Optimisme Terhadap Pemotongan Suku Buku Fed Mendorong Rally Eropa karena Sinyal Pasar Tenaga Kerja Berubah

Saham Eropa mencatatkan penutupan Jumat yang menarik, dengan kenaikan luas didorong oleh harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut setelah data ketenagakerjaan AS yang lebih lembut. Peserta pasar menafsirkan laporan ketenagakerjaan Desember sebagai sinyal awal dari sikap kebijakan moneter yang lebih akomodatif.

Data Ketenagakerjaan Menunjukkan Momentum Baru untuk Narasi Pemotongan Suku Bunga

Lanskap ketenagakerjaan AS menunjukkan pengekangan yang tidak terduga di bulan Desember, dengan penambahan tenaga kerja non-pertanian hanya mencapai 50.000—penurunan signifikan dari perkiraan 60.000 dan jauh di bawah angka yang disesuaikan turun dari November sebesar 56.000. Pendinginan dalam penciptaan lapangan kerja ini mendekati perkiraan konsensus telah membangkitkan kembali diskusi tentang jalur suku bunga Federal Reserve, mendorong investor untuk menyesuaikan kembali pandangan mereka terhadap biaya pinjaman.

Sementara itu, tingkat pengangguran turun menjadi 4,4% di bulan Desember dari 4,5% bulan sebelumnya, meskipun penurunan ini lebih modest dibandingkan pola historis. Di Kanada, pertumbuhan lapangan kerja melambat secara signifikan, dengan Statistics Canada melaporkan hanya 8.200 penambahan bersih di bulan Desember 2025, sebuah perlambatan tajam dari total 181.000 posisi yang ditambahkan antara September dan November. Tingkat pengangguran Kanada naik menjadi 6,8%, melebihi ekspektasi pasar sebesar 6,6%.

Tolok Ukur Pan-Eropa Melaporkan Kenaikan Solid

Indeks Stoxx 600 naik 0,97%, mencerminkan perbaikan sentimen luas di seluruh benua. Raksasa regional memberikan hasil yang beragam tetapi sebagian besar positif: DAX naik 0,53%, CAC 40 melonjak 1,44%, dan FTSE 100 menguat 0,8%. SMI Swiss menambahkan 0,53%. Sebagian besar pasar Eropa berpartisipasi dalam tren kenaikan ini, dengan Belgia, Denmark, Finlandia, Yunani, Islandia, Irlandia, Belanda, Norwegia, Polandia, Portugal, Rusia, Swedia, dan Turki mencatat kenaikan. Austria, Republik Ceko, dan Spanyol tetap hampir datar.

Pergerakan Saham Spesifik Menentukan Kepemimpinan Pasar

Di Inggris, sektor pertambangan dan energi muncul sebagai pemain utama. Lonjakan Glencore sebesar 9,6% mencerminkan minat yang diperbarui di sektor ini setelah diskusi merger awal yang dikonfirmasi dengan Rio Tinto, meskipun Rio Tinto sendiri turun 3%. Antofagasta naik 4,1%, sementara Anglo American dan Frsenillo mencatat kenaikan sekitar 2%. Endeavour Mining justru turun sekitar 5%.

Perusahaan energi besar Shell dan BP menguat masing-masing 3,1% dan 2,4%, seiring membaiknya sentimen pasar minyak mentah. Nama-nama ritel, industri, dan keuangan termasuk Auto Trader, Spirax, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian, dan Ashtead naik antara 2% dan 4%. Sebaliknya, Sainsbury anjlok lebih dari 5% setelah penjualan Argos yang mengecewakan selama periode perdagangan Natal yang penting. Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher, dan Haleon juga mencatat penurunan yang signifikan.

Di Jerman, nama-nama teknologi dan industri mendominasi kenaikan. Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel, dan Volkswagen naik 2-3%, sementara Siemens Energy, Scout24, dan BASF menambahkan 1,7-2%. Fresenius Medical Care mendapatkan manfaat dari pengumuman kelanjutan inisiatif buyback sebesar €1 miliar, dengan tranche kedua sebesar €415 juta dijadwalkan hingga 8 Mei. Siemens dan Brenntag mencatat kenaikan yang kuat. Di sisi lain, MTU Aero Engines, Bayer, Allianz, dan Commerzbank turun 2-2,1%, sementara Munich RE, Fresenius, dan Hannover Rueck mengalami penurunan yang cukup signifikan.

Saham-saham Prancis menunjukkan kekuatan yang mengesankan, dengan L’Oreal melonjak lebih dari 6% dan BNP Paribas melompat 5,6%. Konglomerat mewah Hermes International naik 4,1%, sementara TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroElectronics, Saint Gobain, Publicis Groupe, Capgemini, Dassault Systemes, Air Liquide, Sanofi, Legrand, dan EssilorLuxottica semuanya mencatat kenaikan yang signifikan. Penurunan terjadi pada Orange, Vinci, Bouygues, Societe Generale, Edenred, AXA, Safran, Accor, dan Veolia Environment, masing-masing turun 1-3%.

Data Ekonomi Memberikan Sinyal Campuran di Seluruh Eropa

Sektor industri Jerman menunjukkan ketahanan yang tidak terduga meskipun menghadapi hambatan ekspor. Produksi industri November naik 0,8% bulan-ke-bulan, mengacaukan prediksi kontraksi 0,6% dan menunjukkan kekuatan produksi yang mendasari, terutama di bidang otomotif dan manufaktur mesin. Secara tahunan, output tumbuh 0,8%.

Gambaran ekspor kurang menggembirakan, dengan pengiriman menurun 2,5%—penurunan bulanan terbesar sejak Mei 2024—membalikkan pertumbuhan kecil 0,3% di Oktober. Impor, bagaimanapun, rebound lebih dari yang diharapkan sebesar 0,8%, dibandingkan penurunan 1,5% di Oktober dan ekspektasi konsensus sebesar 0,2%. Surplus perdagangan pun menyempit menjadi EUR 13,1 miliar dari EUR 17,2 miliar.

Produksi industri Prancis menyusut 0,1% bulan-ke-bulan di November, setelah sebelumnya naik 0,2%, meskipun output tiga bulan meningkat 1,8%. Secara tahunan, produksi meningkat 0,3%. Konsumsi rumah tangga turun tak terduga 0,3% di November, mengecewakan prediksi kenaikan 0,2% dan membalikkan pertumbuhan revisi Oktober sebesar 0,5%—sebuah perkembangan yang menandakan potensi pelambatan dalam momentum konsumen menjelang tahun baru.