SPYM vs IVV: Tracker S&P 500 Mana yang Harus Ada dalam Portofolio Anda?

Pertanyaan Inti: Apa yang Membuat ETF Ini Berbeda?

Saat memilih antara SPYM (SPDR Portfolio S&P 500 ETF) dan IVV (iShares Core S&P 500 ETF), sebagian besar investor menghadapi dilema yang serupa: kedua dana mengikuti indeks yang sama dan menghasilkan hasil yang hampir identik, jadi apakah benar-benar penting mana yang Anda pilih? Jawaban singkatnya adalah bahwa perbedaannya ada tetapi hal itu halus—namun mereka tetap bisa mempengaruhi keputusan Anda tergantung pada gaya investasi dan ukuran portofolio Anda.

Angka Mengisahkan Cerita

Sekilas, kedua pelacak S&P 500 ini tampak hampir dapat dipertukarkan. Keduanya mencatat pengembalian satu tahun sebesar 16,8% per 3 Januari 2025, menawarkan hasil dividen yang sama sebesar 1,13%, dan mempertahankan beta 1,00, yang berarti mereka bergerak seiring dengan pasar yang lebih luas. Dalam periode lima tahun, investasi sebesar $1.000 akan tumbuh menjadi sekitar $1.829 di SPYM versus $1.828 di IVV—perbedaan $1 yang sangat kecil.

Angka maximum drawdown juga sangat mirip, dengan SPYM mengalami trough -24,49% dibandingkan -24,50% di IVV selama periode yang sama. Hasil yang saling mencerminkan ini memperkuat apa yang sudah diketahui investor pasif: ketika dana mengikuti 500 saham yang sama, konvergensi kinerja adalah hal yang tak terhindarkan.

Di Mana SPYM Mendapat Keunggulan: Keunggulan Biaya

SPYM mengenakan rasio biaya 0,02% dibandingkan dengan IVV yang 0,03%. Meskipun spread 0,01% ini tampak kecil, namun akan terakumulasi seiring waktu. Pada investasi sebesar $10.000, Anda akan membayar $2 setiap tahun dengan SPYM versus $3 dengan IVV. Jika skala ini menjadi $100.000, perbedaannya mencapai $10 per tahun. Dalam dekade, poin basis ini sangat berarti—terutama dalam lingkungan pengembalian rendah.

Bagi investor yang sadar biaya dan mengutamakan rasio biaya sebagai kriteria utama, SPYM memberikan keunggulan, meskipun secara marginal.

Mengapa IVV Mendominasi dalam Skala dan Likuiditas

Lanskap berubah secara dramatis saat memeriksa aset di bawah pengelolaan. IVV mengelola $733 miliar dalam AUM dibandingkan dengan SPYM yang $97 miliar. Keunggulan ukuran tujuh kali lipat ini berarti likuiditas yang lebih baik dan spread bid-ask yang lebih ketat, sehingga lebih mudah mengeksekusi posisi besar tanpa mempengaruhi pasar.

Investor institusional dan mereka yang mengelola dana tujuh digit harus memprioritaskan kedalaman IVV yang lebih besar. Namun, untuk investor ritel yang melakukan perdagangan dalam ribuan atau puluhan ribu, gap likuiditas ini memiliki dampak praktis minimal.

Di Dalam Portofolio: Rincian Sektor dan Kepemilikan

Kedua dana memegang 503 saham besar AS dengan bobot yang sangat mirip. Teknologi mendominasi sekitar 35% dari kepemilikan, diikuti oleh jasa keuangan sebesar 13% dan jasa komunikasi sebesar 11%. Tiga posisi teratas—Nvidia, Apple, dan Microsoft—terlihat identik di kedua portofolio.

IVV memiliki rekam jejak 25 tahun tanpa keanehan struktural atau overlay. SPYM beroperasi berdasarkan filosofi yang sama sederhana: menyediakan replikasi S&P 500 murni tanpa strategi kompleks atau batasan. Konsistensi ini memperkuat kesimpulan “pilih salah satu” untuk para strategis pasif.

Kesimpulan Praktis untuk Berbagai Tipe Investor

Portofolio kecil hingga menengah ($5.000–$250.000): SPYM sedikit lebih unggul berkat struktur biaya yang lebih rendah. Penghematan tahunan ini akan terkumpul, dan likuiditas tetap cukup untuk volume perdagangan biasa.

Posisi institusional besar ($1 juta+): AUM IVV yang lebih besar membenarkan pilihan ini. Likuiditas yang lebih baik mencegah slippage yang bisa lebih mahal dari selisih biaya, terutama saat masuk atau keluar dari posisi besar.

Investor jangka panjang buy-and-hold: Pilihan menjadi hampir tidak relevan. Pilih satu, komit, dan abaikan perbedaan biaya 0,01%. Dalam horizon 30 tahun, kedua dana akan memberikan pengembalian S&P 500 dengan varians yang sangat kecil.

Kesimpulan Akhir

SPYM dan IVV menunjukkan bagaimana investasi indeks yang dikomodifikasi telah menjadi hal biasa. Mereka mengikuti kepemilikan yang sama, menghasilkan pengembalian yang sama, dan melayani tujuan yang sama. Keunggulan biaya fraksional SPYM menarik bagi mereka yang meminimalkan biaya, sementara basis aset IVV yang besar menarik mereka yang mengutamakan kualitas eksekusi. Tidak ada kejutan atau kekurangan struktural dari kedua dana ini.

Keputusan Anda pada akhirnya bergantung pada apakah Anda menghargai pengurangan rasio biaya terkecil atau bantalan likuiditas dari dana yang jauh lebih besar. Untuk sebagian besar investor pasif S&P 500, pilihan mana pun akan mengarah ke tujuan yang sama: paparan yang terdiversifikasi dan berbiaya rendah terhadap 500 perusahaan terbesar di Amerika.