Asbury Automotive Menutup Ekspansi sebesar $5,7 Miliar Melalui Akuisisi Dealer Strategis Larry H. Miller

Asbury Automotive Group telah berhasil menutup akuisisi utamanya terhadap Larry H. Miller Dealerships dan Total Care Auto, menandai langkah transformasional yang memposisikan perusahaan sebagai operator dealer waralaba kedelapan terbesar di Amerika Serikat. Kesepakatan ini secara fundamental mengubah jejak nasional Asbury dengan menambahkan lebih dari 60 lokasi ritel di enam negara bagian Barat termasuk Arizona, Utah, New Mexico, Idaho, California, dan Washington.

Skala dan Lingkup Transaksi

Akuisisi ini membawa skala besar ke operasi Asbury, mencakup 54 dealer kendaraan baru, 7 dealer kendaraan bekas, 11 pusat perbaikan tabrakan, operasi grosir kendaraan bekas, dan penyedia produk F&I (keuangan dan asuransi) yang terintegrasi secara vertikal. Entitas gabungan sekarang mengoperasikan 18 merek waralaba yang mencakup produsen domestik dan internasional. Kesepakatan ini menyuntikkan sekitar $5,7 miliar dalam pendapatan tahunan ke dalam portofolio Asbury, dengan proyeksi menunjukkan $473 juta dalam EBITDA yang disesuaikan saat memasukkan sinergi biaya dan efisiensi operasional yang diantisipasi.

Dalam dua belas bulan menjelang 30 September 2021, jaringan dealer Larry H. Miller memindahkan sekitar 120.000 kendaraan baru dan bekas, menunjukkan kekuatan operasional dan penetrasi pasar dari bisnis yang diakuisisi. Volume ini mewakili hubungan pelanggan yang sudah mapan dan kemampuan eksekusi yang terbukti di pasar Barat yang diinginkan yang secara historis menghasilkan margin yang kuat.

Nilai Strategis dan Posisi Pasar

Dari perspektif strategis, akuisisi ini mengatasi kekurangan penting dalam distribusi geografis Asbury. Sebelum kesepakatan ini, kehadiran Asbury di Amerika Serikat bagian Barat terbatas. Transaksi ini secara dramatis memperluas kemampuan operasional perusahaan dari pantai ke pantai dan membuka peluang sinergi yang signifikan melalui platform ritel digital Clicklane milik Asbury, yang sekarang dapat diterapkan di seluruh jaringan dealer yang jauh lebih luas.

Penambahan Total Care Auto, penyedia utama kontrak layanan kendaraan dan produk perlindungan, memberikan keunggulan kompetitif yang tak terduga. Sudah terintegrasi secara komprehensif dengan Larry H. Miller Dealerships dan beroperasi sebagai penyedia F&I captive, bisnis ini dapat diperluas ke seluruh jaringan toko nasional Asbury. Peluang untuk mendistribusikan produk keuangan premium ke basis pelanggan yang jauh lebih besar mewakili potensi keuntungan tambahan yang berarti di luar operasi dealer tradisional.

Konteks Lebih Luas dan Pencapaian Pasar

Ketika digabungkan dengan akuisisi lain yang ditutup pada tahun 2021, Asbury kini telah menggelontorkan $6,6 miliar dalam pendapatan tahunan melalui aktivitas M&A strategis. Prestasi ini melampaui target rencana strategis lima tahun perusahaan sebesar $5 miliar dalam pendapatan yang diakuisisi selama tahun pertama, menunjukkan penempatan modal yang agresif namun disiplin. Keluarga Larry H. Miller, yang membangun salah satu perusahaan otomotif swasta terbesar di Amerika selama empat dekade mulai dari satu dealer pada tahun 1979, telah memposisikan diri untuk pertumbuhan berkelanjutan melalui diversifikasi ke bidang kesehatan, properti, hiburan, dan sektor lainnya.

Filosofi pengelolaan dan reputasi merek organisasi Larry H. Miller di pasar Barat yang berkembang pesat merupakan target akuisisi yang menarik. Berbeda dengan banyak jaringan dealer, portofolio ini dicirikan oleh eksekusi operasional yang kuat, retensi karyawan, dan hubungan komunitas—aset tak berwujud yang secara langsung berkontribusi pada profitabilitas berkelanjutan dan loyalitas pelanggan.

Dampak Keuangan dan Momentum Ke Depan

Asbury mempertahankan posisi neraca yang kuat setelah penutupan transaksi dan telah mengamankan pembiayaan yang dikomitmen dari beberapa lembaga perbankan untuk mendukung akuisisi tersebut. Manajemen mengharapkan untuk memberikan panduan terbaru tentang rencana strategis dan kemajuan integrasi selama laporan pendapatan kuartal pertama 2022. Kemampuan perusahaan untuk mewujudkan penghematan biaya yang diantisipasi sekitar $65 juta sambil mempertahankan profitabilitas operasi yang diakuisisi mewakili inti dari tesis penciptaan nilai yang mendasari transaksi ini.

Akuisisi ini menunjukkan bagaimana konsolidasi di sektor ritel otomotif AS yang terfragmentasi dapat menciptakan nilai pemegang saham yang berarti melalui diversifikasi geografis, skala operasional, dan kemampuan platform yang tidak dapat direplikasi secara independen oleh kelompok dealer individual.