Memahami Kepemilikan Utang Luar Negeri Amerika Serikat: China, Jepang, dan Lainnya di 2025

Angka Sebenarnya di Balik Utang AS

Amerika Serikat memikul utang total sekitar $36,2 triliun—angka yang memerlukan perhatian serius dari siapa saja yang peduli tentang masa depan keuangannya. Untuk memberi konteks pada jumlah besar ini: pengeluaran $1 juta setiap hari akan membutuhkan lebih dari 99.000 tahun untuk menghabiskannya sepenuhnya. Namun ketika diukur terhadap kekayaan bersih seluruh rumah tangga Amerika yang melebihi $160 triliun, utang nasional menjadi lebih proporsional dan lebih mudah dikelola.

Narasi tentang utang AS sering memicu alarm di kalangan pembuat kebijakan dan ekonom, terutama terkait kepemilikan asing dan potensi leverage ekonomi. Namun, distribusi sebenarnya menunjukkan cerita yang lebih bernuansa daripada headline yang disajikan.

Negara Mana yang Memiliki Utang AS Terbanyak?

Per April 2025, pemerintah asing secara kolektif mengendalikan sekitar 24% dari utang AS yang beredar—jauh lebih sedikit dari mayoritas yang banyak orang takutkan. Konsentrasi ini terutama tipis di pasar global.

Jepang memimpin semua pemegang asing dengan $1,13 triliun dalam surat berharga Treasury AS, diikuti oleh Inggris dengan $807,7 miliar. China, yang secara historis menjadi pemegang terbesar kedua, telah secara sistematis mengurangi posisi utang AS-nya selama beberapa tahun terakhir dan kini menempati posisi ketiga dengan $757,2 miliar.

Tingkat pemegang berikutnya mencerminkan ekonomi maju dan berkembang:

Kepemilikan Signifikan:

• Kepulauan Cayman: $448,3 miliar
• Belgia: $411,0 miliar
• Luksemburg: $410,9 miliar
• Kanada: $368,4 miliar
• Prancis: $360,6 miliar

Pemegang Tingkat Menengah:

• Irlandia: $339,9 miliar
• Swiss: $310,9 miliar
• Taiwan: $298,8 miliar
• Singapura: $247,7 miliar
• Hong Kong: $247,1 miliar

Kreditur Berkembang:

• India: $232,5 miliar
• Brasil: $212,0 miliar
• Norwegia: $195,9 miliar
• Arab Saudi: $133,8 miliar
• Korea Selatan: $121,7 miliar
• Uni Emirat Arab: $112,9 miliar
• Jerman: $110,4 miliar

Mengurai Siapa Sebenarnya Pemilik Utang AS

Negara asing hanya memegang seperempat dari kewajiban utang Amerika yang beredar. Warga Amerika sendiri memiliki 55% melalui berbagai kepemilikan. Federal Reserve dan Administrasi Jaminan Sosial, bersama lembaga domestik lainnya, mengendalikan 13% dan 7% secara berturut-turut.

Distribusi ini sangat penting: tidak ada kekuatan asing tunggal—baik China, Jepang, maupun koalisi mana pun—yang memiliki leverage cukup untuk secara bermakna menentukan kebijakan fiskal AS hanya melalui kepemilikan utang.

Mengapa Kepemilikan Utang Asing Tidak Perlu Membuat Anda Khawatir

Pengurangan bertahap utang AS oleh China selama beberapa tahun terakhir terjadi tanpa menyebabkan ketidakstabilan pasar atau menunjukkan kekuasaan koersif. Sifat distribusi kepemilikan asing berarti bahwa bahkan jika digabungkan, kepemilikan ini menciptakan pengaruh yang minimal dan terkonsentrasi.

Amerika Serikat terus mempertahankan salah satu pasar surat berharga pemerintah yang paling aman dan paling likuid di dunia. Status ini mencerminkan kekuatan ekonomi yang nyata dan stabilitas kelembagaan, bukan ketergantungan asing.

Permintaan asing terhadap surat berharga Treasury AS secara alami berfluktuasi. Ketika permintaan menurun, suku bunga mungkin naik secara domestik. Pada periode permintaan tinggi, harga obligasi menguat dan hasilnya menyempit. Namun, mekanisme pasar ini memengaruhi kondisi ekonomi yang lebih luas—bukan keuangan pribadi warga Amerika secara langsung dan terukur.

Kesimpulan

Meskipun ada debat yang sah mengenai trajektori fiskal Amerika, bayangan pengendalian utang asing merupakan kekhawatiran yang berlebihan. Dengan China, Jepang, dan semua kreditor asing lainnya yang digabungkan memegang hanya seperempat dari utang yang beredar, kekuatan ekonomi tetap berada di tangan Amerika. Memahami kenyataan ini membedakan literasi keuangan yang tulus dari kecemasan yang didorong pasar.