Pembalikan Mengejutkan Jim Cramer terhadap Taruhan Saham Meme Memicu Perdebatan Pasar

Personalitas televisi keuangan Jim Cramer mengirim gelombang kejut di Wall Street pada hari Selasa ketika dia secara dramatis membalik skeptisisme jangka panjangnya tentang pola perdagangan spekulatif yang didorong oleh ritel. Kali ini, fokusnya adalah Kohl’s, sebuah rantai toko serba ada yang sebagian besar investor institusional telah menulis off bertahun-tahun yang lalu. Alih-alih merayakan kenaikan saham yang meteoric, Cramer mengeluarkan peringatan mendesak yang ditujukan kepada para short seller: saatnya untuk menutup posisi Anda sebelum ini mencerminkan skenario GameStop lainnya.

Komentarnya muncul saat saham Kohl’s mengalami volatilitas yang ekstrem. Perdagangan dihentikan sementara karena pergerakan pasar yang luar biasa sebelum saham tersebut menutup hari naik 37,62%. Menurut data FactSet, sekitar 50% dari saham Kohl’s yang beredar dijual short—resep untuk kondisi short squeeze potensial ketika tekanan pembelian ritel meningkat. Inilah tepatnya dinamika yang telah memicu episode GameStop terkenal tahun 2021, ketika minat ritel yang terkoordinasi menyebabkan hedge fund kehilangan sekitar $20 miliar.

Flip-Flop Terbaru: Mengapa Jim Cramer Sekarang Membela Target Short Squeeze

Yang menarik, pembelaan Cramer terhadap Kohl’s tidak didasarkan pada kepercayaan baru terhadap model bisnis perusahaan. Dia tidak mengaitkan kemitraan dengan Amazon atau Sephora dengan percepatan mendadak saham tersebut. Sebaliknya, dia fokus pada mekanisme situasi: minat short interest yang besar dikombinasikan dengan minat investor ritel yang terorganisir, terutama dari komunitas WallStreetBets di Reddit. Pola ini cocok dengan buku panduan 2021—investor kecil bersatu untuk memberi tekanan pada hedge fund agar menutup posisi yang merugi.

Pengamatan ini menegaskan mengapa Cramer percaya bahwa short seller telah salah perhitungan secara besar-besaran. Kohl’s mungkin menghadapi tantangan operasional nyata, tetapi tesis bearish tidak berdasar. Posisi short yang sah memerlukan keyakinan bahwa sebuah perusahaan menuju kebangkrutan—sebuah skenario yang tidak cocok dengan profil Kohl’s.

Kontras Tajam: Bagaimana Jim Cramer Dulu Menolak Apa yang Sekarang Dia Bela

Yang membuat pembalikan ini begitu mencolok adalah rekam jejak Cramer yang luas dalam menyerang perilaku pasar seperti ini. Sepanjang fenomena meme stock 2021, dia tanpa henti mengkritik GameStop dan AMC sebagai “mesin hype” yang tidak memiliki kekuatan laba, mengabaikan mereka sebagai spekulasi yang didorong emosi tanpa dukungan fundamental. Dia menyebut Trump Media & Technology Group sangat overvalued karena mengabaikan metrik dasar seperti pendapatan dan profitabilitas.

Yang paling terkenal, Cramer menyarankan pemirsa untuk menjual GameStop ketika diperdagangkan sekitar $400—nasihat yang kemudian menjadi bahan ejekan luas dan memunculkan meme “Inverse Cramer”. Komunitas Reddit, terutama WallStreetBets, mulai secara sengaja melakukan kebalikan dari rekomendasinya, mengubahnya menjadi simbol kebijaksanaan konvensional yang usang.

Waktu Hedge Fund dan Strategi Pasar: Argumen Baru Jim Cramer Melawan Short Seller

Versi terbaru Jim Cramer menyajikan perhitungan yang berbeda. Dia berpendapat bahwa hedge fund yang memegang posisi short melakukan kesalahan strategis bukan dalam memulai taruhan, tetapi dalam mengeksekusi keluar. Ada jendela yang jelas untuk menutup posisi lebih awal tahun ini ketika pengumuman tarif Presiden Trump memicu penjualan panik. Saat itulah saat yang tepat untuk melepaskan posisi tanpa menanggung kerugian besar. Kegagalan melewati titik infleksi itu adalah kesalahan yang sesungguhnya.

Menurut Cramer, lingkungan saat ini menuntut pendekatan yang lebih disiplin terhadap taruhan bearish. Perusahaan dengan pendapatan yang menurun dan beban utang yang berat tetap merupakan wilayah yang dapat dikirim—tapi hanya jika tesisnya membenarkannya. Bertaruh melawan retailer dengan tantangan operasional yang nyata dapat dipertahankan; bertaruh melawan yang di mana investor ritel telah dimobilisasi dan sentimen telah bergeser adalah perhitungan yang sama sekali berbeda. Short seller di Kohl’s melebih-lebihkan keunggulan informasi mereka dan meremehkan kekuatan minat ritel yang terkoordinasi untuk menggerakkan pasar dengan cara yang tidak dapat ditangkap oleh analisis fundamental tradisional.