Memilih Penawaran Blue-Chip: Strategi Anjing Dow 2026 dan 10 Saham Terpuruk yang Siap Bangkit

Rata-rata Industri Dow Jones tidak secara khusus memanjakan investor dengan hasil, tetapi ada permainan kontra yang cerdas yang telah menarik perhatian selama bertahun-tahun. Ini disebut Dogs of the Dow, dan pada tahun 2026, saham-saham yang diabaikan dan berkinerja rendah ini menyajikan dividen hingga 6,8%—sekitar tiga kali lipat dari yang akan Anda dapatkan dari S&P 500. Ini bukan perusahaan yang bangkrut; mereka hanyalah aset yang tidak disukai yang diperdagangkan dengan harga pesimis.

Bagaimana Strategi Dogs Benar-benar Berfungsi

Logikanya sederhana dan berakar pada prinsip investasi kontra:

1. Identifikasi 10 saham dengan hasil tertinggi di Dow Jones Industrial Average pada akhir tahun
2. Beli posisi dengan bobot sama di semua 10 saham
3. Tahan selama tepat satu tahun kalender
4. Jual di akhir tahun dan ulangi dengan 10 pembayar terbesar yang baru

Mengapa ini berhasil? Hasil dividen tinggi pada blue chip menandakan undervaluation. Ini adalah perusahaan mapan yang menghadapi hambatan sementara, bukan ancaman eksistensial. Ketika pasar mengabaikan mereka, valuasi menyempit—menciptakan titik masuk yang sempurna bagi investor kontra.

Dogs 2025 Telah Memberikan

Tahun lalu membuktikan kekuatan strategi ini. Johnson & Johnson (JNJ) dan IBM termasuk bintang, dengan JNJ memberikan pengembalian total yang luar biasa sebesar 47% setelah pulih dari valuasi yang tertekan. Kinerja tahunan ini adalah alasan mengapa beberapa investor memilih komponen Dog yang paling menarik daripada membeli semua 10 secara buta.

Temui Dogs 2026: 10 Saham Terpuruk yang Layak Diperhatikan

Rata-rata hasil Dogs sekitar 3%—cukup dihormati tetapi tidak cukup untuk pensiun hanya dari dividen. Itulah sebabnya potensi apresiasi harga ke atas sama pentingnya dengan hasil saat ini. Kami mencari saham yang dapat memberikan keduanya: pendapatan stabil dan keuntungan modal yang berarti. Berikut yang kami temukan:

Verizon (VZ, Hasil 6,8%)—Pembayar Tertinggi

Verizon telah menyempurnakan seni mendapatkan hasil maksimal dari operasi matang. Raksasa telekomunikasi ini mencatat pertumbuhan dividen hanya 2% meskipun pendapatan dan laba per saham bertumbuh di angka satu digit rendah, namun sahamnya tetap naik sekitar 2%. Keajaibannya? Hasil 6,8% dan valuasi sangat rendah di 8x laba masa depan.

CEO baru Dan Schulman, yang datang dari PayPal pada Oktober 2025, menandakan adanya urgensi: “Verizon jelas kurang dari potensi kami.” Dia mendorong retensi pelanggan yang lebih baik, penguncian harga selama tiga tahun, dan efisiensi operasional. Saham ini sangat murah—secara harfiah di “kode area yang berbeda” dibandingkan sebagian besar blue chip. Agar Verizon keluar dari status tertekan, dibutuhkan strategi reinventasi Schulman agar benar-benar berhasil.

Chevron (CVX, Hasil 4,5%)—Pahlawan Tak Terkenal Energi

Chevron bertahan cukup baik di tahun 2025 saat harga minyak mentah anjlok, mencatat pengembalian total 10% selama tahun yang brutal untuk energi. Minyak turun 15% di musim semi 2025 setelah pengumuman tarif yang menakut-nakuti pertumbuhan global, mengirim saham CVX naik turun sepanjang tahun hingga pulih di akhir tahun.

Apa yang akan datang? Produksi yang melonjak dari akuisisi Hess pada Juli adalah pendorong pertumbuhan yang sah. Tapi jujur saja, Chevron menghadapi masalah struktural: terlalu terdiversifikasi sehingga bahkan rally minyak besar pun tidak akan menggerakkan saham secara dramatis seperti perusahaan E&P murni. Untuk 2026, perhatikan bagaimana geopolitik Venezuela berkembang—Chevron satu-satunya operator AS di sana, meskipun di bawah pembatasan lisensi yang ketat.

Merck & Co. (MRK, Hasil 3,2%)—Bayangan Keytruda

Merck mengalami penurunan drastis dari pertengahan 2024 hingga Mei 2025, kehilangan 45% karena Wall Street terobsesi dengan satu masalah: Keytruda yang menyumbang hampir setengah dari pendapatan. Ya, ini disetujui untuk ~40 indikasi di 20 jenis kanker. Ya, tidak menghadapi kompetisi generik sampai akhir 2028. Tapi pasar panik tentang apa yang akan datang selanjutnya.

Kemudian pemulihan di paruh kedua. MRK rebound 40% dari titik terendah Mei dan mengakhiri 2026 dengan pengembalian total sekitar 10%. Wall Street perlahan percaya bahwa Merck menyelesaikan “masalah Keytruda” melalui indikasi baru (kombinasi kanker kandung kemih terlihat menjanjikan), formulasi yang lebih cepat bekerja, dan 16 pengobatan kanker lain dalam uji tahap akhir. Akuisisi terbaru perusahaan terhadap Verona Pharma dan Cidara Therapeutics semakin memperkuat pipeline.

Procter & Gamble (PG, Hasil 3,0%)—Kekecewaan Barang Konsumen

P&G memasuki 2025 sebagai “Dog terakhir”—hampir tidak mampu bertahan di posisi 10 besar hasil dividen. Kemudian kinerja mereka sangat buruk, turun lebih dari 12% di tahun terburuk bagi pemegang saham sejak 2008. Mengapa? Pasar bullish berkembang meskipun pengeluaran konsumen melemah, yang seharusnya membantu barang defensif. Sebaliknya, pembeli yang sadar harga meninggalkan produk premium P&G untuk label pribadi Walmart dan Costco.

Cerita penebusan di sini halus tetapi nyata. Hasil tahun penuh 2025 harus menunjukkan peningkatan di laba atas dan bawah, dan di 2026 diharapkan melanjutkan trajektori tersebut. P&G berkinerja baik di pasar berkembang seperti China dan Amerika Latin. Produk baru seperti Tide evo laundry tiles sedang diluncurkan. Kenaikan dividen lain yang berarti mungkin terjadi—perusahaan memiliki ruang. Pemicu utama? Pengakuan pasar bahwa bahkan yang membosankan pun tidak berarti rusak.

Coca-Cola (KO, Hasil 2,9%)—Juara Pertahanan

Coca-Cola memberikan pengembalian total yang solid sebesar 15% di 2025, hasil yang layak dari saham defensif di tahun yang sebaliknya penuh keberhasilan pasar. Kebanyakan hasil itu datang di Februari setelah laporan Q4 yang mengalahkan dan meningkatkan, menandakan permintaan global yang meningkat. Setelah itu? Diam—meskipun KO terus mengejutkan ke atas sepanjang tahun.

Kasus bearish memperingatkan tentang obat GLP-1 yang mengorbankan konsumsi minuman. Untuk saat ini, itu berlebihan. Rekam jejak Coca-Cola dalam mengikuti tren konsumen sangat sempurna, baik memanfaatkan merek legasi maupun memperluas portofolio yang sudah besar. Setiap peningkatan pengeluaran konsumen global menjadi berkah bagi KO. Demikian pula, jika saham pertumbuhan tersandung, aliran dana defensif langsung kembali.

Amgen (AMGN, Hasil 2,9%)—Biotek dengan Tujuan

Amgen melakukan segala hal dengan benar di 2025, naik 30% dan benar-benar melesat di November setelah laporan Q3 yang mengalahkan dan meningkatkan. Penjualan blockbuster pengobatan kolesterol Repatha melonjak 40%, membawa momentum tersebut.

Mengapa Amgen penting: Ini adalah perusahaan murni pada penyakit langka. Lebih dari 10.000 ada secara global; hanya 5% yang memiliki pengobatan yang disetujui. Amgen menggabungkan keunggulan R&D, keahlian manufaktur, dan kekuatan modal untuk membawa obat ke pasar dan mengidentifikasi target akuisisi. Strategi 2026 sederhana—terus kembangkan penjualan penyakit langka. Ada wildcard dalam pengobatan obesitas (MariTide injeksi bulanan), di mana data positif apa pun bisa meluncurkan saham lebih tinggi.

UnitedHealth Group (UNH, Hasil 2,7%)—Asuransi Kesehatan di Bawah Tekanan

UnitedHealth tiba di 2025 sudah terguncang setelah CEO Brian Thompson membunuh diri pada Desember 2024. Kemudian April datang—dan situasinya memburuk. Perusahaan memangkas panduan laba tahunan karena biaya medis yang tidak berkelanjutan tinggi di rencana Medicare Advantage-nya. Sebagai penyedia Medicare Advantage terbesar di AS, UNH merasakan dampaknya paling keras.

Menuju 2026, tekanan ini tetap ada: tingginya pemanfaatan medis terus menyempitkan margin. Tim manajemen sedang dalam transisi (mantan CEO Stephen Hemsley kembali mengelola operasi). Administrasi tampaknya fokus menurunkan margin perusahaan asuransi untuk melawan inflasi. Sisi positifnya: hasil UNH mendekati rekor tertinggi, dan dengan estimasi yang berkurang secara signifikan di 20x, ada potensi kenaikan jika tren medis stabil.

Home Depot (HD, Hasil 2,7%)—Tuan Rumah Pasar Perumahan

Home Depot turun hampir 10% di 2025, menjadi Dog baru, berkat hambatan tarif dan perilaku konsumen yang berhati-hati. Penyebab utamanya? Pasar perumahan yang stagnan tanpa kejelasan arah. Hampir tiga perempat rumah yang ada di AS berusia 25 tahun ke atas; negara ini sangat kekurangan pembangunan selama bertahun-tahun. Namun pembeli tetap menunggu di pinggir jalan.

CEO Ted Decker mengakui sinyal campuran selama laba Q3: “GDP dan PCE terlihat kuat, tetapi tekanan perumahan dan ketidakpastian konsumen nyata.” Agar HD keluar dari status tertekan, Amerika membutuhkan katalis yang melepaskan investasi perumahan. Katalis itu belum muncul, meninggalkan laba dan harga saham dalam ketidakpastian.

Nike (NKE, Hasil 2,6%)—Perjuangan Panjang Merek Atletik

Nike bergabung sebagai Dogs 2026 setelah kehilangan lebih dari 60% sejak akhir 2021, dengan 2025 menambah sekitar 15% lagi. Masalah muncul dari perubahan preferensi konsumen, kekacauan rantai pasokan, komplikasi tarif, dan perjuangan toko fisik. Laba Q4 2025 mengalahkan ekspektasi, tetapi penjualan di China tergelincir.

Perusahaan akhirnya merekrut Elliott Hill (Veteran Nike) sebagai CEO untuk melakukan perombakan, sekitar satu tahun berjalan. Fokus “lead with sport” sedang mengatur ulang karyawan di bidang lari, basket, dan pakaian olahraga. Hubungan grosir membaik; diskon berkurang. Masalahnya: estimasi laba 2026 hampir menutupi pembayaran, dan rebound serius tidak diharapkan sampai 2027. Dengan 27x laba tahun depan, NKE tidak murah meskipun hasil ini.

Johnson & Johnson (JNJ, Hasil 2,5%)—Anak Ajaib Kembali

JNJ menjadi contoh strategi Dogs di 2025: investor membeli saham dengan hasil tinggi jauh di atas rata-rata historis, lalu menyaksikan saham melonjak 47% kembali ke rata-ratanya. Kekuatan di imunologi, onkologi, dan teknologi medis mendorong kenaikan; indikasi baru untuk Tremfya dan Rybrevant, plus Lazcluze, memberi momentum. Spin-off ortopedi DePuySynthes menambah katalis lain.

Sekarang JNJ memulai 2026 dengan hasil 2,5% yang modest—baik tetapi tidak luar biasa untuk perusahaan ini. Perusahaan perlu kemenangan produk yang berkelanjutan untuk melawan kompetisi Stelara dan mengelola litigasi talc. Sebuah juri di Baltimore memberikan ganti rugi $1,5 miliar kepada penggugat talc di akhir 2025 (yang terbesar sepanjang masa), meskipun JNJ berencana mengajukan banding.

Gambaran Besar: Membosankan Mengalahkan yang Mencolok

Kerangka Dogs of the Dow ini mengungkapkan satu kebenaran sederhana: saham dividen yang stagnan dan diabaikan secara konsisten mengungguli. Beli saham yang tidak disukai, kurang dihargai yang secara rutin menaikkan dividen, lalu biarkan dividen tersebut secara tak terelakkan menarik harga lebih tinggi seiring waktu.

Ini bukan acara yang ramah CNBC atau glamor. Ini tidak akan membuat headline. Tapi matematikanya benar—strategi membosankan ini memberikan kekayaan stabil yang benar-benar penting selama dekade.