Salesforce Naik 16% karena Ambisi AI Mengubah Kepercayaan Pasar

Rally Desember dan Apa yang Memicunya

Saham Salesforce naik 16% sepanjang bulan Desember, dengan sebagian besar lonjakan tersebut terkonsentrasi pada perdagangan awal saat perusahaan merilis hasil laba kuartal ketiga. Katalisnya jelas: penyedia perangkat lunak perusahaan melampaui ekspektasi konsensus dalam hal profitabilitas sambil secara bersamaan menaikkan prospek keuangan untuk tahun mendatang. Kombinasi kinerja laba yang lebih baik dari perkiraan dan panduan yang diperbarui memberikan momentum yang mendorong bulan yang luar biasa bagi saham tersebut.

Sebagian besar kenaikan terjadi selama dua sesi perdagangan setelah pengumuman laba. Pada 4 Desember, saham melonjak 3,7%, dan keesokan harinya kenaikan lagi sebesar 5,3% terwujud saat pelaku pasar menyerap implikasi dari hasil tersebut. Setelah lonjakan awal itu, saham mengkonsolidasikan keuntungannya selama sisa bulan, meskipun katalis positif tambahan muncul selama periode ini.

Membongkar Laporan Laba

Pertumbuhan pendapatan di kuartal tersebut mencapai 8,6%, mencapai $10,26 miliar dan sesuai dengan ekspektasi analis. Meskipun ini menunjukkan laju ekspansi pendapatan yang terukur, cerita sebenarnya terletak pada metrik profitabilitas. Laba per saham yang disesuaikan naik menjadi $3,25 dari $2,41 tahun sebelumnya, melampaui estimasi konsensus sebesar $2,86. Perlu dicatat bahwa keuntungan dari investasi strategis dan perbandingan tahun-ke-tahun yang menguntungkan berkontribusi secara signifikan terhadap pencapaian ini, meskipun laba operasi yang disesuaikan juga menunjukkan peningkatan operasional yang nyata, naik dari $3,12 miliar menjadi $3,63 miliar.

Panduan ke depan perusahaan menyampaikan kepercayaan diri tentang trajektori. Panduan pendapatan tahunan dinaikkan ke kisaran $41,45 miliar hingga $41,55 miliar, yang mengimplikasikan pertumbuhan 9-10%. Untuk kuartal keempat, manajemen memperkirakan laba per saham yang disesuaikan antara $3,02 dan $3,04, secara garis besar sesuai dengan estimasi konsensus yang telah disepakati.

Titik Infleksi Platform AI

Mungkin aspek paling menarik dari hasil kuartal ini berpusat pada inisiatif AI Salesforce. Perusahaan menyoroti bahwa pendapatan berulang tahunan dari Agentforce dan Data 360 gabungan mencapai $1,4 miliar, mewakili pertumbuhan 114% tahun-ke-tahun. Metode ini menegaskan bahwa pasar merespons positif solusi berbasis AI perusahaan dan menunjukkan bahwa produk-produk ini sedang bertransisi dari tahap eksperimental ke kontributor pendapatan yang berarti.

Secara terpisah, kewajiban kinerja yang tersisa—yang pada dasarnya adalah backlog pendapatan masa depan yang dikontrak perusahaan—naik 12% menjadi $59,5 miliar. Angka yang substansial ini memberikan visibilitas terhadap aliran pendapatan di masa depan dan menunjukkan bahwa pelanggan tetap bersedia memperluas komitmen mereka dengan Salesforce meskipun menghadapi ketidakpastian ekonomi yang lebih luas yang dihadapi banyak perusahaan teknologi.

Katalisator Terbaru dan Posisi Pasar

Selain dari hasil laba itu sendiri, perusahaan mendapatkan manfaat dari pengumuman positif selama bulan tersebut. Terutama, Salesforce menandatangani kolaborasi dengan Novartis untuk menerapkan solusi Salesforce Agentforce Life Sciences, menunjukkan adopsi nyata platform tersebut di industri yang diatur. Selain itu, sektor teknologi yang lebih luas juga mendapat manfaat dari meredanya kekhawatiran tentang siklus investasi AI dan tekanan kompetitif yang sebelumnya membebani saham perangkat lunak di awal tahun.

Menyiapkan untuk 2026

Dengan 2026 muncul sebagai tahun yang berpotensi signifikan bagi perusahaan perangkat lunak kecerdasan buatan, Salesforce dan bisnis serupa menghadapi titik infleksi penting. Saat perhatian investor beralih dari infrastruktur AI ke aplikasi perangkat lunak yang mengintegrasikan kemampuan AI, perusahaan seperti Salesforce—dengan basis pelanggan yang mapan dan distribusi yang terbukti—menempati posisi strategis.

Penilaian saham relatif terhadap rekan teknologi yang lebih besar menambah daya tarik lain. Investor yang menilai eksposur perangkat lunak dapat menemukan Salesforce diperdagangkan dengan rasio yang lebih masuk akal dibandingkan banyak pesaing, yang dapat memberikan ruang untuk ekspansi multiple seiring pertumbuhan laba jika perusahaan terus menunjukkan kemajuan dalam monetisasi AI.

Perspektif Investasi

Apakah Salesforce mewakili pilihan yang tepat untuk portofolio tergantung pada keadaan individu dan kerangka investasi. Tingkat pertumbuhan keseluruhan perusahaan yang terukur mengharuskan bahwa aliran pendapatan berbasis AI memberikan ekspansi yang luar biasa untuk membenarkan valuasi yang agresif. Perusahaan telah membuat kemajuan yang berarti dalam hal ini, tetapi eksekusi di kuartal-kuartal mendatang akan menentukan apakah antusiasme awal ini terbukti beralasan atau hanya merupakan antusiasme siklus awal yang akan meredup.

Performa Desember mencerminkan momentum operasional yang nyata dan kepercayaan pasar terhadap strategi AI perusahaan. Jika trajektori ini berlanjut hingga 2026, saham tampaknya akan menarik minat investor yang lebih luas.