Inflasi di layanan zona euro dengan cepat kehilangan kecepatan

Analis Capital Economics mengungkapkan tren kritis: inflasi di sektor jasa zona euro menunjukkan perlambatan tajam dan bergerak ke arah yang bertentangan dengan model prediksi Bank Sentral Eropa. Data ini didasarkan pada penelitian para ahli, termasuk analisis Jack Allen-Reynolds, dan menandai pergeseran signifikan dalam dinamika harga di kawasan tersebut.

Perkembangan proses harga: dari kenaikan ke penurunan

Selama periode musim panas hingga musim gugur (Agustus-November), terjadi kenaikan tekanan harga yang stabil di sektor jasa. Namun, saat musim dingin tiba, gambaran tersebut berubah secara drastis. Menurut data Jin10, inflasi di jasa zona euro menurun: dari 3,4% pada Desember siklus ini menjadi 3,2% pada Januari. Penurunan yang signifikan ini menandakan pembalikan tren naik yang tampaknya stabil hanya beberapa bulan lalu. Peralihan yang begitu cepat dari kenaikan ke penurunan menunjukkan adanya perubahan struktural mendalam dalam ekonomi kawasan tersebut.

Penyebab degradasi tekanan inflasi

Pendorong utama penurunan saat ini adalah perlambatan pertumbuhan upah dan memburuknya indikator ekonomi yang mendahului. Ketika laju pertumbuhan upah melambat, perusahaan kehilangan kemampuan untuk memindahkan biaya yang meningkat kepada konsumen melalui penetapan harga. Pada saat yang sama, sinyal yang melemah di tingkat aktivitas bisnis menandakan penurunan permintaan, yang secara alami membatasi kemampuan sektor untuk mempertahankan tingkat harga yang tinggi.

Trajektori penurunan dan harapan pasar

Para ahli Capital Economics memperkirakan bahwa inflasi di sektor jasa akan terus menurun dalam beberapa bulan mendatang. Lebih dari itu, mereka memperkirakan inflasi inti zona euro akan turun di bawah 2% pada paruh kedua tahun ini, dan indeks harga umum dapat turun di bawah 1,5%. Angka-angka prediksi ini berbeda secara signifikan dari perkiraan konservatif ECB, menciptakan kesenjangan besar antara harapan pasar dan posisi resmi bank sentral. Hasil dari ketidaksesuaian ini adalah keyakinan investor dan analis bahwa suku bunga perlu dikurangi hingga akhir tahun.

Dinamika inflasi di zona euro dengan demikian menunjukkan potensi untuk peninjauan kebijakan moneter ke arah yang lebih lembut dari yang sebelumnya diperkirakan.