Titik Balik Pasar Lithium: Mengapa 2026 Bisa Menjadi Penentu Nasib 4 Produsen Ini

Kisah litium baru saja berbalik. Setelah harga anjlok 90% dari puncak tahun 2022 akibat perlambatan permintaan EV dan kelebihan pasokan, narasi ini berubah secara dramatis. Tapi ini bukan sekadar reli lain—berbagai kekuatan struktural sedang bersatu untuk membentuk kembali permintaan litium selama bertahun-tahun ke depan.

Super siklus Permintaan yang Tidak Dibicarakan Banyak Orang

Semua orang tahu EV membutuhkan litium. Tapi itu adalah cerita kemarin. Berikut apa yang sebenarnya mendorong gelombang berikutnya:

Surya + Penyimpanan Energi = Permintaan Litium Tersembunyi. Di seluruh Eropa, AS, dan Asia-Pasifik, penerapan tenaga surya besar-besaran memaksa operator jaringan untuk menyelesaikan masalah kritis: menyimpan listrik saat matahari tidak bersinar. Sistem penyimpanan energi baterai (BESS) membutuhkan senyawa litium, dan segmen ini tumbuh secara diam-diam tetapi tanpa henti—sepenuhnya terpisah dari siklus EV yang menjadi obsesi investor.

Pusat Data AI sebagai Konsumen Litium Baru. Jumlah yang jarang diperhatikan: satu pusat data AI besar mengonsumsi listrik sebanyak kota kecil. Operator kini memasang baterai ion litium di lokasi untuk menampung beban puncak dan mencegah keruntuhan jaringan. Ini adalah sumber permintaan yang benar-benar baru dan bersifat struktural yang tidak ada lima tahun lalu.

Mitos Kekurangan Kalsium Karbonat Litium Menjadi Kenyataan. Memahami rumus dan jalur produksi kalsium karbonat litium penting di sini—proses konversi dari litium mentah menjadi kalsium karbonat litium berkualitas baterai sangat kompleks dan terbatas kapasitasnya. Ganfeng Lithium, produsen utama, kini memperkirakan pertumbuhan permintaan sebesar 30-40% pada 2026 dan memproyeksikan harga kalsium karbonat litium di kisaran 150.000-200.000 RMB/ton. Itu bukan pesimisme—itu sinyal dari produsen bahwa mereka mengharapkan pasokan menjadi lebih ketat secara signifikan.

Aksi harga terbaru mendukung hal ini: kalsium karbonat litium melonjak lebih dari 20% bulan ini di China.

Ukuran Pasar Akan Meledak

Angka-angka menceritakan kisahnya. Fortune Business Insights memperkirakan pasar litium global akan membengkak dari $13,9 miliar pada 2024 menjadi $55,5 miliar pada 2032—hampir 19% tingkat pertumbuhan tahunan majemuk. Itu bukan pertumbuhan inkremental; itu adalah ekspansi 4x dalam waktu kurang dari satu dekade. Pemerintah yang memperlakukan litium sebagai infrastruktur strategis (seperti jaringan energi atau sistem pertahanan) menunjukkan dukungan kebijakan untuk ekspansi pasokan, yang menambah stabilitas pemulihan.

Empat Produsen Dibangun untuk Rebound

Perpindahan Agresif Rio Tinto. Rio Tinto baru saja menghabiskan $6,7 miliar untuk mengakuisisi Arcadium Lithium dan menargetkan kapasitas setara litium karbonat lebih dari 200.000 ton per tahun pada 2028. Proyek Rincon di Argentina—investasi sebesar $2,5 miliar—akan menambah 60.000 ton per tahun mulai 2028. Usaha patungan di Chile dengan Codelco dan ENAMI memperkuat jalur sumber daya jangka panjang. Bagi investor, Rio Tinto menawarkan eksposur pertambangan yang terdiversifikasi di luar litium, plus peringkat Zacks #1 Strong Buy dengan pertumbuhan EPS 11% yang diharapkan tahun depan.

Lithium Americas: Main Domestik AS. Thacker Pass di Nevada mewakili sumber daya litium terbesar di Amerika Serikat. Dengan kapasitas penuh, 40.000 ton per tahun bisa memasok sekitar 800.000 EV—cukup untuk menjadikan AS produsen litium terbesar kedua di dunia. DOE berinvestasi besar-besaran: 5% saham di LAC dan Thacker Pass, plus pinjaman $435 juta dari fasilitas sebesar $2,23 miliar. Tahap 1 konstruksi ditargetkan selesai akhir 2027. Bagi investor yang mencari eksposur AS, LAC menawarkan dukungan pemerintah dan peta jalan produksi yang jelas. Zacks memberi peringkat Hold dengan perkiraan peningkatan EPS 42% tahun depan.

Keunggulan Efisiensi Albemarle. Sebagai salah satu dari tiga produsen litium terbesar di dunia, Albemarle mengurangi biaya dan meningkatkan produktivitas. Proyek hasil Salar di Chile kini berjalan pada kapasitas 50%, fasilitas konversi Meishan di China mempercepat lebih dari yang diharapkan, dan inisiatif 2025 memberikan $450 juta dalam penghematan biaya (mengalahkan target $300-400 juta). Dengan output pabrik konversi yang mencatat rekor dan mendorong volume penjualan lebih tinggi di Q3 2025, ALB siap merebut pangsa pasar. Zacks memperkirakan pertumbuhan EPS 217% di 2026—tertinggi di antara keempat perusahaan ini.

Platform Diversifikasi Sociedad Quimica. SQM beroperasi di tiga benua: memperluas kapasitas kalsium karbonat litium di Chile menjadi 240.000 metrik ton pada 2026, meningkatkan kapasitas hidroksida menjadi 100.000 metrik ton, mengembangkan proyek Mt. Holland di Australia (50.000 ton), dan mempertahankan fasilitas penyulingan 40.000 ton di China. Diversifikasi geografis dan produk ini menempatkan SQM untuk mendapatkan manfaat dari segmen litium mana pun yang tumbuh paling cepat. Zacks memproyeksikan pertumbuhan EPS 117% untuk 2026.

Peluang Sebenarnya

Pasar litium tidak hanya pulih—tapi beralih dari kekurangan komoditas menjadi ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang bersifat struktural. Penerapan BESS, kebutuhan daya AI, dan dukungan strategis pemerintah berarti permintaan kemungkinan akan melebihi pasokan yang tersedia selama bertahun-tahun. Empat produsen yang berada di posisi skala—Rio Tinto, Lithium Americas, Albemarle, dan Sociedad Quimica—bukan hanya penerima manfaat dari lonjakan harga. Mereka berada di posisi utama untuk merebut keuntungan dari harga premium dan konsolidasi pangsa pasar selama pesaing kecil berjuang dengan ekonomi ekspansi.

Bagi investor, 2026 bisa menjadi titik balik di mana litium beralih dari permainan pemulihan spekulatif menjadi kisah pertumbuhan sekuler.