Perubahan Portofolio Izzy Englander di Kuartal 3: Menjual Raksasa Teknologi, Melipatgandakan Investasi di AI dan Kendaraan Otonom

Dalam hal menavigasi pasar saham, berbagai miliarder bermain dengan aturan yang berbeda. Sementara Warren Buffett mengambil pendekatan yang terukur dengan Berkshire Hathaway, mengutamakan cadangan kas daripada perdagangan agresif, manajer hedge fund Israel “Izzy” Englander di Millennium Management beroperasi dengan strategi perdagangan yang jauh lebih dinamis. Gerakannya di Q3 2024 mengungkapkan perubahan yang mencolok: dia mundur dari beberapa “Magnificent Seven” favorit sambil secara agresif memposisikan ulang ke dalam saham lain.

Keluar Besar: Mengapa Englander Menginjak Rem pada Tiga Raksasa Teknologi

Apple mengalami pemotongan paling brutal. Sementara Warren Buffett memangkas saham Berkshire di Apple sebesar 25%, Englander melakukan langkah ekstrem—mengurangi posisi Millennium sebesar 90,4%. Namun hedge fund tersebut tidak benar-benar meninggalkan saham tersebut sepenuhnya, tetap mempertahankan 1,22 juta saham dengan nilai sekitar $285 juta. Waktu pengambilannya menarik: apakah Englander merasa peluncuran AI generatif Apple sudah “terhargai”? Menariknya, dia malah memperluas eksposur derivatif fund tersebut, meningkatkan opsi call dan put pada produsen iPhone itu.

Amazon juga melakukan pemangkasan agresif, dengan Millennium melepas 86,9% dari kepemilikannya di raksasa e-commerce dan layanan cloud ini. Langkah ini mengejutkan pengamat mengingat keuntungan dan arus kas Amazon yang mengesankan baru-baru ini.

Perlakuan Englander terhadap Nvidia lebih bersifat operasional. Alih-alih mundur sepenuhnya, dia mengurangi saham pembuat chip tersebut sekitar 12,6% (1,6 juta saham terjual), menjadikannya posisi terbesar keempat di fund-nya. Alasan di baliknya kemungkinan adalah pengambilan keuntungan—meskipun kekhawatiran tentang penundaan pengiriman GPU Blackwell mungkin mempengaruhi keputusan ini.

Spree Pembelian: Di Mana Englander Melihat Peluang Nyata

Aksi berubah secara dramatis saat meninjau akuisisi Englander. Microsoft menjadi fokus utama, dengan Millennium meningkatkan posisi sebesar mengesankan 51,4% melalui pembelian 1,56 juta saham baru, menjadikannya posisi terbesar ketiga di fund tersebut. Alasannya sederhana: platform cloud Azure Microsoft tetap berada pada posisi untuk memanfaatkan adopsi AI perusahaan.

Meta Platforms menarik perhatian yang modest namun berarti, dengan kepemilikan meningkat 7,6% menjadi 1,34 juta saham. Investasi besar Meta dalam pengembangan agen AI menunjukkan potensi transformasional yang tampaknya siap didukung oleh Englander.

Langkah paling menarik dari Alphabet melibatkan strategi split: Englander menjual sekitar 19% dari saham Kelas C (GOOG ticker) sambil secara bersamaan meningkatkan saham Kelas A (GOOGL ticker) sebesar 6,8%. Reposisi yang bernuansa ini dalam perusahaan yang sama menunjukkan eksposur yang selektif daripada mundur secara luas.

Tesla melengkapi daftar akuisisi, dengan Englander meningkatkan eksposur sebesar 51,3% dalam posisi yang relatif lebih kecil. Baik Tesla maupun divisi Waymo dari Alphabet bisa mendapatkan manfaat besar dari kemungkinan pelonggaran regulasi terkait peluncuran kendaraan otonom pada 2025.

Membaca Petunjuk: Apa Signifikansi Sebenarnya dari Operasi Portofolio Ini

Reposisi Inggris di Q3 menceritakan kisah yang koheren tentang keyakinan dan timing. Keluar secara agresif dari Apple, Amazon, dan Nvidia—semua saham unggulan—menunjukkan dia percaya bahwa valuasi mereka telah mencapai puncak antusiasme. Sebaliknya, penambahan besar ke Microsoft, Meta, dan Tesla menunjukkan di mana dia melihat keunggulan kompetitif yang tahan lama.

Benang merah yang menghubungkan posisi barunya: kecerdasan buatan sebagai kekuatan pendorong. Microsoft dan Google masing-masing menguasai platform infrastruktur cloud terkemuka yang penting untuk adopsi AI perusahaan. Investasi besar Meta dalam AI menandakan keyakinan terhadap agen sebagai teknologi yang dapat mengubah permainan. Sementara itu, Tesla dan Waymo mewakili peluang kendaraan otonom—sektor yang berpotensi membuka kunci regulasi besar di 2025. Ini bukan taruhan spekulatif tetapi alokasi yang dihitung ke perusahaan yang berada di titik balik teknologi berikutnya.

Bagi investor yang mengikuti langkah Izzy Englander, pesannya jelas: era hanya memegang saham “Magnificent Seven” tampaknya sudah berakhir. Alpha sejati berasal dari kemampuan membedakan mana dari raksasa ini yang benar-benar akan memimpin di fase berikutnya AI—dan mana yang sudah mengunci upside mereka.