Jalur Cepat Menuju Keuntungan Intraday: Penjelajahan Mendalam tentang Perdagangan Opsi 0DTE

Ketika opsi kedaluwarsa pada hari yang sama saat mereka diperdagangkan, Anda mendapatkan apa yang disebut kontrak 0DTE. Instrumen Zero Days To Expiration ini telah melonjak popularitasnya dalam beberapa tahun terakhir, mengubah cara trader aktif mendekati pergerakan pasar. Tapi apa yang membuat mereka begitu menarik—dan mengapa Anda bahkan harus mempertimbangkan untuk memperdagangkannya?

Memahami Mekanisme 0DTE

Opsi 0DTE secara fundamental berbeda dari kontrak tradisional. Instrumen ini menangkap seluruh aksi harga hari itu dalam satu kendaraan perdagangan. Pergerakan aset dasar dari pembukaan pasar hingga penutupan menentukan apakah Anda mendapatkan keuntungan atau mengalami kerugian. Kompresi waktu ini menciptakan peluang sekaligus urgensi.

Tidak semua saham menawarkan kontrak kedaluwarsa harian. Indeks (S&P 500 )SPX telah menjadi batu loncatan sejak CBOE memperkenalkan opsi mingguan pada tahun 2005. Garis waktu penting: opsi hari Senin dan Rabu ditambahkan berikutnya, tetapi yang benar-benar mengubah permainan datang pada 2022 ketika opsi 0DTE tersedia di SPX untuk semua lima hari perdagangan. Saat ini, menurut data Goldman Sachs, hampir 50% volume perdagangan SPX terdiri dari perdagangan 0DTE saja.

Saham dengan opsi bulanan hanya mendapatkan peluang 0DTE sekali sebulan, sementara yang dengan kontrak mingguan mengaksesnya setiap minggu. SPX mendominasi karena likuiditasnya yang unggul—trader mendapatkan spread yang lebih ketat dan menghindari slippage yang sering mengganggu aset dasar lainnya.

Pertimbangan Aturan Day Trading

Ini detail penting: menutup posisi 0DTE dihitung sebagai perdagangan harian, memicu aturan pattern day trader (PDT). Anda perlu setidaknya $25.000 di akun Anda untuk menghindari pembatasan. Namun, membiarkan opsi 0DTE kedaluwarsa tanpa menutupnya sepenuhnya menghindari aturan ini sama sekali. Perbedaan ini penting—tanpa modal yang cukup, mengelola kerugian menjadi hampir tidak mungkin jika perdagangan Anda melawan arah.

Mengapa Opsi 0DTE Menjadi Pilar Perdagangan

Jendela Keuntungan Jangka Pendek

Daya tariknya sederhana: trader menangkap volatilitas intraday tanpa risiko semalam. Jika tesis arah Anda benar, keuntungan muncul dalam hitungan jam alih-alih hari atau minggu. Anda tidak memegang posisi melalui pengumuman laba atau peristiwa geopolitik.

Karakteristik Likuiditas yang Luar Biasa

Opsi 0DTE diperdagangkan dalam volume besar dengan spread bid-ask yang sangat ketat. Masuk dan keluar terjadi pada harga yang menguntungkan, bahkan saat mengeksekusi posisi besar. Keunggulan likuiditas ini adalah salah satu alasan SPX tetap menjadi medan tempur favorit.

Fleksibilitas Perdagangan Harian

Setiap hari perdagangan membawa peluang baru. Trader dapat merespons secara langsung terhadap rilis data ekonomi, komunikasi Fed, atau rotasi sektor. Strategi Anda tidak terkunci; ia beradaptasi dengan kondisi pasar yang berkembang sepanjang sesi.

Pendekatan Perdagangan Inti untuk Opsi 0DTE

Dua metode utama mendominasi: membeli opsi 0DTE untuk scalp trading dan menjualnya untuk menangkap decay premi.

Menjual telah muncul sebagai pendekatan yang lebih populer. Inilah alasannya: setiap opsi (OTM) yang out-of-the-money kedaluwarsa tidak berharga di akhir hari. Bertaruh pada hasil itu menciptakan keunggulan statistik dengan tingkat kemenangan tinggi. Tapi ada tantangan: pasar berayun dengan keras. Anda mungkin menyaksikan kerugian unrealized melonjak 30-40% intraday sebelum posisi Anda pulih saat penutupan.

Pendalaman Strategi: Iron Condor dan Iron Butterfly

Kerangka Kerja Iron Condor

Strategi ini melibatkan menjual spread kredit put dan spread kredit call secara bersamaan pada aset dasar yang sama. Tujuannya: menjaga aset dalam rentang harga tertentu sampai kedaluwarsa.

Jika Anda menyusun iron condor dengan lebar 5, kerugian maksimum sama dengan $500 per kontrak (lebar dikurangi kredit yang diterima). Keuntungan maksimum terbatas pada kredit bersih yang dikumpulkan saat masuk. Iron condor menghasilkan keuntungan selama aset dasar tetap di antara strike pendek Anda—hasil probabilitas tinggi jika Anda memilih rentang dengan benar. Tapi tantangannya: Anda harus mengelolanya secara aktif. Jika aset mendekati batas Anda, Anda perlu menyesuaikan atau keluar sebelum theta decay menjadi musuh Anda alih-alih sekutu.

Alternatif Iron Butterfly

Iron butterfly cocok untuk trader yang mengharapkan stabilitas harga dengan volatilitas netral atau menurun. Anda menjual call dan put (ATM) secara bersamaan, lalu membeli perlindungan out-of-the-money yang lebih jauh di atas dan di bawah.

Keunggulannya: menjual opsi ATM mendapatkan premi lebih tinggi daripada strike OTM. Anda mengumpulkan lebih banyak di muka, yang penting saat decay waktu 0DTE bekerja menguntungkan Anda. Kerugian maksimum tetap terdefinisi (lebar strike pendek Anda dikurangi kredit), sehingga risikonya dapat dihitung.

Banyak trader menutup iron butterfly setelah mendapatkan 25-50% dari premi daripada menahannya sampai kedaluwarsa. Ini mengurangi risiko gap dan memberikan keuntungan saat momentum decay waktu paling kuat.

Manajemen Risiko dalam Lingkungan yang Cepat Bergerak

Perdagangan 0DTE menuntut pengawasan aktif. Posisi bisa berbalik secara dramatis dalam hitungan menit. Tanpa modal akun yang cukup atau disiplin risiko, kerugian bisa meningkat lebih cepat dari yang bisa Anda reaksi. Ukuran posisi menjadi sangat penting—jangan pernah mempertaruhkan lebih dari yang mampu Anda kehilangan dalam satu hari perdagangan.

Kesimpulan

Opsi 0DTE mewakili alternatif nyata bagi trader yang berpengalaman, memiliki modal, dan disiplin untuk mengelola posisi yang bergerak cepat. Mereka menawarkan potensi pengembalian nyata melalui decay theta dan penangkapan volatilitas intraday. Apakah Anda memilih SPX atau kontrak saham spesifik 0DTE, keberhasilan bergantung pada pemahaman mekanisme, menghormati batas risiko, dan pengelolaan perdagangan secara aktif. Volume perdagangan besar yang membanjiri instrumen ini setiap hari membuktikan keabsahannya—tapi volume yang sama juga menyembunyikan bahaya nyata bagi trader yang tidak siap.