Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga di 2026: Sektor dan Saham Mana yang Berpotensi Menguat jika Trump Mendapatkan Keinginannya?

Keputusan The Fed Hari Ini dan Besok: Apa yang Benar-Benar Dipertaruhkan?

Pertanyaan mendesak di pasar keuangan saat ini adalah apakah Federal Reserve akan melanjutkan siklus pemotongan suku bunga di tahun 2026. Presiden Trump telah menyatakan posisinya dengan sangat jelas—dia menginginkan suku bunga yang lebih rendah, dan segera. Sementara itu, trader saat ini memperhitungkan dua pemotongan suku bunga tambahan sebelum akhir tahun, yang dapat menjadi perubahan kebijakan signifikan jika data inflasi dan ketenagakerjaan mendukung.

Perjuangan kekuasaan yang sebenarnya, bagaimanapun, berpusat pada proses pengambilan keputusan Fed. Masa jabatan Ketua Fed Jerome Powell berakhir pada Mei, yang berarti Trump akan memiliki kesempatan untuk membentuk kembali kepemimpinan bank sentral. Namun, meskipun ada kemungkinan perubahan kepemimpinan, Federal Open Market Committee (FOMC) tetap menjadi pengambil keputusan utama kebijakan moneter. Pertemuan terakhir menunjukkan adanya perpecahan yang semakin meningkat di dalam komite, menunjukkan bahwa jalur menuju suku bunga yang lebih rendah tidak dijamin.

Kapan Pemotongan Suku Bunga Akan Benar-Benar Terwujud? Kondisi Ekonomi yang Penting

Inilah yang benar-benar diperhatikan oleh Fed: Ketenagakerjaan dan inflasi. Jangan teralihkan oleh retorika politik. Keputusan FOMC akan didasarkan pada data ekonomi yang nyata, bukan keinginan.

Agar lebih banyak pemotongan suku bunga terwujud, satu atau kedua kondisi berikut harus terpenuhi:

Perburukan Pasar Tenaga Kerja: Jika pengangguran mulai meningkat dan penciptaan lapangan kerja melambat, Fed akan merasa tekanan untuk memotong suku bunga guna mendukung ketenagakerjaan. Saat ini, pasar tenaga kerja tetap cukup tangguh, yang sebenarnya menjadi hambatan bagi para pendukung pemotongan suku bunga.

Pengendalian Inflasi: Target inflasi Fed adalah 2%. Jika tekanan harga tetap menempel dan di atas target, pemotongan suku bunga menjadi sulit secara politik dan ekonomi untuk dibenarkan. Data terbaru menunjukkan bahwa inflasi, meskipun membaik, tidak turun secepat yang diharapkan beberapa pihak.

Jika kedua faktor ini selaras—lemahnya lapangan kerja dikombinasikan dengan inflasi yang terkendali atau menurun—maka tahun 2026 memang bisa melihat pemotongan suku bunga yang didorong Trump. Di sinilah peluang nyata bagi investor ekuitas.

Pemenang Jelas: Industri yang Berkembang Saat Suku Bunga Turun

Properti dan Layanan Hipotek

Industri hipotek akan mendapatkan manfaat besar dari lingkungan suku bunga yang lebih rendah. Meskipun pemotongan suku bunga Fed tidak secara otomatis langsung menurunkan suku bunga hipotek secara langsung, biasanya keduanya bergerak seiring dalam jangka waktu tertentu. Dengan tingkat keterjangkauan rumah yang berada di tingkat krisis akibat harga rumah yang tinggi dan biaya pinjaman yang tinggi, suku bunga yang lebih rendah dapat membuka permintaan yang tertahan.

Compass (NYSE: COMP) mewakili salah satu peluang dari pemulihan ini. Sebagai broker properti residensial terbesar di negara ini, Compass sedang menjalani akuisisi transformasional terhadap Anywhere Real Estate, menyerap merek-merek utama seperti Coldwell Banker, Century 21, dan Corcoran. Kesepakatan ini mengkonsolidasikan industri yang terfragmentasi, menghilangkan pesaing utama, dan menempatkan Compass untuk menawarkan layanan dukungan yang lebih baik bagi broker. Jika permintaan perumahan rebound karena suku bunga yang lebih rendah, entitas gabungan Compass-Anywhere bisa merebut pangsa pasar yang signifikan.

Layanan Keuangan dan Perbankan

Banks mewakili manfaat lain yang jelas. Secara paradoks, sementara suku bunga yang lebih rendah dapat mengecilkan margin bunga bersih (apa yang diperoleh bank dari pinjaman), mereka juga merangsang aktivitas ekonomi. Lebih banyak pinjaman, lebih banyak perdagangan, dan lebih banyak aktivitas perbankan investasi mengikuti. Selain itu, suku bunga yang lebih rendah dapat membantu bank membersihkan neraca mereka—banyak yang memegang obligasi jangka panjang yang dibeli dengan hasil yang lebih tinggi dan saat ini berada di bawah nilai pasar.

Bank of America (NYSE: BAC) cocok dengan profil ini. Dengan salah satu jaringan pinjaman konsumen terbesar di AS yang digabungkan dengan divisi perbankan investasi yang kuat, BAC diposisikan untuk mendapatkan manfaat dari peningkatan volume dan potensi relaksasi pada portofolio obligasinya. Jika suku bunga turun, beberapa sekuritas yang saat ini di bawah nilai pasar bisa pulih nilainya, memungkinkan bank untuk mengklasifikasikan ulang kepemilikan dan meningkatkan laba yang dilaporkan.

Pertanyaan Waktu: Apakah 2026 Akan Benar-Benar Terjadi?

Jalurnya tidak dijamin. Keputusan Fed hari ini dan semua keputusan di masa depan bergantung pada data, bukan politik. Trader bertaruh pada pemotongan, tetapi pasar pernah salah sebelumnya. Jika inflasi kembali naik atau pasar tenaga kerja melemah lebih cepat dari yang diperkirakan secara mengganggu, Fed bisa mempertahankan kebijakan tetap atau bahkan memberi sinyal kenaikan di masa depan.

Bagi investor yang mempertimbangkan eksposur ke sektor yang sensitif terhadap suku bunga, kesabaran dan selektivitas sangat penting. Tidak semua perusahaan akan mendapatkan manfaat yang sama. Kualitas sangat penting—perusahaan dengan neraca yang kuat, keunggulan kompetitif, dan valuasi yang masuk akal akan mengungguli yang tidak.

Percakapan tentang suku bunga yang lebih rendah dan implikasinya terhadap pasar kemungkinan akan semakin intens sepanjang 2026. Terus pantau rilis data ekonomi, komunikasi Fed, dan bagaimana trader menempatkan posisi mereka. Di situlah keunggulan nyata berada.