Perkiraan Cuaca Hangat di AS Memicu Penurunan Gas Alam ke Level Terendah dalam 2,25 Bulan

Futures gas alam mengalami penurunan signifikan pada hari Jumat, dengan kontrak gas alam Nymex Februari menyelesaikan sesi -0.068 lebih rendah, mewakili penurunan -1.84%. Penurunan ini memperpanjang momentum bearish minggu ini, mendorong harga ke titik terendah dalam lebih dari dua bulan. Penarikan ini mencerminkan kekhawatiran pasar bahwa pola cuaca yang lebih hangat dari biasanya yang diperkirakan di seluruh Amerika Serikat dapat meredam konsumsi bahan bakar pemanas sekaligus meningkatkan cadangan penyimpanan.

Perkiraan Cuaca Tekan Permintaan Pemanasan

Peramal atmosfer menandai pemanasan substansial di pusat-pusat populasi utama AS. Untuk jendela waktu 7-11 Januari, kondisi yang jauh lebih hangat dari normal diperkirakan akan meliputi dua pertiga bagian timur negara tersebut. Mengikuti pola ini, Amerika Serikat bagian utara-tengah diperkirakan akan mengalami suhu yang lebih tinggi selama 12-16 Januari. Kondisi cuaca ini berpotensi mengurangi permintaan gas alam dari sektor pemanas, yang secara tradisional menjadi pendorong konsumsi musiman selama bulan-bulan musim dingin. Secara bersamaan, suhu yang lebih tinggi mengurangi tekanan pada fasilitas penyimpanan gas untuk memenuhi permintaan, yang berpotensi memungkinkan tingkat inventaris meningkat lebih jauh.

Produksi Tetap di Tingkat Tertinggi Sejarah

Dinamik sisi pasokan terus mempengaruhi sentimen harga. Administrasi Informasi Energi AS merevisi proyeksi produksi tahun 2025 ke atas pada awal Desember, meningkatkan perkiraan menjadi 107.74 bcf/hari dari sebelumnya 107.70 bcf/hari. Produksi gas kering di Lower-48 pada hari Jumat tercatat 110.0 bcf/hari, mencerminkan peningkatan +4.4% dari tahun ke tahun. Rig pengeboran gas alam aktif di AS baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam 2 tahun, menandakan perluasan kapasitas ekstraksi yang berkelanjutan.

Gambaran Permintaan Menunjukkan Pertumbuhan Modest

Meskipun kekuatan produksi, indikator permintaan menunjukkan sinyal campuran. Permintaan gas di Lower-48 pada hari Jumat mencapai 101.0 bcf/hari, naik hanya +0.3% dari tahun ke tahun. Output listrik AS memberikan dukungan, dengan produksi mingguan meningkat +2.3% y/y menjadi 85,330 GWh untuk minggu yang berakhir 6 Desember. Dalam periode rolling 52 minggu, produksi listrik naik +2.84% dari tahun ke tahun menjadi 4,291,665 GWh, menawarkan angin sepoi-sepoi yang modest untuk konsumsi pembangkit listrik berbahan bakar gas.

Arus Ekspor LNG dan Status Inventaris

Arus bersih gas alam cair ke terminal ekspor AS mencapai 19.6 bcf/hari per hari Jumat, naik +1.9% minggu-ke-minggu. Di front penyimpanan, laporan mingguan EIA mengungkapkan inventaris nat-gas untuk minggu yang berakhir 26 Desember menurun sebesar -38 bcf, di bawah konsensus pasar -51 bcf dan secara substansial lebih ringan dari rata-rata mingguan 5 tahun sebesar -120 bcf. Per 26 Desember, inventaris gas berada -1.1% di bawah level tahun lalu tetapi +1.7% di atas rata-rata musiman 5 tahun mereka, menunjukkan buffer pasokan yang memadai tetap ada. Sementara itu, penyimpanan gas Eropa per 31 Desember hanya terisi 62% dari kapasitas dibandingkan dengan rata-rata musiman 5 tahun sebesar 74% untuk periode ini.

Jumlah Rig Menunjukkan Dukungan Berkelanjutan untuk Produksi

Data Baker Hughes menunjukkan rig pengeboran gas alam aktif di AS pada minggu yang berakhir 2 Januari menurun -2 menjadi 125 rig, tetap sedikit di bawah level tertinggi 2,25 tahun sebesar 130 yang dicapai pada 28 November. Meskipun penarikan baru-baru ini, jumlah rig telah pulih secara signifikan dari level terendah 4,5 tahun di September 2024 yang sebesar 94, menegaskan investasi yang terus-menerus dalam ekspansi produksi gas dan memberikan tekanan turun berkelanjutan pada harga seiring kapasitas pasokan yang berkembang.