EL SALVADOR MENGALAMI KERUGIAN BITCOIN $300 JUTA DI TENGAH-TENGAH PEMBAHASAN HUTANG IMF YANG MANDAT

Strategi Bitcoin pionir El Salvador menghadapi ujian stres yang berat per 13 Februari 2026, dengan portofolio cryptocurrency negara tersebut kehilangan hampir 300 juta dolar sejak puncaknya pada Oktober 2025. Saat ini memegang 7.560 BTC (dihargai sekitar 503,8 juta dolar), pemerintah tetap berkomitmen pada rencana pembelian “satu Bitcoin per hari” meskipun terjadi lonjakan dalam credit default swaps ke level tertinggi selama lima bulan. Keyakinan yang teguh ini menyulitkan negosiasi penting dengan Dana Moneter Internasional (IMF), karena tinjauan kedua dari fasilitas pinjaman sebesar 1,4 miliar dolar masih tertunda. Dengan pembayaran obligasi sebesar 450 juta dolar yang jatuh tempo tahun ini, pertemuan antara volatilitas Bitcoin dan kewajiban utang negara telah menempatkan negara ini di persimpangan fiskal. Penurunan Portofolio: Keyakinan vs. Realitas Pasar Strategi akumulasi jangka panjang Presiden Nayib Bukele saat ini bertentangan dengan pasar aset digital yang sedang mengalami masa bear market yang berkepanjangan. Pengikisan Nilai: Dari puncaknya sebesar 800 juta dolar pada akhir 2025, cadangan Bitcoin El Salvador telah menurun menjadi sekitar 503,8 juta dolar. Kerugian kertas sebesar 300 juta dolar ini menyoroti risiko inheren dari penggunaan aset yang sangat volatil sebagai cadangan nasional utama.Diversifikasi Upaya: Dalam langkah menuju keseimbangan fiskal, pemerintah baru-baru ini menghabiskan 50 juta dolar untuk membeli emas, mencari lindung nilai safe-haven tradisional seiring meningkatnya ketegangan makroekonomi dan volatilitas yang terkait kripto. Kebuntuan dengan IMF: Bitcoin sebagai Penghalang Kredit Hubungan antara El Salvador dan IMF semakin memburuk, mengancam stabilitas pemulihan utang negara. Tinjauan yang Terhenti: Tinjauan kedua dari Fasilitas Dana Perpanjangan selama 40 bulan telah tertunda sejak September 2025. Dana menyatakan kekhawatiran besar bahwa pencairan pinjaman bisa dialihkan ke pembelian Bitcoin tambahan daripada reformasi fiskal yang penting.Pesan “Anchor”: Analis dari T. Rowe Price dan William Blair memperingatkan bahwa jika anchor IMF dihapus, pasar obligasi bisa bereaksi buruk. Obligasi El Salvador secara historis menjadi cerita keberhasilan yang mencolok, memberikan pengembalian lebih dari 130% dalam tiga tahun, tetapi kemajuan tersebut kini terancam oleh belum adanya analisis sistem pensiun yang final dan terus bertambahnya akumulasi BTC. Batas Waktu Utang: Menavigasi Pembayaran Obligasi sebesar 450 Juta Dolar Kemampuan pembayaran El Salvador sedang diawasi secara ketat oleh pasar global yang memantau credit default swaps (CDS) negara tersebut. Kewajiban Mendatang: Negara ini menghadapi pembayaran obligasi sebesar 450 juta dolar pada 2026, dengan angka tersebut diperkirakan akan meningkat menjadi hampir 700 juta dolar pada 2027.Peningkatan Kekhawatiran: Puncak lima bulan dalam CDS mencerminkan ketakutan investor bahwa kombinasi kerugian Bitcoin dan kemungkinan pembatalan program IMF dapat menyebabkan kekurangan likuiditas. Tinjauan Maret dengan IMF kini dipandang sebagai momen “penentu” bagi kredibilitas keuangan negara ini di pasar negara berkembang. Disclaimer Keuangan Esensial Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Laporan kerugian portofolio Bitcoin El Salvador sebesar 300 juta dolar dan status negosiasi pinjaman IMF didasarkan pada data resmi pemerintah dan analisis keuangan pihak ketiga per 13 Februari 2026. “Kerugian kertas” tidak mewakili pengurangan modal yang direalisasikan kecuali aset tersebut dijual. Bitcoin adalah aset yang sangat volatil; adopsi oleh negara-negara melibatkan risiko geopolitik dan fiskal yang signifikan. Investasi utang negara, termasuk obligasi El Salvador, berisiko tinggi dan dapat gagal bayar tergantung hasil tinjauan IMF dan kondisi pasar global. Selalu lakukan riset menyeluruh sendiri (DYOR) dan konsultasikan dengan profesional keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi besar dalam utang negara atau aset digital.

Akankah strategi “beli saat murah” Bukele membuahkan hasil dalam jangka panjang, atau apakah kerugian 300 juta dolar ini adalah peringatan bahwa negara tidak seharusnya berjudi dengan cadangan nasional?