Stablecoins Di Persimpangan Jalan: Nkiru Uwaje Tentang Perpindahan Dari Penggunaan Eksperimental Ke Infrastruktur Bisnis Sehari-hari

Ringkasan

Stablecoin melihat adopsi cepat di tahun 2025. Dalam sebuah wawancara, COO MANSA Nkiru Uwaje membahas bagaimana bisnis memanfaatkan stablecoin untuk pembayaran, treasury, dan efisiensi operasional.

TRM Labs melaporkan bahwa volume transaksi stablecoin melebihi $4 triliun antara Januari dan Juli 2025, mewakili peningkatan 83% tahun-ke-tahun dalam aktivitas tahunan. Survei industri dan riset konsultasi lebih lanjut menunjukkan bahwa minat institusional dengan cepat beralih menjadi adopsi nyata, dengan 13% lembaga keuangan dan perusahaan sudah menggunakan stablecoin, dan lebih dari separuh organisasi yang tersisa berencana mengadopsinya dalam 6 hingga 12 bulan ke depan. Data on-chain lebih menggambarkan skala: token USD-pegged terkemuka memproses volume bulanan dalam ratusan miliar, dengan USDT saja secara rutin menangani sekitar $700 miliar per bulan saat puncaknya di 2025, menyoroti mengapa tim treasury dan pembayaran menganggap stablecoin sebagai alat penyelesaian yang layak.

Dalam wawancara eksklusif ini, Nkiru Uwaje, COO dan salah satu pendiri MANSA, sebuah perusahaan penyelesaian dan likuiditas global, membahas bagaimana dan mengapa stablecoin masuk ke penggunaan bisnis arus utama di 2025, dengan fokus pada peran mereka yang semakin berkembang dalam pembayaran, operasi treasury, kerangka regulasi, dan aplikasi dunia nyata di pasar maju maupun pasar berkembang.

Mengapa stablecoin akhirnya menjadi arus utama di 2025? Faktor apa yang memungkinkan stablecoin berkembang?

“Arus utama” tidak berarti setiap pembayaran berpindah secara on-chain dalam semalam. Artinya stablecoin berhenti menjadi sesuatu yang harus Anda justifikasi dan menjadi sesuatu yang bisa Anda uji coba tanpa harus mengubah seluruh model operasional Anda.

Beberapa hal bersamaan. Yang pertama adalah dorongan pasar yang murni. Perpindahan uang lintas batas masih memiliki batasan, perantara, dan keterlambatan penyelesaian, sementara transfer stablecoin tidak peduli jam kerja bank. Perbedaan ini sangat penting saat Anda menjalankan penggajian, membayar pemasok, atau mencoba meratakan modal kerja di berbagai zona waktu.

Yang kedua adalah data mulai mencerminkan penggunaan operasional nyata, bukan hanya aliran perdagangan. Meskipun secara keseluruhan aktivitas stablecoin masih didominasi oleh infrastruktur pasar, volume pembayaran B2B tumbuh cepat sepanjang 2025.

Dan yang ketiga adalah kepercayaan. Tahun lalu juga merupakan waktu di mana regulasi mulai terlihat seperti seperangkat standar yang dapat Anda bangun di sekitarnya. Dalam pembayaran, kejelasan adalah oksigen.

Use case dan sektor apa yang mendorong adopsi stablecoin saat ini?

Pertumbuhan terbesar yang saya lihat masih yang tidak glamor: membayar dan menerima pembayaran lintas batas dengan cara yang dapat diprediksi.

Pembayaran pemasok adalah contoh yang baik. Saat Anda menyelesaikan faktur secara internasional, rasa sakitnya bukanlah kurs FX utama; melainkan ketidakpastian waktu, biaya perantara yang tidak dapat diperkirakan secara bersih, dan biaya operasional untuk melacak pembayaran saat sesuatu hilang. Itulah mengapa use case B2B muncul sangat kuat dalam survei perusahaan.

Driver besar lainnya adalah pembayaran frekuensi tinggi seperti platform membayar kontraktor, marketplace membayar penjual, dan bisnis membayar tim yang tersebar. Aliran ini sangat sensitif secara operasional. Jika Anda melewatkan hari gajian atau tenggat waktu pemasok, itu menjadi masalah kepercayaan, bukan masalah “keuangan”.

Treasury adalah mesin diam di balik semua ini. Ketika tim mulai memperlakukan stablecoin sebagai instrumen penyelesaian, seperti sesuatu yang dipindahkan untuk menyelesaikan kewajiban, adopsi menjadi kurang ideologis dan lebih sebagai peningkatan proses.

Bagaimana UKM dan perusahaan besar menggunakan stablecoin secara berbeda?

UKM biasanya mengadopsi dari pinggiran ke dalam. Mereka merasakan gesekan terlebih dahulu, dan mereka bersedia mengubah perilaku dengan cepat jika itu mengurangi gesekan.

Contoh UKM adalah bisnis yang mengimpor inventaris dan perlu membayar pemasok di luar negeri dalam waktu yang ketat. Alih-alih menunggu melalui perbankan koresponden dan batasan waktu, mereka menyelesaikan dalam stablecoin. Kemudian pemasok mengonversi secara lokal atau menggunakannya langsung untuk kewajiban mereka sendiri. “Menang” di sini adalah tentang waktu dan kepastian.

Perusahaan besar berbeda. Mereka tidak mengadopsi karena satu pembayaran saja menyakitkan, tetapi karena sistemnya mahal. Perusahaan peduli tentang kontrol, kebijakan, auditabilitas, dan integrasi ke dalam alur kerja treasury dan ERP yang sudah ada. Itulah mengapa mereka berbicara tentang pilot, mitra yang disetujui, kepemilikan risiko operasional yang jelas, dan hubungan bank sebanyak mereka membicarakan aset itu sendiri.

Keduanya penting karena saling memperkuat. UKM menciptakan kepadatan transaksi nyata di koridor. Dan perusahaan besar menciptakan tekanan standarisasi yang mengubah “berguna” menjadi “dapat diulang”.

Dampak apa yang telah ditimbulkan oleh GENIUS Act dan MiCA terhadap stablecoin?

Nah, kerangka kerja ini pada puncaknya mengubah “kepercayaan” menjadi persyaratan. GENIUS Act menetapkan harapan terkait cadangan penyangga, pengungkapan cadangan publik, aturan pemasaran, dan secara jelas membawa penerbit ke dalam kewajiban AML dan kepatuhan sanksi. Itu mengubah percakapan pengadaan di dalam perusahaan, karena sekarang tim hukum dan kepatuhan dapat memetakan penggunaan stablecoin ke dalam aturan yang dikenali.

Sebagai gantinya, MiCA mendefinisikan perimeter regulasi untuk instrumen mirip stablecoin dan membuat penerbitan stablecoin serta penyediaan layanan tampak lebih seperti aktivitas keuangan yang diatur, dengan persyaratan otorisasi dan pengungkapan serta garis waktu yang jelas untuk penerapannya.

Apakah perusahaan mengubah penawaran mereka? Dalam praktik, ya, tetapi biasanya dengan cara yang membosankan seperti pengungkapan yang lebih jelas, kebijakan yang lebih konservatif terkait cadangan dan penebusan, onboarding yang lebih terstruktur, dan investasi lebih besar dalam operasi kepatuhan. Itulah yang benar-benar memungkinkan skala. Pembayaran tidak tumbuh dari “kepercayaan”; mereka tumbuh dari kepatuhan yang dapat diulang dan kepastian operasional.

Mengapa adopsi stablecoin saat ini lebih terlihat seperti operasi dan treasury daripada perdagangan crypto?

Perdagangan bersifat opsional, dan penggajian tidak.

Ketika stablecoin diperlakukan sebagai alat penyelesaian, pembeli biasanya adalah pemimpin operasional atau treasury yang berusaha memenuhi tingkat layanan: “Bisakah saya membayar tepat waktu, melakukan rekonsiliasi dengan cepat, dan mengurangi kas terjebak?” Itulah mengapa ini terasa seperti operasi.

Ambil konsentrasi kas. Perusahaan multinasional secara rutin meninggalkan buffer di akun lokal karena memindahkan uang itu lambat, memiliki batasan, dan menciptakan ketidakpastian. Stablecoin dapat mempercepat siklus tersebut dengan memindahkan nilai antar entitas tanpa menunggu jendela bank. Dengan demikian, treasury dapat mengelola likuiditas dengan kesadaran waktu nyata yang lebih baik.

Ini berbeda untuk penggajian lintas batas. Jika Anda beroperasi di beberapa pasar, Anda harus selalu menyeimbangkan kecepatan, biaya, dan kepatuhan. Stablecoin tidak menghilangkan kebutuhan akan kontrol, tetapi mereka dapat memperpendek waktu penyelesaian dan mengurangi periode transisi di mana Anda buta atau menunggu. Itu adalah peningkatan operasional, bukan spekulatif.

Bagaimana stablecoin digunakan di pasar berkembang, terutama Afrika?

Di banyak pasar berkembang, cerita stablecoin sekarang jauh lebih tentang akses dan kontinuitas daripada crypto.

Kami memiliki bukti yang berkembang bahwa penggunaan stabil cukup signifikan terhadap ekonomi lokal. Makalah kerja yang memperkirakan aktivitas stablecoin lintas batas menemukan bahwa, relatif terhadap PDB, wilayah termasuk Afrika dan Timur Tengah menonjol dibandingkan ekonomi maju.

Di lapangan, itu terlihat praktis. Bisnis menggunakan stablecoin untuk membayar pemasok internasional, menerima pendapatan dari luar negeri dengan penundaan yang lebih sedikit, dan mengelola eksposur mata uang secara lebih prediktif. Bank dan penyedia pembayaran yang diatur terlibat ketika mereka dapat menstrukturkan secara bertanggung jawab, karena pelanggan meminta sesuatu yang berfungsi di akhir pekan, hari libur, dan lintas batas.

Apa yang perlu terjadi di 2026 agar stablecoin terus tumbuh?

Saya pikir fase berikutnya adalah menyelesaikan pekerjaan integrasi yang membosankan. Stablecoin hanya menjadi “infrastruktur” ketika mereka terintegrasi bersih ke dalam alat yang sudah digunakan perusahaan. Itu termasuk integrasi yang lebih ketat dengan KYC/KYB, alat rekonsiliasi yang lebih baik, dan standar operasional yang lebih jelas terkait persetujuan dan batasan.

Interoperabilitas juga penting, tetapi bukan sebagai ideal abstrak. Apa yang diinginkan tim adalah kemampuan untuk memindahkan nilai antar mitra terpercaya tanpa harus merakit proses rapuh di berbagai penyedia. Ketika koneksi tersebut distandarisasi, tim keuangan menghabiskan lebih sedikit waktu untuk pengecualian dan lebih banyak waktu untuk pengambilan keputusan.

Perusahaan atau industri mana yang Anda lihat memimpin gelombang stablecoin?

Pemimpin biasanya adalah bisnis yang merasakan gesekan penyelesaian setiap hari: penyedia pembayaran, platform global yang menjalankan pembayaran massal, bisnis impor/ekspor, dan perusahaan yang beroperasi di koridor mata uang yang volatil.

Yang menarik di 2025 adalah melihat stablecoin muncul di tempat-tempat yang secara historis menjauhkan crypto. Beberapa fintech secara terbuka menggambarkan rencana stablecoin yang bertujuan menurunkan biaya penyelesaian lintas batas internal.

Melihat ke depan, apa yang bisa berpotensi melemahkan atau meningkatkan momentum stablecoin?

Momentum terbentuk ketika stablecoin beroperasi seperti aliran uang yang dikelola dengan baik daripada dunia terpisah. Momentum itu didorong oleh standar yang lebih jelas, integrasi yang lebih erat dengan alur kerja treasury dan kepatuhan, serta on- dan off-ramps yang dapat diprediksi yang menghindari penundaan dan ketidakpastian.

Hal-hal yang memperlambat adopsi juga cukup sederhana. Ini adalah kerentanan operasional, ketidakjelasan tata kelola terkait cadangan dan penebusan, serta integrasi yang buruk yang menambah beban kerja tim keuangan yang sudah terbebani. Ketika stablecoin menambah pekerjaan, mereka tidak skala; ketika mereka mengurangi pekerjaan, mereka justru skala.

Tahun 2025 adalah tahun di mana stablecoin membuktikan bahwa mereka dapat digunakan untuk pembayaran nyata dalam skala yang berarti, meskipun itu masih subset dari total aktivitas. 2026 adalah tahun di mana mereka baik matang menjadi infrastruktur rutin atau tetap sebagai kumpulan solusi titik yang menjanjikan.