OLP vs GLPI: Mana REIT yang Menawarkan Nilai Lebih Baik Saat Ini?

Saat mengevaluasi investasi REIT, Two Liberty Properties (OLP) dan Gaming and Leisure Properties (GLPI) sering muncul dalam portofolio investor yang mencari peluang undervalued. Tapi mana yang sebenarnya memberikan nilai lebih unggul pada level harga saat ini? Jawabannya terletak pada pemeriksaan momentum pendapatan dan metrik valuasi fundamental.

Cara Mengidentifikasi Nilai Sejati dalam REIT

Strategi menang bagi investor nilai menggabungkan dua elemen kunci: revisi estimasi pendapatan positif dan valuasi fundamental yang kuat. Data menunjukkan bahwa saham dengan peringkat #2 Buy—yang menunjukkan prospek pendapatan yang membaik—memberikan fondasi yang kokoh. Saat ini, baik OLP maupun GLPI memegang peringkat ini, yang berarti ekspektasi analis sedang meningkat untuk kedua perusahaan.

Namun, momentum pendapatan saja tidak menceritakan seluruh cerita. Investor nilai sejati menggali lebih dalam ke metrik valuasi tradisional untuk menentukan apakah sebuah saham benar-benar undervalued.

Mengurai Angka Valuasi

Melihat rasio P/E forward, OLP berada di angka 10,64 dibandingkan dengan GLPI yang 11,06. Meskipun perbedaannya tampak kecil, ini menjadi lebih signifikan saat memeriksa metrik lain.

Rasio PEG—yang memperhitungkan tingkat pertumbuhan yang diharapkan perusahaan—mengungkapkan lebih banyak jarak: OLP berada di 2,13 versus GLPI yang 2,43. Ini menunjukkan bahwa valuasi OLP lebih sejalan dengan prospek pertumbuhannya.

Mungkin yang paling mencolok adalah rasio Price-to-Book (P/B): OLP diperdagangkan pada 1,47 kali nilai buku, sementara GLPI mematok angka yang lebih tinggi, 2,55. Ini adalah jarak yang signifikan, menunjukkan bahwa investor GLPI membayar jauh lebih mahal per dolar aset buku.

Keputusan Nilai

Metrik-metrik ini diterjemahkan ke dalam perbedaan nilai yang nyata: OLP mendapatkan nilai B di kategori Nilai, sementara GLPI mendapatkan C. Perbedaan ini penting karena mencerminkan seberapa undervalued OLP secara komprehensif dibandingkan GLPI. Bagi investor yang fokus pada nilai yang mencari alternatif GLPI yang tidak mengorbankan prospek pertumbuhan, OLP menawarkan peluang yang lebih menarik.

Kedua perusahaan menunjukkan momentum pendapatan yang solid, tetapi dalam hal disiplin valuasi, OLP secara sederhana menawarkan nilai yang lebih baik pada harga pasar saat ini.