Dua Saham Pertumbuhan Tak Terhentikan yang Layak Perhatian Anda Hingga 2035

Bagi investor jangka panjang yang menavigasi pasar yang tidak pasti, prinsip abadi tetap berlaku: identifikasi perusahaan dengan keunggulan kompetitif yang tahan lama, model bisnis yang tangguh, dan potensi pertumbuhan yang berkelanjutan. Kualitas ini memungkinkan perusahaan untuk bertahan dari segala badai—baik itu hambatan makroekonomi, volatilitas pasar, maupun gangguan industri—dan memberikan hasil yang luar biasa selama bertahun-tahun dan dekade.

Microsoft dan MercadoLibre menjadi contoh dari tesis investasi ini. Keduanya telah menunjukkan daya tahan yang luar biasa meskipun mengalami kemunduran pasar baru-baru ini, dan keduanya tetap menarik sebagai investasi bagi investor yang sabar dengan horizon 10+ tahun.

Microsoft: Momentum Cloud dan AI Membenarkan Investasi Strategis

Microsoft menghadapi pengambilan keuntungan di paruh kedua tahun 2025, namun fundamental menunjukkan cerita yang berbeda. Segmen cloud dan kecerdasan buatan perusahaan sedang mempercepat pertumbuhan, menghasilkan narasi pertumbuhan yang membenarkan tingkat pengeluaran saat ini.

Kritikus mengangkat kekhawatiran yang sah: Apakah pengeluaran modal besar-besaran di infrastruktur AI akan berujung pada pengembalian yang nyata? Jika pengeluaran membengkak sementara pertumbuhan pendapatan terhenti, margin bisa menyempit. Namun, kekhawatiran ini mengabaikan kekuatan penting: divisi cloud Microsoft sedang berjalan dengan sangat baik.

Angka-angka berbicara banyak. Pendapatan Azure melonjak 40% tahun-ke-tahun di kuartal pertama tahun fiskal 2026 perusahaan (berakhir 30 September 2025), mengungguli pertumbuhan 20% dari Amazon Web Services dengan margin yang signifikan. Sementara itu, backlog cloud kontrak mencapai $392 miliar, naik 51% secara tahunan—indikator kekuatan harga dan komitmen pelanggan.

Kemitraan Microsoft dengan OpenAI memperkuat keunggulan ini, menyematkan model AI mutakhir langsung ke infrastruktur cloud yang sudah diandalkan pelanggan. Ini menciptakan efek putar: semakin banyak perusahaan mengadopsi Azure untuk beban kerja AI, mendorong pembaruan langganan dan penetapan harga premium.

Selain metrik pertumbuhan, Microsoft mendapatkan manfaat dari biaya peralihan yang tertanam. Perusahaan enggan memigrasikan aplikasi kritis, memastikan arus kas yang stabil bahkan di tengah tekanan kompetitif. Kebijakan dividen perusahaan memperkuat pengembalian kepada pemegang saham, dengan pembayaran meningkat 153% selama dekade terakhir. Dengan hasil 0,8% yang dipasangkan dengan kenaikan yang konsisten, MSFT menarik bagi portofolio yang berorientasi pertumbuhan dan pendapatan.

MercadoLibre: Menavigasi Kompetisi Sambil Menangkap Peluang yang Belum Dimanfaatkan

MercadoLibre mengalami penurunan saham setelah awal yang kuat di 2025, tetapi penurunan ini menyembunyikan peluang jangka panjang yang menarik. Pemimpin e-commerce Amerika Latin ini menghadapi hambatan nyata, terutama dari harga agresif Shopee di Brasil dan pasar regional lainnya. Kompetisi itu nyata dan tidak boleh diabaikan.

Namun MercadoLibre tidak pasif menyaksikan pangsa pasar terkikis. Perusahaan menjalankan strategi pertahanan multi-arah: memotong ambang transaksi minimum untuk pengiriman gratis, memperluas penawaran layanan, dan memanfaatkan kehadiran regional yang sudah mapan di berbagai negara. Langkah-langkah ini mengatasi tekanan kompetitif sekaligus menjaga posisi pasar.

Peluang yang lebih besar terletak di pasar Amerika Latin yang masih kurang terpenetrasi. Wilayah ini menunjukkan pertumbuhan e-commerce tercepat secara global dalam beberapa tahun terakhir, dan tingkat penetrasinya jauh di bawah pasar maju. Merek yang sudah mapan, infrastruktur pembayaran, dan jaringan penjual MercadoLibre menempatkannya untuk merebut pangsa yang tidak proporsional dari ekspansi ini.

Salah satu pengungkit pertumbuhan yang sangat menarik adalah periklanan. Sebagai platform dominan di Amerika Latin, MercadoLibre menguasai audiens besar yang diincar pengiklan. Periklanan menawarkan margin yang lebih baik dibandingkan transaksi e-commerce inti. Jika tekanan kompetitif sementara menekan margin e-commerce, peningkatan pendapatan dari iklan seharusnya mengimbangi penurunan tersebut sambil memperluas profitabilitas selama dekade mendatang.

Bagi investor yang yakin dengan perkembangan ekonomi dan adopsi e-commerce di Amerika Latin, MELI tetap menjadi pegangan utama—terutama bagi mereka yang nyaman menghadapi volatilitas jangka pendek demi apresiasi nilai selama beberapa tahun ke depan.

Kesimpulan

Baik Microsoft maupun MercadoLibre mewujudkan kualitas yang diperlukan untuk bertahan hingga 2035: posisi pasar yang dapat dipertahankan, berbagai vektor pertumbuhan, dan tim manajemen yang aktif menavigasi tantangan daripada menyerah padanya. Modal sabar yang diinvestasikan hari ini dalam nama-nama ini berpotensi mendapatkan imbalan besar selama dekade berikutnya.