Ketika Imbal Hasil yang Lebih Rendah Berubah Menjadi Bahan Bakar Bull: Buku Panduan Pasar Hari Ini

mev_me_maybe · 2026-01-12T16:56:59+00:00

Pasar saham hari ini menari mengikuti irama yang familiar—hasil obligasi menurun, dan saham menyambutnya dengan gembira. Berikut adalah apa yang sebenarnya terjadi di balik layar. Cerita Hasil yang Sedang Dipantau Semua OrangHasil obligasi mengalami penurunan, dan itu menjadi sahabat terbaik pasar. Hasil obligasi T-note 10 tahun

mev_me_maybe

2026-01-12 16:56:59

Pasar saham hari ini menari mengikuti lagu yang sudah dikenal—hasil obligasi sedang turun, dan saham-saham merayakannya. Berikut apa yang sebenarnya terjadi di balik layar.

Kisah Hasil Obligasi yang Sedang Dipantau Semua Orang

Hasil obligasi mengalami penurunan, dan ini menjadi teman terbaik pasar. Hasil obligasi 10-tahun T-note turun 4,5 basis poin ke 4,128%, didorong oleh dua katalis utama: laporan ketenagakerjaan ADP Desember yang lebih lembut dari perkiraan (+41.000 vs. +50.000 yang diharapkan) dan data inflasi Eurozone yang lebih lemah.

Di luar negeri, penurunannya bahkan lebih tajam. Hasil bund Jerman 10-tahun merosot ke level terendah 1 bulan di 2,792%, sementara hasil gilt Inggris 10-tahun turun ke level terendah 1,75 bulan di 4,400%. Kombinasi hasil global yang lebih rendah ini menciptakan aliran safe-haven yang mengangkat saham di seluruh papan.

Apa yang Dikatakan Aksi Indeks

S&P 500 ($SPX) naik ke level tertinggi baru sepanjang masa, naik +0,13%, sementara Nasdaq 100 ($IUXX) mencatatkan level tertinggi 1 minggu, naik +0,18%. Dow Jones ($DOWI) sedikit tertinggal, turun -0,10%, tetapi kontrak berjangka menunjukkan kenaikan—kontrak E-mini S&P bulan Maret naik +0,10%, kontrak E-mini Nasdaq bulan Maret naik +0,19%.

Narasinya jelas: hasil obligasi yang lebih rendah menghilangkan satu hambatan bagi saham. Ketika pengembalian obligasi menyusut, saham pertumbuhan dan sektor yang sensitif terhadap suku bunga tiba-tiba tampak lebih menarik lagi.

Latar Belakang Data Ekonomi

Angka ADP yang lebih lemah hari ini adalah dovish untuk kebijakan Federal Reserve—tepat seperti yang diinginkan oleh para bullish saham. Aplikasi hipotek MBA naik hanya +0,3%, dan tingkat hipotek tetap 30 tahun rata-rata turun 7 basis poin ke 6,25%.

Melihat ke depan, fokus pasar tertuju pada kalender ekonomi minggu ini. Indeks layanan ISM Desember diperkirakan turun ke 52,3, sementara lowongan pekerjaan JOLTS November diperkirakan naik ke 7,679 juta. Di akhir minggu, perhatian beralih ke nonfarm payrolls Desember (diperkirakan +59.000) dan tingkat pengangguran Desember (diperkirakan turun ke 4,5%).

Pasar futures Fed memperhitungkan hanya 18% kemungkinan pemotongan suku bunga -25 basis poin pada pertemuan FOMC 27-28 Januari, menunjukkan pasar tidak mengharapkan tindakan agresif dalam waktu dekat.

Kehancuran Sektor: Chip dan Logam Dihantam

Setelah rally tajam hari Selasa, saham semikonduktor dan penyimpanan data kembali melemah hari ini. Penjualan sangat brutal: Western Digital ($WDC) turun lebih dari -8%, memimpin kerugian S&P 500. Seagate ($STX) turun -7%, sementara Marvell ($MRVL), Microchip ($MCHP), AMD, dan Texas Instruments ($TXN) semuanya turun lebih dari -2%.

Saham pertambangan juga tidak kalah buruk, dengan perak turun lebih dari -4% dan tembaga turun -1%. Hecla Mining ($HL) anjlok -11%, Coeur Mining ($CDE) turun -7%, dan Newmont ($NEM), Barrick ($B), serta Freeport McMoRan ($FCX) semuanya turun lebih dari -3%.

Drama Spesifik Saham

Pemangkasan peringkat sangat berdampak:

Apogee Enterprises ($APOG) anjlok -12% setelah memotong panduan EPS tahunan menjadi $3,40-$3,50 (dengan konsensus $3,66)
StoneCo ($STNE) turun -7% setelah CEO mengundurkan diri efektif Maret 2026
AST SpaceMobile ($ASTS) turun -7% setelah Scotia Bank menurunkan peringkat kinerja (target harga $45,60)
Wolverine Worldwide ($WWW) turun -6% setelah Piper Sandler menurunkan peringkat menjadi netral
Deckers Outdoors ($DECK) turun -3% setelah peringkat underweight
JPMorgan Chase ($JPM) memimpin penurunan Dow, turun -2%, setelah Wolfe Research menurunkan peringkat

Tanda-tanda Pemulihan:

Monte Rosa Therapeutics ($GLUE) melonjak +44% berkat data uji klinis fase 1 yang positif
Ventyx Biosciences ($VTYX) melambung +37% setelah laporan minat akuisisi Eli Lilly $1 miliar
MicroStrategy ($MSTR) naik +6%, memimpin kenaikan Nasdaq, setelah MSCI mempertahankan perusahaan aset digital di indeksnya
Mobileye Global ($MBLY) melonjak +5% setelah mengakuisisi Mentee Robotics untuk $900 juta
Amgen ($AMGN) memimpin kenaikan Dow, naik +3%, setelah UBS meningkatkan peringkat menjadi buy (target $380)
Lowe’s ($LOW) dan Wayfair ($W) keduanya naik setelah Barclays meningkatkan keduanya ke overweight

Gambaran Global

Pasar luar negeri beragam. Shanghai Composite China naik ke level tertinggi 10,5 tahun (+0,05%), sementara Nikkei Jepang turun -1,06%. Euro Stoxx 50 Eropa turun -0,11%, tetapi itu sebelum gelombang hasil obligasi yang lebih rendah sepenuhnya merambat melalui saham Eropa.

Cerita ECB cukup tenang—swap memperhitungkan hanya 1% kemungkinan kenaikan +25 basis poin pada pertemuan 5 Februari.

Kesimpulan

Hasil obligasi global yang lebih rendah hari ini memberikan latar belakang yang mendukung untuk saham, terutama setelah data ekonomi yang lebih lemah meredakan kekhawatiran resesi. Tetapi luasnya pasar menunjukkan cerita yang lebih berhati-hati—semikonduktor dan komoditas sedang mengalami tekanan, menunjukkan rotasi sektor masih hidup dan berjalan. Terus pantau data ketenagakerjaan minggu ini untuk petunjuk apakah relaksasi hasil obligasi ini akan bertahan.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.