan membaik, dan laba kotor meningkat. Yang paling penting, Nio menargetkan 2026 sebagai tahun breakeven pertamanya—sebuah pencapaian yang akan menjadi momen penting tidak hanya bagi perusahaan tetapi juga seluruh sektor kendaraan listrik.

Posisi Investasi Strategis

Dari perspektif momentum, kedua perusahaan tampak berada pada posisi yang baik saat 2026 berlangsung. Namun, nilai investasi dari kedua saham kendaraan listrik ini sangat berbeda berdasarkan kesehatan keuangan dan trajektori profitabilitas mereka.

Lucid menyajikan skenario “awas dari pinggir lapangan”. Meskipun percepatan produksi mengesankan, pembakaran kas yang meningkat dan kerugian yang membesar tetap menjadi perhatian bagi investor ekuitas yang menilai keberlanjutan jangka panjang dan potensi pengembalian.

Nio menawarkan fundamental yang lebih menarik bagi investor yang bersedia membangun posisi secara bertahap. Penyempitan kerugian, margin kotor yang membaik, dan jalur kredibel menuju profitabilitas menciptakan dinamika risiko-imbalan yang lebih menarik di dunia saham kendaraan listrik yang kompetitif. Namun, investor yang bijaksana sebaiknya membatasi posisi awal untuk membangun eksposur secara bertahap daripada menginvestasikan modal besar sekaligus.

Perbedaan antara kedua perusahaan ini menunjukkan mengapa analisis keuangan yang komprehensif harus menyertai antusiasme terhadap momentum pengiriman saat menilai peluang saham kendaraan listrik.