Peringatan: Indeks S&P 500 Menjadi Lebih Berbahaya dari yang Banyak Orang Sadari

Harga tetap stabil, tetapi faktor fundamental dan kekuatan sedang memburuk.

Mari mulai dengan ekonomi terlebih dahulu. Data terbaru dari Challenger menunjukkan bahwa 108.435 orang di-PHK pada bulan Januari 2026, bulan Januari terburuk sejak tahun 2009, saat Amerika mengalami resesi. Sementara itu, perekrutan tidak cukup untuk menutupi pekerjaan-pekerjaan tersebut. Tingkat lowongan pekerjaan dibandingkan pengangguran turun menjadi 0,87, artinya hanya ada 87 pekerjaan untuk setiap 100 pengangguran. Jumlah lowongan pekerjaan juga menurun menjadi 6,5 juta, terendah dalam lebih dari 5 tahun. Pertumbuhan upah juga melambat menjadi 0,7% di kuartal keempat, laju terlemah dalam 4,5 tahun. Selanjutnya adalah pasar perumahan, satu lagi pilar ekonomi yang penting. Saat ini, jumlah orang yang menjual rumah di AS lebih banyak daripada yang membeli sekitar 630.000 orang, jarak terbesar yang pernah tercatat. Sekarang mari bicara tentang pengeluaran. Pengeluaran ritel inti menurun 0,1% pada bulan Desember, terlemah sejak Mei 2025. Sekarang mari beralih ke pasar obligasi. Hasil obligasi 10 tahun meningkat jauh lebih cepat dibandingkan hasil obligasi 2 tahun, menciptakan lingkungan penurunan harga yang tajam. Selain itu, negara-negara besar sedang melepas kepemilikan obligasi AS, yang menambah tekanan kenaikan hasil. Dan ini terjadi sementara banyak tekanan eksternal masih aktif: • Ketegangan dengan Iran masih belum terselesaikan. • China terus mengurangi porsi obligasi treasury. • Federal Reserve (Fed) tetap mempertahankan sikap keras. Sekarang mari lihat dari sisi teknikal. Indeks RSI harian menunjukkan kelemahan bahkan saat harga sedang naik, struktur yang sangat mirip dengan apa yang kita lihat pada kuartal pertama tahun 2025 sebelum terjadi koreksi besar. Ketika harga naik tetapi momentum melemah, itu biasanya menandakan kelemahan tren di tahap akhir daripada kekuatan baru. Jadi, jika Anda menggabungkan semua faktor berikut: -> Data ketenagakerjaan yang melemah. -> Permintaan pekerjaan yang menurun. -> Pengeluaran yang lebih rendah. -> Ketidakseimbangan pasar perumahan. -> Gelombang penurunan hasil obligasi. -> Risiko geopolitik. -> Sikap keras Fed. -> Divergensi momentum pada grafik. Anda akan melihat pasar yang semakin kehilangan kekuatan dan terpisah dari faktor fundamental, yang biasanya tidak bertahan lama.