Rally Chip Menggerakkan Pembuat Pasar untuk Bertindak saat Ledakan Semikonduktor Berlanjut

Pasar saham hari ini beroperasi dengan sangat baik, dengan indeks utama naik di seluruh papan. S&P 500 naik +0,32%, sementara Nasdaq 100 melonjak +0,63% dan Dow Jones sedikit naik +0,16%. Kontrak berjangka mengikuti tren tersebut—kontrak berjangka E-mini S&P 500 Maret naik +0,33%, dan kontrak berjangka E-mini Nasdaq Maret naik +0,66%.

Kisah Semikonduktor yang Mendorong Kenaikan Hari Ini

Aksi nyata hari ini ada di sektor chip, di mana saham semikonduktor dan penyimpanan data memimpin pergerakan. Pembuat pasar secara aktif memfasilitasi aliran di ruang ini, saat investor berbondong-bondong masuk ke nama seperti Sandisk (+12%), yang memimpin daftar penggerak S&P 500. Microchip Technology (+7%) mendominasi pergerakan Nasdaq setelah menaikkan panduan Q3 menjadi $1,19 miliar, mengalahkan ekspektasi konsensus sebesar $1,14 miliar.

Narasi semikonduktor ini bersifat luas: NXP Semiconductors, Texas Instruments, dan Qualcomm semuanya naik lebih dari +4%, sementara Micron Technology, Lam Research, dan Applied Materials naik antara +2% hingga +3%. Kekuatan yang terkoordinasi ini menunjukkan bahwa pembelian institusional mengalir melalui berbagai titik dalam rantai pasok chip.

Tembaga dan Pertambangan: Rekor Baru di Tengah Spekulasi Tarif

Saham pertambangan juga mendapatkan momentumnya, dengan tembaga mencapai level tertinggi baru sepanjang masa hari ini. Logam ini naik lebih dari +1% karena pelaku pasar memperhitungkan potensi dampak tarif. Impor tembaga AS bulan Desember melonjak ke level tertinggi sejak Juli, mencerminkan penumpukan inventaris menjelang kemungkinan perubahan kebijakan di bawah pemerintahan Trump.

Perak naik lebih dari +3%, dan sektor pertambangan mencerminkan optimisme ini. Hecla Mining (+4%) dan Freeport-McMoRan (+3%) memimpin pergerakan, sementara Newmont dan Barrick Mining keduanya positif.

Perubahan Pendinginan Pusat Data

Tidak semua perusahaan semikonduktor di sekitar sektor ini menang. Pengumuman CEO Nvidia Huang bahwa chip Rubin baru dapat berjalan pada sistem berpendingin air tanpa pendingin telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan peralatan pendingin. Modine Manufacturing jatuh -14%, Trane Technologies turun -8%, dan Johnson Controls turun -7%—semuanya menjadi peringkat terburuk di S&P 500. Ini menunjukkan divergensi tajam antara pemenang dan pecundang, sebagai pengingat bahwa bahkan dalam narasi bullish, rotasi selektif sedang terjadi.

Pasar Global Memberikan Dukungan

Kekuatan ini tidak terbatas di AS. Indeks Shanghai Composite China naik ke level tertinggi 10,5 tahun dan ditutup +1,50%, sementara Nikkei Jepang mencapai rekor baru, naik +1,32%. Euro Stoxx 50 Eropa juga naik ke level tertinggi sepanjang masa, +0,06%. Kekuatan sinkron global ini memberikan dukungan lanjutan kepada saham AS.

Pertanyaan Inflasi dan Suku Bunga Mengintai

Hasil obligasi mulai naik, dengan hasil obligasi 10 tahun T-note naik +2 bp ke 4,18%. Ekspektasi inflasi yang meningkat—tingkat breakeven inflasi 10 tahun mencapai tertinggi 1 bulan—mendorong hasil obligasi naik. Presiden Fed Richmond Tom Barkin mengambil nada hawkish, memperkirakan pemotongan pajak dan deregulasi akan meningkatkan pertumbuhan, sambil menggambarkan kebijakan moneter sebagai seimbang. Sebaliknya, Gubernur Fed Stephen Miran memberikan komentar dovish, menyarankan bahwa pemotongan suku bunga lebih dari 100 basis poin dapat dibenarkan tahun ini.

Pasar saat ini memperkirakan hanya ada peluang 16% untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada pertemuan FOMC 27-28 Januari.

Kisah Saham Individu yang Perlu Diperhatikan

Selain narasi chip, beberapa nama menarik perhatian:

Penggerak: Aeva Technologies melonjak +32% setelah teknologi LiDAR 4D-nya dipilih untuk platform kendaraan otonom Nvidia Drive Hyperion. OneStream melompat +25% setelah pembicaraan akuisisi dari perusahaan buyout Hg. Oculis Holdings naik +11% setelah mendapatkan penunjukan terapi terobosan FDA. Zeta Global naik +6% berkat kolaborasi strategis dengan OpenAI. Vistra Corp. naik +3% setelah mengamankan $4 miliar dalam kesepakatan pembangkit listrik gas alam.

Pecundang: American International Group turun -6% setelah berita pensiun CEO. Equifax dan TransUnion keduanya turun -5% setelah direktur FHFA mengkritik praktik penetapan harga biro kredit.

Kalender Ekonomi: Minggu Mendatang

Data ekonomi minggu ini akan menguji keyakinan pasar:

Rabu: Pengangguran Dec ADP (+48K diharapkan), PMI jasa Dec ISM (52,3 diharapkan), Lowongan pekerjaan JOLTS Nov (+9K ke 7,679 juta diharapkan), Pesanan pabrik Okt (-1,1% m/m diharapkan)

Kamis: Produktivitas non-pertanian Q3 (+4,7% diharapkan), klaim pengangguran mingguan (+12K ke 211K diharapkan)

Jumat: Yang besar—penggajian non-pertanian Des (+59K), tingkat pengangguran (4,5% diharapkan), dan sentimen konsumen University of Michigan Jan (53,5 diharapkan)

Keretakan Global Muncul

Tidak semuanya cerah. PMI komposit S&P zona Euro Desember lebih lemah dari perkiraan di 51,5 ( direvisi turun dari 51,9). Inflasi CPI Jerman Desember mengecewakan di +0,2% m/m versus +0,4% yang diharapkan, meskipun ini membantu mendukung obligasi Eropa dan memberikan dukungan spillover ke obligasi AS. ECB sepenuhnya sudah memperhitungkan untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan 5 Februari.

Data PMI jasa Desember di AS juga mengecewakan, direvisi turun ke 52,5 dari 52,9—sebuah tanda peringatan tentang momentum sektor jasa menjelang akhir tahun.

Kesimpulan

Pasar hari ini adalah studi tentang rotasi: kekuatan sektor semikonduktor nyata dan luas, pertambangan mendapatkan manfaat dari angin sakal komoditas, tetapi peralatan pendingin mendapatkan pukulan keras. Kekuatan sinkronisasi global memberikan dukungan, tetapi data ekonomi yang melambat dan ekspektasi inflasi yang tinggi menciptakan ketegangan. Ujian sebenarnya datang hari Jumat dengan data penggajian—apakah pasar tenaga kerja tetap tangguh akan menentukan apakah reli ini dapat bertahan.