Ketika Miliarder Berbeda Pendapat: Taruhan Peter Thiel yang Didukung PLTR Melawan Warren Buffett dan Penutupan Strategis Bill Gates

Kisah Dua Filosofi Investasi

Investor miliarder jarang menemukan diri mereka di sisi berlawanan dari perdagangan yang sama. Namun itulah yang sedang terjadi di pasar saat ini. Peter Thiel, visioner di balik Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), baru-baru ini mengambil posisi baru di Microsoft (NASDAQ: MSFT) dan Apple (NASDAQ: AAPL) — saham yang sama persis yang telah dipangkas oleh Berkshire Hathaway milik Warren Buffett dan yayasan amal Bill Gates.

Perbedaan ini menimbulkan pertanyaan penting bagi investor: Apakah raksasa teknologi ini layak dikumpulkan, atau manajer portofolio harus mengurangi eksposur mereka?

Keluar vs. Masuk

Gambaran menjadi lebih jelas saat memeriksa detailnya. Pada kuartal ketiga, Warren Buffett mengurangi kepemilikan Berkshire Hathaway di Apple sekitar 15%, melanjutkan penarikan yang lebih luas yang telah mengurangi kepemilikan tersebut hampir tiga perempat sejak akhir 2023. Bill Gates, melalui yayasan amalnya, melikuidasi sekitar dua pertiga dari posisi Microsoft selama periode yang sama.

Secara bersamaan, hedge fund makro Thiel — yang mempertahankan portofolio yang ramping dan selektif yang fokus pada tren makroekonomi — menambahkan Microsoft kembali ke kepemilikannya dan membangun posisi Apple yang baru. Untuk membiayai langkah ini, Thiel sepenuhnya keluar dari saham Nvidia dan secara signifikan mengurangi eksposurnya terhadap Tesla.

Namun inilah yang membuat narasi menjadi rumit: Baik Buffett maupun Gates belum sepenuhnya meninggalkan posisi ini. Apple tetap menjadi Berkshire Hathaway sebagai kepemilikan ekuitas tunggal terbesar dengan margin yang signifikan. Microsoft masih menyumbang hampir 12% dari portofolio Yayasan Gates, dengan Gates secara pribadi memegang saham tambahan yang ditujukan untuk donasi di masa depan.

Kesimpulannya? Ketiga miliarder ini mungkin percaya pada nilai jangka panjang saham-saham ini — mereka hanya beroperasi dengan kerangka waktu dan ambang batas yang berbeda.

Mengapa Dua Raksasa Teknologi Ini Menarik Perhatian

Transformasi Microsoft menjadi kekuatan kecerdasan buatan berasal dari hubungan strategisnya dengan OpenAI. Perusahaan mendapatkan hak eksklusif cloud computing melalui Azure, sebuah kesepakatan yang kemudian berkembang menjadi kepemilikan saham sebesar 27% di OpenAI, $250 miliar dalam layanan Azure yang dikontrak, dan lisensi komersial permanen untuk semua model OpenAI hingga 2032.

Hasilnya berbicara banyak. Pendapatan Azure melonjak 39% kuartal lalu — luar biasa untuk sebuah divisi yang sudah menghasilkan $75 miliar per tahun hingga akhir tahun fiskal 2025. Divisi cloud ini masih belum mampu memenuhi permintaan layanan AI. Secara bersamaan, mengintegrasikan AI generatif ke dalam Microsoft 365 mendorong pendapatan komersial naik 15% dan pendapatan konsumen naik 25%, menunjukkan bagaimana monetisasi AI meluas ke seluruh ekosistem perusahaan.

Apple, sebaliknya, bergerak lebih hati-hati dalam adopsi kecerdasan buatan. Redesign Siri yang diharapkan — dengan kemampuan AI yang ditingkatkan — akan hadir tahun ini dan dapat memicu siklus upgrade iPhone yang signifikan. Namun, benteng kompetitif ekosistem iPhone terbukti selama tahun 2025: pendapatan meningkat di semua tiga kategori produk utama, dan bisnis layanan dengan margin tinggi melampaui $100 miliar untuk pertama kalinya, naik 14% dari tahun ke tahun.

Efisiensi modal sangat penting di sini. Apple menghabiskan secara modest pada infrastruktur AI dibandingkan pesaing, mempertahankan statusnya sebagai mesin penghasil arus kas bebas. Arus kas bebas sebesar $99 miliar tahun lalu sebagian besar digunakan untuk pembelian kembali saham, mendorong pertumbuhan laba per saham sebesar 23%.

Ketegangan Valuasi

Diperdagangkan dengan rasio P/E forward sebesar 29 dan 31 untuk Microsoft dan Apple secara berturut-turut, kedua saham ini tidak memenuhi syarat sebagai harga murah. Kekhawatiran valuasi sebagian menjelaskan mengapa Buffett secara metodis mengurangi eksposurnya terhadap Apple.

Namun harga premium tidak selalu berarti investasi yang buruk. Apple memiliki benteng ekosistem yang tak tertandingi yang mencakup merek, teknologi, dan perangkat keras. Microsoft menguasai lanskap perangkat lunak produktivitas perusahaan dan membangun keunggulan kompetitif yang tangguh dalam infrastruktur cloud berbasis AI. Konsensus analis memproyeksikan pertumbuhan laba per saham dua digit untuk kedua perusahaan, dengan katalis upside yang bermakna tertanam dalam peta jalan produk AI mereka.

Itulah sebabnya Thiel melihat peluang — dan mengapa Buffett dan Bill Gates belum sepenuhnya mundur. Dalam investasi teknologi, penyesuaian posisi tidak selalu menandakan ketidaksepakatan tentang nilai suatu aset.