Saham Kesehatan Menghadapi Tantangan Bisa Memperoleh Pemulihan Kuat di 2026

The Setup: Dua Laggards Dengan Katalis Tersembunyi

Pasar yang lebih luas mungkin sedang naik lebih tinggi, tetapi tidak semua saham mengikuti gelombang tersebut. Beberapa peluang paling menarik sering tersembunyi di perusahaan yang mengalami kegagalan — terutama ketika cerita fundamental tetap utuh. Dua saham di bidang kesehatan yang layak dipantau menjelang 2026 adalah Viking Therapeutics dan Zoetis, keduanya mengalami penurunan di tahun 2025 tetapi memiliki katalis yang bisa mengubah narasi secara dramatis.

The Weight Loss Play: Viking Therapeutics’ Bet on VK2735

Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) bukan startup biotek biasa. Ya, ini masih dalam tahap pengembangan — yang membawa risiko inheren — tetapi ini bukan perusahaan yang mengikuti tren kemarin.

Cerita utama berpusat pada VK2735, kandidat obat pengelolaan berat berbasis GLP-1 yang menunjukkan hasil tahap tengah yang mengesankan. Obat ini sudah maju ke uji coba fase 3, dan perusahaan juga sedang mengerjakan versi oral. Jika berhasil, ini menempatkan Viking secara langsung di salah satu pasar farmasi yang tumbuh paling cepat saat ini.

Mengapa sahamnya dihantam di tahun 2025? Ada dua alasan. Pertama, pengambilan keuntungan setelah perjalanan yang kuat di 2024. Kedua, formulasi oral mengalami beberapa hambatan dengan penurunan pasien terkait reaksi merugikan pada dosis yang lebih tinggi. Tapi inilah intinya — tingkat dosis yang lebih rendah terlihat menjanjikan secara komersial, dan data efektivitas tetap kuat.

Titik infleksi potensial: Pengumuman data fase 3 bisa datang di 2026. Hasil yang sukses kemungkinan besar akan mendorong saham naik tajam. Bagi investor yang nyaman dengan volatilitas biotek, Viking mewakili jenis ketidakseimbangan risiko-imbalan yang bisa memberikan pengembalian besar.

The Animal Health Comeback: Zoetis Navigates Turbulence

Zoetis (NYSE: ZTS) mendominasi ruang kesehatan hewan, tetapi tahun 2025 melempar beberapa tantangan. Dua produk utama penghilang rasa sakitnya — Librela (untuk anjing) dan Solensia (untuk kucing) — menghadapi pengawasan regulasi setelah laporan reaksi merugikan yang parah, menarik saham dan pendapatan perusahaan lebih rendah.

Namun narasi pemulihan sudah mulai terbentuk.

Perusahaan membuktikan bahwa mereka mampu menghadapi tekanan kompetitif di unit dermatologi mereka, di mana Apoquel bersaing melawan alternatif yang lebih baru untuk mengobati gatal alergi pada anjing. Meskipun pasar terfragmentasi dengan alternatif apoquel untuk anjing dan opsi lain yang muncul, Zoetis tetap bertahan dan terus memperluas jangkauannya di jutaan hewan peliharaan yang kurang terobati secara global.

Lebih penting lagi, persetujuan produk baru sedang berjalan. Lenivia, pengobatan osteoartritis untuk anjing, disetujui di Kanada dan Eropa. Keunggulannya: formulasi yang bertahan lebih lama berarti kunjungan ke dokter hewan lebih sedikit. Portela, versi yang difokuskan pada kucing, juga telah disetujui oleh regulator Eropa. Peluncuran ini bisa mendapatkan momentum hingga 2026, membantu Zoetis melewati masalah di 2025.

Selain cerita pemulihan langsung, Zoetis memiliki fundamental seperti benteng. Ini adalah pemimpin industri sejati dengan kemampuan inovasi terbukti, pipeline yang kuat, pendapatan yang konsisten, dan rekam jejak dividen yang berbicara sendiri — pembayaran dividen telah tumbuh 458% selama dekade terakhir.

The Real Question: Will 2026 Be Different?

Kedua saham ini tersandung karena kemunduran sementara, bukan karena model bisnis yang rusak. Obat penurun berat Viking bisa menjadi blockbuster jika data fase 3 menunjukkan hasil yang baik. Zoetis memiliki produk baru yang masuk ke pasar sementara bisnis intinya tetap kompetitif dan menguntungkan.

Risiko-imbalan jelas menguntungkan nama-nama yang terluka ini menjelang tahun depan. Itu patut dipertimbangkan sekarang, sebelum pasar menilai ulang mereka.