Perlambatan Penjualan Mobil Otomatis Q4: General Motors Mengalami Penurunan 7% karena Momentum EV Terhenti

General Motors menutup tahun 2025 dengan hasil yang campur aduk—sementara perusahaan mengamankan posisi teratas di pasar mobil Amerika dengan pertumbuhan sepanjang tahun, kuartal keempat menunjukkan cerita yang berbeda. Produsen mobil dari Detroit ini mengirimkan 703.001 kendaraan secara domestik di Q4, menandai penurunan 7% dari periode tahun sebelumnya dan mencerminkan tantangan sektor yang lebih luas.

Tebing EV: Apa yang Terjadi di Q4?

Kelemahan paling mencolok muncul di segmen kendaraan listrik General Motors. Pengiriman EV turun 43% tahun-ke-tahun menjadi 25.219 unit, sebuah pembalikan dramatis dari kinerja rekor di Q3. Penyebabnya? Waktu. Konsumen bergegas menyelesaikan pembelian EV menjelang perubahan kredit pajak federal, memuat permintaan di kuartal ketiga dan meninggalkan Q4 yang kekurangan.

Kerusakan menyebar ke seluruh lineup listrik GM. Blazer EV, Equinox EV, dan HUMMER EV masing-masing mengalami penurunan dua digit persentase sebesar 77%, 71,7%, dan 49,8%. Koreksi ini menegaskan tantangan yang dihadapi produsen mobil ketika insentif yang didorong kebijakan menciptakan lonjakan permintaan buatan daripada momentum pasar yang berkelanjutan.

Merek Inti di Bawah Tekanan

Selain EV, kekuatan tradisional General Motors tersandung di Q4. Penjualan Buick turun 10,5% tahun-ke-tahun, sementara Cadillac menurun 16,7%. Chevrolet dan GMC, mesin volume perusahaan, turun masing-masing 6,7% dan 3,7%. Satu-satunya titik cerah datang dari operasi fleet GM Envolve, yang mencatat kinerja kuartal keempat terkuat sejak 2018.

Performa Tahun Penuh 2025: Gambaran Lebih Besar

Meskipun Q4 menunjukkan kelemahan, General Motors mencatat peningkatan 6% dalam penjualan tahun penuh, menegaskan posisinya sebagai produsen mobil terkemuka di Amerika. Perusahaan mempertahankan posisi sebagai produsen pickup ukuran penuh nomor satu selama enam tahun berturut-turut, dengan Chevrolet Silverado dan GMC Sierra menggabungkan penjualan tertinggi dalam dua dekade. General Motors juga mempertahankan kekuasaannya selama 51 tahun di segmen SUV ukuran penuh dan menempati posisi kedua secara nasional dalam penjualan EV untuk 2025.

Bagaimana Pesaing Berhasil

Kuartal keempat mengungkapkan kelembutan industri secara umum. Tesla mengirimkan 418.227 kendaraan (turun 16% tahun-ke-tahun), dengan Model 3/Y menyumbang 406.585 unit. Penjualan Tesla sepanjang tahun mencapai sekitar 1,64 juta kendaraan, turun dari 1,8 juta pada 2024.

Ford Motor Company menunjukkan momentum jangka pendek yang lebih kuat, menjual 545.216 unit di Q4—peningkatan 2,7% tahun-ke-tahun yang mengungguli pasar secara keseluruhan. Total penjualan Ford sepanjang tahun mencapai 2.204.124 kendaraan, meningkat 6% yang meningkatkan pangsa pasar menjadi 13,2%. Namun, penjualan kendaraan listrik Ford, termasuk hybrid dan EV murni, menurun 9,5% tahun-ke-tahun menjadi 69.887 unit.

Valuasi dan Prospek Pasar

Dari sudut pandang investasi, General Motors tampak dihargai secara menarik. Diperdagangkan dengan multiple harga-ke-penjualan ke depan sebesar 0,42, perusahaan ini jauh di bawah rata-rata industri otomotif sebesar 3,4, menunjukkan potensi undervaluation. Saham ini telah naik 57,5% dalam enam bulan terakhir, mengungguli apresiasi sektor domestik otomotif yang sebesar 48,7%.

Sentimen analis sedikit membaik. Estimasi Konsensus Zacks untuk laba per saham General Motors tahun 2025 meningkat 18 sen dalam dua bulan terakhir, sementara ekspektasi EPS 2026 naik 14 sen dalam sebulan terakhir. Perusahaan saat ini memegang peringkat Zacks #1 (Strong Buy).