Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed Dorong Saham Eropa Menguat Setelah Data Lapangan Kerja AS yang Lebih Lemah

Prospek pemotongan suku bunga tambahan dari Federal Reserve telah mengangkat pasar Eropa menjelang akhir pekan, dengan para investor mencerna sinyal ketidakpastian ketenagakerjaan di seluruh Atlantik.

Data Ketenagakerjaan AS Menunjukkan Momentum Lebih Lambat

Laporan ketenagakerjaan bulan Desember dari Departemen Tenaga Kerja AS menyampaikan poin penting bagi para pendukung pemotongan suku bunga. Penggajian non-pertanian naik hanya 50.000 pekerjaan bulan lalu, di bawah ekspektasi ekonom sebesar 60.000 dan secara signifikan lebih lemah dibandingkan kenaikan revisi turun bulan November sebesar 56.000. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,4% dari 4,5%, melampaui ekspektasi sebelumnya untuk tetap di 4,5%. Data ketenagakerjaan yang lebih lemah ini telah membangkitkan kembali optimisme bahwa The Fed mungkin memiliki ruang untuk melonggarkan kebijakan lebih jauh.

Di utara perbatasan, pasar tenaga kerja Kanada menunjukkan dinamika yang sedikit lebih baik. Ekonomi Kanada menambah 8.200 posisi di bulan Desember setelah tiga bulan berturut-turut mengalami kenaikan total 181.000. Namun, tingkat pengangguran Kanada naik menjadi 6,8%, dari 6,5% dan melebihi perkiraan konsensus sebesar 6,6%. Divergensi antara tren ketenagakerjaan AS dan Kanada menyoroti latar belakang ekonomi global yang tidak merata.

Saham Eropa Manfaatkan Optimisme Pemotongan Suku Bunga

Pengaruh gabungan dari data ketenagakerjaan AS yang kurang memuaskan dan ekspektasi terhadap Federal Reserve mendorong indeks saham Eropa lebih tinggi. Indeks Stoxx 600 secara luas naik 0,97%, sementara bursa utama mencatat kenaikan yang solid: FTSE 100 di London melompat 0,8%, DAX Jerman naik 0,53%, dan CAC 40 Prancis melonjak 1,44%. SMI Swiss menambahkan 0,53%. Di seluruh benua, pasar di Belgia, Denmark, Finlandia, Yunani, Islandia, Irlandia, Belanda, Norwegia, Polandia, Portugal, Rusia, Swedia dan Turki semuanya ditutup di wilayah positif, sementara Austria, Republik Ceko dan Spanyol tetap datar.

Keunggulan Sektor dan Pergerakan Individu

Pertambangan dan komoditas memimpin kenaikan di London. Glencore melonjak 9,6% setelah mengonfirmasi diskusi merger awal dengan Rio Tinto, yang sendiri turun 3% meskipun ada perkembangan strategis. Antofagasta naik 4,1%, Anglo American menguat 2,7%, dan Fresnillo naik hampir 2%. Saham energi Shell dan BP masing-masing mencatat kenaikan 3,1% dan 2,4%. Endeavour Mining melawan tren, turun sekitar 5%.

Nama-nama ritel dan konsumen menambahkan kenaikan yang solid, dengan Auto Trader, Spirax-Sarco, Diploma, Marks & Spencer, Centrica, Schroders, Experian, SSE, Coca-Cola Europacific Partners dan Ashtead masing-masing naik 2-4%. Sainsbury’s turun lebih dari 5% setelah melaporkan penurunan penjualan kuartal Natal di jaringan Argos-nya, sementara Vodafone, IAG, Tesco, Aviva, Kingfisher dan Haleon juga mengalami penurunan yang cukup signifikan.

Di Jerman, nama-nama teknologi dan industri mendominasi kenaikan: Infineon, SAP, Rheinmetall, Beiersdorf, Henkel dan Volkswagen masing-masing naik 2-3%. Siemens Energy, Scout24 dan BASF naik 1,7-2%. Fresenius Medical Care melonjak setelah berita tentang peluncuran tranche buyback saham sebesar €415 juta yang dimulai pada 12 Januari. Siemens dan Brenntag juga menunjukkan performa yang kuat, sementara MTU Aero Engines, Bayer, Allianz dan Commerzbank turun 2-2,1%.

Sektor barang mewah dan keuangan Prancis memimpin kenaikan di Paris. L’Oreal naik lebih dari 6%, BNP Paribas melonjak 5,6%, dan Hermès International naik 4,1%. TotalEnergies, Kering, LVMH, STMicroelectronics, Saint-Gobain, Publicis, Capgemini, Dassault Systèmes, Air Liquide, Sanofi, Legrand dan EssilorLuxottica semuanya mencatat kenaikan yang mengesankan. Sebaliknya, Orange, Vinci, Bouygues, Société Générale, Edenred, AXA, Safran, Accor dan Veolia Environment turun 1-3%.

Data Ekonomi Eropa: Ketahanan Manufaktur dan Divergensi

Produksi industri Jerman meningkat 0,8% bulan-ke-bulan pada November, melawan prediksi ekonom yang memperkirakan kontraksi 0,6%. Sektor otomotif dan mesin mendorong pertumbuhan, meskipun kenaikan bulan November kurang dari lonjakan 2% di Oktober. Secara tahunan, output naik 0,8%.

Ekspor menunjukkan gambaran yang lebih suram, dengan pengiriman Jerman menurun 2,5% pada November—penurunan terbesar sejak Mei 2024—berlawanan dengan ekspektasi datar. Oktober mencatat kenaikan 0,3%. Impor rebound 0,8%, melebihi ekspektasi kenaikan 0,2% dan pulih dari penurunan 1,5% di Oktober. Neraca perdagangan mencapai surplus EUR 13,1 miliar, turun dari EUR 17,2 miliar bulan sebelumnya.

Sektor manufaktur Prancis menunjukkan kelambanan yang berlanjut, dengan produksi industri turun 0,1% bulan-ke-bulan pada November 2025 setelah kenaikan 0,2% di Oktober. Dalam tiga bulan, output naik 1,8%, sementara pertumbuhan tahunan mencapai 0,3%.

Di bidang konsumsi, rumah tangga Prancis mengejutkan dengan penurunan, dengan pengeluaran rumah tangga menyusut 0,3% bulan-ke-bulan di November dibandingkan ekspektasi kenaikan 0,2% dan membalikkan revisi naik 0,5% di Oktober. Kelemahan ini menunjukkan bahwa konsumen tetap berhati-hati menjelang 2025.