Lebih dari 100 Juta orang Amerika Berpotensi menerima Rata-rata Pengembalian Pajak sebesar $3.278 pada tahun 2026 — Berikut garis waktu-nya

Gelombang Pengembalian Pajak Massal Akan Datang

Menurut kepala ahli strategi global JPMorgan Asset Management David Kelly, sistem pajak AS akan meluncurkan salah satu siklus pengembalian terbesar dalam sejarah terbaru. Ketika cek stimulus yang akan keluar tahun depan tiba, itu tidak akan datang dalam format cek stimulus tradisional — melainkan dalam bentuk pengembalian pajak yang jauh lebih besar yang akan diterima warga AS saat mereka mengajukan pengembalian tahun 2026 mereka.

Matematikanya mencengangkan. Berdasarkan data IRS yang dianalisis hingga pertengahan Mei, sekitar 104 juta wajib pajak individu diperkirakan akan menerima pengembalian rata-rata sebesar $3.278. Itu berarti lebih dari $340 miliar dalam pengembalian total yang mengalir kembali ke rekening konsumen selama awal 2026.

Mengapa Pengembalian Akan Begitu Besar?

Pengembalian yang besar ini berasal dari ketidaksesuaian struktural yang disebabkan oleh perubahan kebijakan pajak retroaktif. Ketika legislasi pajak terbaru berlaku, itu mencakup banyak ketentuan yang mempengaruhi penghasilan 2025 secara retroaktif — tetapi IRS tidak pernah memperbarui formulir pemotongan W-2 dan 1099 sesuai.

Ini berarti pemberi kerja terus memotong jumlah pajak yang sama dari gaji mingguan sepanjang 2025, meskipun pekerja berhutang jauh lebih sedikit di bawah kode pajak baru. Hasilnya: pengumpulan pajak yang berlebihan secara besar-besaran dari penghasilan pekerja.

Ketentuan retroaktif yang mendorong pengembalian ini meliputi:

• Penghapusan pajak atas tip dan lembur
• Pengurangan bunga pinjaman mobil
• Peningkatan pengurangan bonus untuk pensiunan
• Perluasan batas pengurangan pajak negara bagian dan lokal
• Peningkatan permanen terhadap pengurangan standar dan kredit pajak anak

Dampak Ekonomi: Stimulus dengan Nama Lain

Analisis Kelly menempatkan pengembalian ini sebagai setara secara fungsional dengan cek stimulus. Dalam penilaiannya, ketika cek stimulus yang akan keluar terwujud melalui sistem pajak pada awal 2026, mereka akan “bekerja seperti putaran baru cek stimulus, menambah permintaan konsumen dan tekanan inflasi awal tahun depan.”

Analogi ini membawa implikasi signifikan. Selama pandemi, tiga putaran cek stimulus mendorong pengeluaran konsumen, meningkatkan tingkat tabungan sementara, dan berkontribusi pada lonjakan inflasi berikutnya. Pengembalian yang akan datang bisa memicu siklus ekonomi serupa.

Apa Selanjutnya?

Kelly menyarankan gelombang pengembalian ini mungkin bukan satu-satunya pembayaran pemerintah yang akan menuju ke rumah tangga. Seiring efek stimulus memudar, pembuat kebijakan mungkin memperkenalkan mekanisme dukungan tambahan — berpotensi termasuk cek pengembalian tarif atau pembayaran dividen langsung — untuk mencegah penurunan ekonomi selama paruh kedua 2026.

Motivasi utamanya: mengimbangi hambatan ekonomi yang diharapkan dari penerapan tarif dan tekanan imigrasi yang berkurang sebelum siklus pemilihan berikutnya.

Kartu Wild Inflasi

Meskipun menerima tambahan $3.278 per wajib pajak terdengar menarik, efek agregatnya memerlukan kehati-hatian. Suntikan tiba-tiba lebih dari @E5@0 miliar ke dalam daya beli konsumen dapat memperkuat tekanan inflasi yang sudah ada. Permintaan yang lebih tinggi tanpa peningkatan pasokan yang sepadan biasanya mendorong harga naik.

Dinamik ini bisa memaksa Federal Reserve untuk menyesuaikan jalur suku bunga, berpotensi menghentikan atau membalikkan pemotongan suku bunga yang telah diantisipasi pasar. Keuntungan keuangan jangka pendek ini bisa membawa biaya ekonomi jangka panjang melalui tekanan harga yang terus-menerus dan berkurangnya daya beli dari waktu ke waktu.