Pasar Luas vs. Strategi Nilai: Mengapa 2.400 Kepemilikan SCHB dan 315 Pilihan VTV Memerlukan Strategi yang Berbeda

Memahami Perbedaan Inti

Saat mengevaluasi Schwab U.S. Broad Market ETF (NYSEMKT:SCHB) dan Vanguard Value ETF (NYSEMKT:VTV), investor dihadapkan pada pilihan mendasar antara cakupan pasar secara menyeluruh dan fokus pendapatan. Yang pertama mencakup sekitar 2.400 sekuritas di seluruh spektrum ekuitas AS, sementara yang kedua berkonsentrasi pada 315 posisi nilai kapital besar yang dipilih dengan cermat. Perbedaan struktural ini membentuk segala hal mulai dari paparan risiko hingga ekspektasi dividen.

Kinerja dan Risiko: Rekam Jejak Lima Tahun

Selama lima tahun terakhir, kedua dana menunjukkan perbedaan signifikan dalam karakteristik risiko mereka. SCHB mengalami penurunan maksimum sebesar 25,36%, sedangkan penurunan yang lebih tajam pada VTV hanya mencapai 17,04%. Perbedaan ini mencerminkan posisi defensif VTV melalui saham nilai, yang cenderung menunjukkan volatilitas lebih rendah selama koreksi pasar.

Melihat akumulasi kekayaan, investasi sebesar $1.000 di SCHB akan tumbuh menjadi $1.779 selama periode ini, sementara jumlah yang sama di VTV mencapai $1.646. Meski penurunan VTV lebih rendah, paparan pasar yang lebih luas dari SCHB menangkap upside yang lebih besar selama pemulihan, terutama berkat kekuatan sektor teknologi.

Struktur Biaya dan Penciptaan Pendapatan

Kedua dana mempertahankan rasio biaya yang sangat kompetitif—SCHB sebesar 0,03% dan VTV sebesar 0,04%—menjadikan biaya sebagai faktor pembeda yang kecil. Perbedaan yang lebih substansial muncul pada hasil dividen: VTV mendistribusikan 2,0% setiap tahun dibandingkan dengan SCHB yang sebesar 1,1%, mewakili sekitar 0,9 poin persentase tambahan pendapatan bagi investor yang fokus pada nilai.

Komposisi Portofolio dan Penekanan Sektor

Pendekatan Komprehensif SCHB

Penawaran Schwab mempertahankan alokasi yang berat di teknologi (34%), diikuti oleh layanan keuangan (14%) dan siklikal konsumen (11%). Kepemilikannya mencakup pemimpin kapital besar seperti Nvidia (NASDAQ:NVDA), Apple (NASDAQ:AAPL), dan Microsoft (NASDAQ:MSFT), tetapi yang penting termasuk eksposur kapital menengah dan kecil yang secara alami ditangkap oleh universe investasi yang lebih luas dari SCHB.

Konsentrasi Nilai VTV

Sebaliknya, strategi nilai Vanguard menekankan layanan keuangan (25%), kesehatan (15%), dan industri (13%). Portofolio 315 saham ini menampilkan nama-nama mapan termasuk JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B), dan Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)—perusahaan dengan sejarah operasional panjang dan posisi pasar yang mapan.

Melacak Segmen Pasar yang Berbeda

SCHB mengikuti Indeks Pasar Saham Umum AS Dow Jones, memberikan eksposur ke sekitar 2.400 perusahaan dari semua tingkat kapitalisasi. Cakupan lengkap ini berarti investor secara efektif memegang seluruh pasar ekuitas AS melalui satu sekuritas.

VTV mengikuti Indeks Nilai Kapital Besar CRSP AS, membatasi eksposur ke 315 posisi yang memenuhi kriteria nilai. Dengan aset sebesar $215,53 miliar dibandingkan dengan $38,28 miliar dari SCHB, basis aset VTV yang jauh lebih besar mencerminkan selera institusional terhadap strategi berorientasi nilai.

Pertimbangan Beta dan Profil Volatilitas

Beta SCHB sebesar 1,04 menunjukkan sedikit amplifikasi pergerakan pasar, konsisten dengan komposisinya yang berat di teknologi. Beta VTV sebesar 0,76 menunjukkan karakter defensif, bergerak lebih sedikit secara dramatis dibandingkan indeks pasar luas selama kenaikan maupun penurunan. Perbedaan ini menjadi penting selama periode volatil ketika investor memprioritaskan perlindungan modal.

Membuat Pilihan

Pilihan tergantung pada tujuan investasi. Investor yang mencari partisipasi pasar lengkap dengan potensi pertumbuhan lebih menyukai mandat SCHB yang komprehensif dengan 2.400 saham dan representasi sektor yang seimbang. Mereka yang memprioritaskan aliran pendapatan dan mitigasi risiko downside cenderung memilih VTV yang berisi 315 perusahaan nilai mapan.

Portofolio berfokus pendapatan mendapatkan manfaat dari hasil 2,05%, sementara investor yang berorientasi pertumbuhan menghargai penangkapan pasar yang lebih luas dan pengembalian absolut yang secara historis lebih kuat. Tidak ada dana yang rasio biaya marginalnya lebih tinggi secara signifikan yang menjadi pertimbangan biaya penting mengingat struktur biaya mereka yang hampir identik.