Bagaimana Strategi Inti Buffett Mengunci 65% dari Portofolio Berkshire Hathaway

Fondasi: Mengapa 5 Saham Ini Penting

Ketika Warren Buffett mengundurkan diri sebagai CEO, dunia investasi mempertanyakan apakah jejak tangannya masih akan terlihat pada kepemilikan Berkshire Hathaway. Jawabannya adalah ya. Sebagai ketua dan pemegang saham terbesar dengan 30,4% kontrol suara, filosofi investasi Buffett tetap tertanam di setiap posisi. Dan pengaruhnya paling jelas terlihat pada lima saham inti yang sekarang mewakili hampir dua pertiga dari portofolio.

CEO baru, Greg Abel, secara terbuka menyatakan bahwa dia tidak akan secara drastis mengubah posisi ini. Stabilitas ini berbicara banyak tentang tingkat keyakinan di balik kepemilikan ini. Mari kita uraikan apa yang dibangun Buffett dan mengapa itu bertahan.

Apple: Pemain Ekosistem

Apple memegang perhatian terbesar dalam portofolio Berkshire dengan 21,1% dari total kepemilikan, dengan 238 juta saham tercatat. Ya, Buffett memang memangkas secara signifikan selama beberapa tahun terakhir, tetapi pembuat iPhone ini tetap tak tergantikan baginya.

Alasannya sederhana: kunci ekosistem Apple hampir tak tertandingi. Setelah pengguna berkomitmen pada iPhone, mereka kecil kemungkinannya untuk beralih. Selain itu, ada peluang kacamata pintar. Buffett selalu percaya pada perusahaan yang menyelesaikan masalah nyata bagi miliaran orang. Jika Apple berhasil dalam antarmuka AI wearable, potensi kenaikannya bisa besar.

American Express: “Pegang Selamanya”

Buffett secara eksplisit menyebut American Express sebagai saham yang akan dimiliki Berkshire selamanya. Label itu memiliki bobot. Perusahaan jasa keuangan ini mencakup 18,3% dari portofolio—posisi terbesar kedua.

Apa yang membuat Amex berbeda? Ini adalah basis pelanggan berkualitas tinggi. Pemegang kartu yang kaya memiliki loyalitas yang kuat, pola pengeluaran yang dapat diprediksi, dan tingkat default yang lebih rendah dibandingkan pengguna kartu kredit pasar massal. Ini berarti sebuah parit yang sulit ditiru. Abel memahami ini dan tidak akan mengutak-atiknya.

Bank of America: Taruhan Kontra

Dengan lebih dari $31 miliar saham senilai (10,2% dari portofolio), Bank of America mewakili keyakinan Buffett yang berkelanjutan terhadap perbankan tradisional. Meskipun antusiasmenya terhadap saham bank telah menurun bertahun-tahun lalu, valuasi BAC dengan P/E forward sebesar 12,7 membuatnya tetap menarik.

Hasil dividen juga penting. Berkshire tidak hanya berspekulasi tentang potensi kenaikan; ini menghasilkan pendapatan yang stabil. Namun, jangan berharap Abel secara agresif menambah posisi ini juga. Ini adalah saham “tahan dan kumpulkan dividen” daripada peluang pertumbuhan.

Coca-Cola: Klasik Abadi

Coca-Cola mungkin adalah kepemilikan paling pribadi Buffett. Dia memilikinya lebih lama daripada posisi besar lainnya dan terkenal mengonsumsi produk ini setiap hari. Dengan 400 juta saham, ini adalah posisi terbesar keempat—dan tak tergantikan.

Bisnisnya sederhana: preferensi konsumen yang berulang, kekuatan penetapan harga, dan distribusi global. Buffett membeli Coca-Cola puluhan tahun lalu dan tidak pernah menoleh ke belakang. Abel tahu lebih baik daripada mengacaukan posisi warisan yang telah berkinerja di berbagai siklus pasar.

Chevron: Penopang Energi

Melengkapi lima besar adalah Chevron dengan 122 juta saham, meskipun Buffett secara terbuka memuji Occidental Petroleum. Hasil dividen sebesar 4,5% dari raksasa minyak dan gas ini memberikan pendapatan yang dapat diandalkan yang diinvestasikan kembali Berkshire atau dialokasikan ke tempat lain.

Buffett telah memangkas Chevron beberapa kali, menandakan keterbukaan untuk mengurangi eksposur energi. Namun, harapkan Berkshire mempertahankan kepemilikan yang signifikan. Saham energi memberikan bobot dalam skenario resesi dan mendanai operasi Berkshire tanpa harus menjual aset.

Gambaran Lebih Besar

Kelima posisi ini bukanlah kebetulan. Mereka mewakili tesis inti Buffett: memiliki bagian dari bisnis yang luar biasa dengan harga yang wajar dan memegangnya selama beberapa dekade. American Express dan Coca-Cola bisa dipegang selamanya. Apple, Bank of America, dan Chevron memberikan diversifikasi tambahan dan pendapatan.

Kelangsungan Greg Abel dengan kepemilikan ini bukanlah kelemahan—melainkan pengakuan. Beberapa portofolio dibangun sedemikian rupa sehingga langkah terbaik adalah tetap pada jalur. Itu adalah pelajaran Buffett di sini, dan penggantinya telah memahaminya.