Para petinggi Bank Sentral Eropa baru saja memberi sinyal perubahan besar dalam cara mereka memandang perjuangan melawan inflasi. Menurut anggota Dewan Pengatur ECB Villeroy, pekerjaan berat melawan inflasi pada dasarnya telah selesai—dan itu berarti saatnya untuk tetap dengan apa yang sudah berhasil daripada mengubah strategi.

Di sinilah yang menjadi menarik bagi pengamat pasar: Villeroy dengan jelas menyatakan bahwa pembicaraan tentang kenaikan suku bunga hingga 2026 hanyalah angan-angan. Buku panduan ECB saat ini adalah tentang fleksibilitas. Mereka tetap waspada terhadap risiko penurunan inflasi, siap untuk menyesuaikan arah jika diperlukan.

Apa arti semua ini bagi lanskap yang lebih luas? Ketika bank sentral utama mundur dari pengetatan kebijakan yang agresif, biasanya menandakan pergeseran menuju kebijakan akomodatif. Bagi trader yang mengikuti angin makroekonomi, pesan semacam ini dapat mengubah ekspektasi tentang aliran modal dan valuasi aset. Posisi ECB pada dasarnya menegaskan bahwa siklus pengetatan moneter mungkin mendekati titik baliknya, setidaknya di zona euro.