Rally Berjangka Gandum Selasa: Perpindahan Dana Terkelola, Momentum Ekspor Meningkat

Wheat futures mencatatkan kenaikan solid pada hari Selasa di berbagai kontrak, dengan kompleks menunjukkan kekuatan baru menjelang sesi pertengahan minggu. Futures SRW Chicago telah naik 1-2 sen, sementara kontrak HRW Kansas City menunjukkan pergerakan yang lebih agresif di kisaran 4-5,5 sen. Gandum musim semi Minneapolis juga berpartisipasi dalam reli ini dengan kenaikan kecil, menunjukkan kekuatan luas dalam kompleks gandum.

Data Ekspor Mendorong Sentimen Bullish

Laporan Penjualan Ekspor USDA terbaru telah memberikan dukungan utama untuk pasar. Total komitmen ekspor gandum kini mencapai 20,108 MMT, meningkat 18% dari tahun ke tahun dibandingkan minggu yang sama tahun lalu. Tingkat ini setara dengan 82% dari perkiraan ekspor tahunan USDA dan sedikit di bawah laju 82% secara historis, menunjukkan trader tetap cukup percaya diri dalam mencapai target tahunan.

Sementara itu, data dari Komisi Eropa mengungkapkan 11,18 MMT ekspor gandum dari 1 Juli hingga 4 Januari—penurunan 0,17 MMT dibandingkan tahun sebelumnya. Laju ekspor Eropa yang lebih lembut ini berbeda dengan aktivitas yang lebih kuat di Amerika Utara, berpotensi mendukung narasi permintaan gandum AS.

Perpindahan Posisi Managed Money Menunjukkan Kehati-hatian

Laporan CFTC Commitment of Traders terbaru memberikan wawasan tentang perilaku spekulatif. Per 30 Desember, managed money meningkatkan posisi short bersih mereka dalam futures dan opsi gandum CBOT menjadi 94.626 kontrak—langkah yang menunjukkan adanya aktivitas lindung nilai institusional. Di Kansas City gandum, dana spekulatif memegang posisi short bersih sebanyak 18.319 kontrak hari Selasa lalu, turun 6.430 kontrak dari minggu sebelumnya, menunjukkan pengurangan posisi yang moderat.

Cuaca Menjaga Dinamika Pasokan Tetap Fokus

Perkiraan 7 hari NOAA memproyeksikan 1-2 inci presipitasi di sebagian besar wilayah produksi SRW, dengan curah hujan minimal di beberapa area Plains Selatan. Pola ini tetap menguntungkan untuk perkembangan gandum musim dingin di wilayah pertumbuhan utama sambil menyoroti pentingnya distribusi kelembapan yang berkelanjutan.

Gambaran Harga Kontrak Hari Selasa

Kekuatan ini tercermin di seluruh spread kalender. Gandum CBOT Maret diperdagangkan di $5,13 3/4, naik 1 1/4 sen, dengan gandum CBOT Mei di $5,24 1/4, naik 3/4 sen. Kontrak Kansas City menunjukkan kenaikan yang lebih besar: gandum KCBT Maret di $5,26 1/4, naik 5 1/2 sen, dan gandum KCBT Mei di $5,37 3/4, naik 4 1/2 sen. Kontrak gandum musim semi Minneapolis sedikit lebih tinggi, dengan Maret di $5,71 3/4, naik 1/2 sen, dan Mei di $5,82 1/4, juga naik 1/2 sen.

Kinerja lebih baik dari kontrak KCBT dibandingkan CBOT mencerminkan pengakuan pasar terhadap dinamika pasokan-permintaan yang berbeda antara varietas winter merah keras dan winter merah lembut menjelang tahun baru.