Apa Langkah Selanjutnya untuk Berkshire Hathaway di Bawah Kepemimpinan Baru? Tiga Saham Menunjukkan Arah Investasi Abel

Perpindahan Kepemimpinan dan Implikasinya

Berkshire Hathaway secara resmi memasuki era baru. Warren Buffett, investor legendaris yang membangun konglomerat ini menjadi kekuatan besar, telah mengundurkan diri dari posisi CEO, menyerahkan kendali kepada Greg Abel mulai akhir 2025. Perpindahan ini menimbulkan pertanyaan penting bagi para investor: apakah strategi portofolio Berkshire akan bergeser dengan perubahan kepemimpinan ini? Hanya waktu yang dapat memberikan jawaban pasti, tetapi latar belakang Abel dan investasi yang sudah ada memberikan petunjuk menarik tentang saham mana yang mungkin segera menarik perhatiannya.

Berbeda dengan pendahulunya, Abel membawa keahlian yang berbeda ke meja. Keahliannya di sektor energi memberi kita wawasan tentang potensi langkah investasi yang berbeda dari buku panduan Buffett. Mari kita tinjau tiga perusahaan yang mungkin akan mendapatkan perhatian lebih di bawah pengawasan CEO yang baru.

Akar Energi: Kasus Keterlibatan Lebih Dalam di Minyak dan Gas

Occidental Petroleum menghadirkan peluang menarik bagi kepemimpinan baru Berkshire. Sementara Buffett secara konsisten menyatakan bahwa mengakuisisi seluruh perusahaan minyak dan gas tidak masuk akal secara strategis, Abel mungkin melihat situasi ini dari sudut pandang yang berbeda. Riwayatnya menceritakan kisah yang mengungkapkan: sebelum mengambil alih Berkshire Hathaway Energy, dia pernah menjabat sebagai eksekutif di bidang utilitas energi selama akuisisi CalEnergy/MidAmerican Energy pada tahun 1999. Latar belakang ini berarti Abel tidak asing dengan dinamika sektor energi.

Pertimbangkan angka-angkanya: Berkshire saat ini memegang saham sebesar 27% di Occidental Petroleum. Dengan konglomerat ini menyimpan cadangan kas besar sebesar $382 miliar dan menghadapi tantangan berkelanjutan dalam mengelola modal secara efektif—sebuah masalah yang juga melanda tahun-tahun akhir Buffett—Occidental bisa muncul sebagai target yang logis untuk investasi lebih lanjut. Keahlian energi Abel memposisikan dia dengan baik untuk menilai apakah memperbesar posisi ini masuk akal secara strategis.

Evolusi Teknologi: Perspektif Baru tentang Investasi Pertumbuhan

Skeptisisme Buffett terhadap saham teknologi yang terdokumentasi dengan baik tidak pernah sepenuhnya hilang, meskipun sudah melemah cukup untuk mengizinkan pergeseran yang signifikan. Pada kuartal ketiga tahun 2025, Berkshire mengakuisisi 17,8 juta saham Alphabet, perusahaan induk Google, yang bernilai sekitar $5 miliar. Meski begitu, ini mewakili kurang dari 2% dari total portofolio ekuitas Berkshire—sebuah langkah masuk yang hati-hati dalam ukuran apa pun.

Abel mungkin tidak membawa resistensi ideologis yang sama terhadap sektor teknologi seperti yang dimiliki Buffett. Di mana Buffett ragu-ragu, Abel mungkin melihat kejelasan. Selain itu, Abel mungkin mengadopsi filosofi konstruksi portofolio yang berbeda: daripada mempertahankan posisi kecil dan simbolis di banyak nama, memusatkan modal yang berarti pada perusahaan pertumbuhan mapan dengan keunggulan kompetitif yang terbukti bisa sesuai dengan pendekatannya. Alphabet, yang telah menunjukkan dominasi pasar dan potensi pertumbuhan, dengan mudah bisa menarik tambahan modal di bawah manajemen yang baru.

Infrastruktur dan Pendapatan: Strategi Dividen yang Diabaikan Buffett

Digital Realty Trust merupakan tambahan menarik lainnya dalam daftar potensi akuisisi—kategori yang kemungkinan besar akan dihindari Buffett tetapi mungkin menarik bagi kerangka analisis Abel. Meskipun tidak dikenal oleh kebanyakan konsumen rumah tangga, infrastruktur perusahaan ini sangat penting dalam kehidupan digital modern. Digital Realty Trust mengoperasikan lebih dari 300 pusat data di seluruh dunia, menyediakan kemampuan komputasi awan dan solusi kecerdasan buatan kepada perusahaan teknologi besar seperti Microsoft, Amazon, dan IBM.

Dibentuk sebagai real estate investment trust (REIT), perusahaan ini mendistribusikan sebagian besar pendapatan kuartalnya kepada pemegang saham melalui dividen—fitur yang secara historis disukai Buffett, meskipun mungkin kurang dimanfaatkan di tahun-tahun terakhirnya. Yield dividen forward saat ini sebesar 3,1%. Meskipun pertumbuhan dividen terhenti sejak 2022, kombinasi penurunan suku bunga dan percepatan yang diantisipasi dalam trajektori pendapatan perusahaan menunjukkan bahwa ekspansi dividen mungkin akan terwujud dalam bulan dan tahun mendatang.

Kombinasi arus kas berulang, eksposur infrastruktur, dan potensi percepatan pertumbuhan ini bisa sangat resonan bagi seorang CEO yang mencari stabilitas sekaligus peluang ekspansi.

Jalan ke Depan

Perpindahan dari Buffett ke Abel lebih dari sekadar pergantian kepemimpinan. Ini menandai potensi evolusi dalam filosofi investasi Berkshire Hathaway—yang mungkin akan lebih agresif dalam sektor energi, lebih terbuka terhadap peluang teknologi, dan lebih kreatif dalam memainkan infrastruktur penghasil pendapatan. Apakah ketiga saham ini akan benar-benar mendapatkan alokasi modal yang lebih besar, masih harus dilihat, tetapi logika yang mendukung masing-masing semakin sulit untuk diabaikan.