3 Saham Tertekan yang Menawarkan Beberapa Imbal Hasil Dividen Tertinggi di 2026

Setelah penampilan yang mengecewakan pada tahun 2025 untuk sektor energi dan barang konsumsi pokok, para investor nilai semakin memperhatikan peluang yang terabaikan di ruang dividen. Sementara pasar yang lebih luas melonjak 16,4%, saham energi tertinggal dengan kenaikan hanya 4,4%, dan barang konsumsi pokok justru menurun 1,2%. Ini menghadirkan latar belakang yang menarik bagi portofolio yang berfokus pada pendapatan yang mencari saham dividen dengan hasil yang berarti.

Tiga nama menonjol sebagai potensi pembelian menjelang 2026: Chevron, Kinder Morgan, dan Kimberly-Clark — semuanya diperdagangkan dengan valuasi yang tertekan sambil mempertahankan komitmen dividen yang kuat.

Chevron: Alokasi Modal Disiplin Mendukung Dividen Stabil

Akuisisi strategis Chevron terhadap Hess membawa aset berharga ke dalam portofolio, terutama di cekungan Bakken dan operasi lepas pantai Guyana. Perusahaan telah menetapkan panduan pengeluaran modal tahun 2026 sebesar $18 miliar hingga $19 miliar, menempatkannya di ujung bawah kisaran jangka panjang $18-$21 miliar.

Strategi alokasi modal ini patut dicatat: lebih dari setengah ditujukan untuk operasi domestik AS, termasuk $6 miliar yang dialokasikan untuk cekungan Permian, DJ, dan Bakken. Tambahan $7 miliar mengalir ke pengembangan lepas pantai, menekankan proyek di Guyana dan Teluk Meksiko. Pendekatan seimbang antara produksi darat dan lepas pantai ini menciptakan efisiensi operasional dan mendukung ekspansi margin.

Disiplin biaya Chevron luar biasa, memungkinkan perusahaan menutupi biaya operasional, mendanai investasi, dan mendukung dividen bahkan selama lingkungan harga minyak mentah yang lebih rendah. Perusahaan memproyeksikan dapat mempertahankan capex dan pembayaran dividen pada harga Brent di bawah $50 per barel hingga 2030. Dengan 38 tahun berturut-turut meningkatkan dividen, hasil 4,5%, dan P/E forward sebesar 20,2, Chevron merupakan pilihan menarik bagi investor yang mencari saham dividen dengan hasil tertinggi dan neraca keuangan yang kokoh.

Kinder Morgan: Stabilitas Infrastruktur dalam Transisi Energi

Perusahaan infrastruktur midstream seperti Kinder Morgan beroperasi berbeda dari produsen hulu. Model bisnisnya berfokus pada pipa, terminal, dan fasilitas pengolahan yang menghasilkan arus kas yang dapat diprediksi terlepas dari fluktuasi harga komoditas.

Ketahanan arus kas ini signifikan: 64% berasal dari kontrak take-or-pay di mana pelanggan memesan kapasitas dan membayar biaya tanpa memandang volume throughput aktual. 26% lainnya berasal dari pengaturan berbasis biaya yang independen dari harga komoditas. Struktur ini melindungi Kinder Morgan dari volatilitas minyak dan gas.

Momentum berbalik setelah Kinder Morgan melonjak 55,3% pada 2024, kemudian melambat menjadi kenaikan 0,3% di 2025. Infrastruktur energi semakin diuntungkan dari ekspansi pusat data yang didorong oleh aplikasi kecerdasan buatan, yang telah meningkatkan tesis investasi. Ke depan, Kinder Morgan memperkirakan arus kas dan pertumbuhan dividen yang stabil didorong oleh peningkatan konsumsi energi di AS dan kapasitas ekspor LNG yang berkembang.

Diperdagangkan dengan P/E forward di bawah 20 dan hasil dividen 4,2%, Kinder Morgan memenuhi syarat sebagai salah satu saham dividen dengan hasil tertinggi di ruang infrastruktur, menawarkan strategi pendapatan defensif untuk 2026.

Kimberly-Clark: Valuasi Tidak Sejalan dengan Fundamental

Kimberly-Clark tahun 2025 menghadapi tantangan, dengan saham menurun 23% dan kini mendekati level terendah dalam 12 tahun. Raksasa barang konsumsi pokok ini sedang menavigasi periode transisi setelah akuisisi Kenvue, spin-off kesehatan konsumen dari Johnson & Johnson yang selesai pada Agustus 2023.

Entitas gabungan ini memadukan portofolio produk kertas Kimberly-Clark (tissue, popok, perawatan feminin) dengan merek kesehatan Kenvue termasuk Band-Aid, Tylenol, dan Listerine. Namun, kedua perusahaan menghadapi hambatan karena konsumen mengurangi pengeluaran diskresioner dan menolak kenaikan harga. Margin operasional menyusut dari high teens ke mid teens, sementara pendapatan berada di level terendah dalam 10 tahun.

Tesis investasi berputar pada ketidaksesuaian valuasi. Dengan hanya 13,2 kali laba forward, Kimberly-Clark diperdagangkan dengan multiple yang secara historis tertekan untuk perusahaan yang memiliki 53 tahun berturut-turut pembayaran dan peningkatan dividen. Harga saham yang menurun ditambah pertumbuhan dividen yang berkelanjutan telah mendorong hasilnya ke tingkat yang luar biasa sebesar 5%, menempatkannya secara langsung di antara saham dividen dengan hasil tertinggi bagi investor yang berfokus pada pendapatan dan bersedia menghadapi tekanan pengeluaran konsumen.

Investor Pendapatan Perhatikan

Ketiga saham ini mungkin tidak memiliki daya tarik pertumbuhan, tetapi mereka memberikan apa yang dibutuhkan portofolio pendapatan: hasil dividen yang substansial, disiplin manajemen yang terbukti, dan valuasi yang masuk akal. Bagi investor yang memprioritaskan pendapatan pasif yang stabil daripada apresiasi modal, trio saham dividen tertinggi ini layak dipertimbangkan secara serius di 2026.