Kenaikan Harga Minyak Tekan USD/CAD Lebih Rendah Seiring Meningkatnya Ketegangan Geopolitik

Pasangan mata uang USD/CAD melemah selama dua sesi berturut-turut, saat ini diperdagangkan di dekat 1.3660 selama jam perdagangan Asia pada hari Senin. Kelemahan yang berkelanjutan ini terus mendekati titik terendah lima bulan di 1.3642 yang ditetapkan pada 26 Desember. Depresiasi ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam dinamika pasar di mana kenaikan harga minyak mentah memberikan angin segar bagi ekonomi Kanada yang bergantung pada komoditas.

Lonjakan Harga Minyak Mendukung Mata Uang Kanada

Minyak Mentah telah mengalami pemulihan setelah turun 2,5% dalam sesi perdagangan sebelumnya, dengan West Texas Intermediate (WTI) kini diperdagangkan sekitar $57,20. Pemulihan ini berasal dari meningkatnya risiko geopolitik di Timur Tengah, termasuk operasi militer Saudi di Yaman dan retorika eskalatif Iran terhadap AS, Eropa, dan Israel. Perkembangan ini telah memperbesar kekhawatiran akan potensi gangguan pasokan, mendorong harga minyak lebih tinggi dan menguntungkan Kanada sebagai eksportir minyak mentah utama ke Amerika Utara.

Bagi trader yang mengonversi 6 USD ke CAD, nilai tukar saat ini mencerminkan kekuatan yang didorong oleh komoditas ini, dengan setiap kenaikan harga minyak mentah berkontribusi pada dukungan mata uang untuk loonie.

Dolar AS Kehilangan Kekuatan di Tengah Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed

Mata uang Amerika ini mengalami tekanan karena pelaku pasar memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve tambahan sepanjang 2026. Skenario pemotongan suku bunga ini sangat berbeda dengan keputusan Desember, di mana Fed melakukan pengurangan sebesar 25 basis poin, menyesuaikan kisaran target menjadi 3,50%-3,75%. Total pemotongan suku bunga tahun 2025 mencapai 75 basis poin, mencerminkan respons pembuat kebijakan terhadap kelemahan pasar tenaga kerja meskipun ada kekhawatiran inflasi yang terus-menerus.

Alat CME FedWatch menunjukkan ekspektasi suku bunga yang berkembang, dengan probabilitas 81,7% saat ini menilai suku bunga akan tetap stabil pada pertemuan FOMC Januari—naik dari 77,9% tujuh hari sebelumnya. Sebaliknya, probabilitas pemotongan 25 basis poin menurun menjadi 18,3% dari 22,1%.

Fokus pada Risalah FOMC

Panduan selanjutnya akan datang dalam bentuk Risalah Pertemuan FOMC Desember yang akan dirilis hari Selasa, yang mungkin memperjelas diskusi internal bank sentral dan prospek ekonomi untuk 2026. Pelaku pasar akan memeriksa rilis ini untuk mencari petunjuk tentang penilaian inflasi Fed dan kesiapan mereka untuk melanjutkan pelonggaran moneter.

Faktor Penggerak Dolar Kanada: Perspektif Lebih Luas

Bank of Canada (BoC) memainkan peran penting dalam penilaian CAD melalui keputusan suku bunganya. Lembaga ini menargetkan inflasi dalam kisaran 1-3%, menyesuaikan suku bunga sesuai kebutuhan. Suku bunga BoC yang lebih tinggi biasanya memperkuat Dolar Kanada dengan menarik arus modal yang mencari imbal hasil lebih baik.

Selain kebijakan moneter, beberapa faktor lain memengaruhi mata uang Kanada:

Harga Minyak: Sebagai komoditas ekspor utama Kanada, pergerakan harga minyak mentah menciptakan volatilitas langsung pada CAD. Kenaikan harga minyak meningkatkan pendapatan ekspor dan sering kali memperbaiki neraca perdagangan, keduanya mendukung apresiasi mata uang.

Kesehatan Ekonomi: Indikator makroekonomi termasuk pertumbuhan PDB, PMI manufaktur dan jasa, data ketenagakerjaan, serta survei sentimen konsumen mempengaruhi arah CAD. Kinerja ekonomi yang kuat mendorong investasi asing dan dapat memicu kenaikan suku bunga BoC, memperkuat mata uang.

Neraca Perdagangan: Selisih antara ekspor dan impor Kanada memiliki bobot signifikan. Surplus mendukung apresiasi CAD, sementara defisit melemahkan mata uang.

Sentimen Risiko: Minat pasar terhadap aset risiko (risk-on environment) biasanya menguntungkan CAD, sedangkan arus safe-haven (risk-off) menciptakan hambatan.

Kesehatan Ekonomi AS: Mengingat AS adalah mitra dagang terbesar Kanada, kekuatan ekonomi Amerika mempengaruhi arus perdagangan lintas batas dan pola investasi.

Perpaduan harga minyak mentah yang tinggi dan pengetatan Fed yang moderat menciptakan latar belakang yang mendukung kekuatan CAD terhadap USD, menjaga pasangan mata uang ini tetap tertekan menuju level yang lebih rendah.