Sorotan Copper: Empat Raksasa Pertambangan Siap untuk Kenaikan Signifikan pada 2026

Lanskap investasi sedang bergeser di awal 2026, dan sorotan tembaga sedang menarik perhatian di seluruh pasar keuangan. Sementara logam mulia mendominasi headline di tahun 2025—emas melonjak lebih dari 60% dan perak naik lebih dari 150%—logam merah ini kini memposisikan dirinya sebagai peluang besar berikutnya. Tembaga menguat sekitar 40% tahun lalu dan diperkirakan akan semakin cepat seiring dengan meningkatnya pendorong permintaan dan ketatnya pasokan secara global.

Beberapa pemimpin pertambangan berada di garis depan cerita sorotan tembaga ini, menawarkan eksposur strategis kepada tren multi-tahun. Analisis ini membahas mengapa tembaga memasuki momen pentingnya, empat perusahaan mana yang paling siap memanfaatkan peluang ini, dan dinamika pasar apa yang mendorong kasus bullish.

Mengapa Sorotan Tembaga Menjadi Peluang Investasi Utama

Sorotan tembaga menunjukkan konvergensi sempurna antara kendala pasokan struktural dan pertumbuhan permintaan yang eksplosif. Percikan awal berasal dari kekhawatiran tarif di AS pada 2025, ketika perusahaan-perusahaan buru-buru mengakumulasi inventaris. Meski tarif akhirnya ditunda, gelombang pembelian tersebut sudah menguras jalur pasokan global. Secara bersamaan, gangguan produksi di wilayah pertambangan utama—Chile, Peru, dan Indonesia—lebih memperketat ketersediaan.

Di sisi permintaan, sorotan tembaga memegang peran penting dalam transisi energi global. Kendaraan listrik, jaringan listrik terbarukan, dan infrastruktur industri semuanya sangat bergantung pada konduktivitas dan daya tahan superior dari tembaga. Tapi pengubah permainan yang sedang muncul adalah kecerdasan buatan. Pusat data hyperscale yang dibangun untuk AI dan komputasi awan mengkonsumsi jumlah besar tembaga untuk kabel, sistem daya, dan infrastruktur pendinginan—beberapa fasilitas saja membutuhkan puluhan ribu ton.

Strategi pengadaan agresif China menambah lapisan lain. Sebagai konsumen dan produsen tembaga terbesar di dunia, Beijing mengikat perjanjian pasokan jangka panjang, semakin menekan inventaris global. Para ahli industri sepakat bahwa ini mewakili kekurangan struktural daripada kekurangan siklikal. Dikombinasikan dengan melemahnya dolar AS dan meningkatnya minat investasi, sorotan tembaga semakin dipandang sebagai mesin pertumbuhan dan lindung nilai portofolio.

Empat Pemimpin Pertambangan yang Memanfaatkan Sorotan Tembaga

Ero Copper Corp. (ERO): Produsen Brasil ini mengelola dua tambang tembaga—Caraíba dan Tucumã—plus operasi emas Xavantina. Hasil Q3 2025 menunjukkan produksi tembaga rekor sebanyak 16.664 ton konsentrat dengan biaya kas hanya $2 per pound, didorong oleh percepatan di Tucumã. Manajemen memperkirakan Q4 2025 akan mendapat manfaat dari throughput yang lebih tinggi dan kadar bijih yang lebih kaya. Di luar operasi saat ini, Ero Copper sedang mengembangkan Proyek Tembaga-Emas Furnas di Provinsi Carajás Brasil, dengan target kepemilikan 60% melalui kemitraan Vale. Estimasi Konsensus Zacks menunjukkan pertumbuhan penjualan sebesar 38% dan ekspansi EPS 100% untuk 2026, dengan estimasi EPS meningkat 38 sen dalam seminggu terakhir. ERO memiliki Peringkat Zacks #1 (Beli Kuat).

BHP Group Ltd. (BHP): Pertambangan diversifikasi Australia ini mengelola portofolio luas di bidang tembaga, bijih besi, nikel, batu bara, dan potash. Tembaga kini mewakili 39% dari EBITDA—di antara rasio tertinggi di sektor. BHP menargetkan sekitar 2 juta ton produksi tembaga tahunan pada 2030-an melalui aset seperti Escondida, Pampa Norte, Antamina, dan kemitraan joint venture Resolution Copper di AS. Pada Oktober 2025, BHP mengumumkan investasi sebesar $550 juta untuk memperluas operasi Olympic Dam, memposisikan perusahaan untuk output yang jauh lebih tinggi di pertengahan dekade. Perkiraan konsensus Zacks memperkirakan pertumbuhan EPS sebesar 23% untuk fiskal 2026, dengan estimasi naik 33 sen dalam 60 hari. BHP memiliki Peringkat Zacks #1.

Rio Tinto PLC (RIO): Raksasa pertambangan Inggris ini mengoperasikan tambang Kennecott di Utah dan memegang 66% saham di Oyu Tolgoi, salah satu deposit tembaga terbesar di dunia yang diperkirakan akan menjadi produsen tembaga terbesar keempat secara global pada 2030. Rio Tinto juga mengembangkan proyek Resolution Copper dan aset tembaga-emas Winu di Australia (bersama Sumitomo Metal Mining). Spekulasi tentang akuisisi Glencore bisa menciptakan pemain terbesar di industri dengan eksposur besar terhadap tembaga dan kobalt. Perkiraan konsensus Zacks menunjukkan pertumbuhan penjualan dan EPS sebesar 6% untuk 2026, dengan estimasi EPS melonjak 65 sen dalam 60 hari terakhir. RIO mempertahankan Peringkat Zacks #1.

Southern Copper Corp. (SCCO): Perusahaan ini memegang cadangan tembaga terbesar di dunia dan mengoperasikan tambang utama di Meksiko dan Peru. Dengan rencana investasi modal sebesar $15 miliar selama dekade ini—$10,3 miliar dialokasikan untuk Peru—Southern Copper sangat optimis terhadap pertumbuhan. Proyek utama termasuk Tía María (menargetkan 120.000 ton katoda per tahun), Los Chancas (130.000 ton tembaga plus 7.500 ton molibdenum mulai 2030-2031), dan Michiquillay (225.000 ton per tahun plus emas dan perak). Estimasi Zacks memperkirakan pertumbuhan penjualan sebesar 10% dan ekspansi EPS 18% untuk 2026, dengan estimasi naik 6 sen dalam 30 hari. SCCO memiliki Peringkat Zacks #2 (Beli).

Kasus Investasi: Sorotan Tembaga Menunjukkan Kekuatan di Depan

Sorotan tembaga ini secara kolektif mengarah ke pasar bullish struktural multi-tahun. Keempat perusahaan menawarkan profil risiko-imbalan yang berbeda tetapi memiliki potensi kenaikan dari pasokan yang ketat dan permintaan yang meningkat. Ero Copper menunjukkan profil pertumbuhan paling agresif dengan ekspektasi ekspansi EPS tiga digit. BHP dan Rio Tinto menawarkan skala global dan arus kas yang beragam bersama leverage tembaga yang signifikan. Southern Copper menyediakan produksi biaya rendah dan pipeline proyek tier-one yang besar.

Bagi investor yang mencari eksposur terhadap sorotan tembaga dan transisi energi yang lebih luas, saham pertambangan ini menjadi titik masuk strategis di awal 2026.

Data bersumber dari estimasi konsensus Zacks Investment Research dan dokumen perusahaan per awal Februari 2026.