Saham Pertambangan Perak Terbaik yang Perlu Diperhatikan di 2025: Lima Raksasa Kanada

Pasar perak mengalami tahun yang transformatif, dan saham pertambangan perak Kanada menarik perhatian investor yang signifikan. Kenaikan luar biasa perak telah menciptakan peluang menarik bagi mereka yang mencari eksposur ke logam mulia. Logam ini menyentuh US$46,92 per ons di Kuartal 3, kemudian mempercepat lagi untuk menembus batas US$50 , dan akhirnya menetapkan rekor baru di US$52,64 pada 13 Oktober.

Rally ini didukung oleh dinamika pasar fundamental. Kekurangan pasokan struktural yang persisten terus mendukung harga, sementara permintaan industri terhadap perak tetap tinggi mendekati puncak historis. Selain itu, investor semakin beralih ke perak sebagai alternatif yang lebih mudah diakses dibandingkan emas untuk diversifikasi portofolio dan pelestarian kekayaan. Faktor-faktor ini menciptakan lingkungan yang ideal bagi perusahaan pertambangan perak untuk berkembang.

Bagaimana Saham Pertambangan Perak Kanada Mengkapitalisasi Momentum Pasar

Saham pertambangan perak yang terdaftar di Kanada di seluruh bursa TSX, TSXV, dan CSE telah memberikan pengembalian yang luar biasa di tahun 2025. Lima perusahaan berikut merupakan yang berkinerja terkuat hingga saat ini, berdasarkan data pasar yang dikumpulkan hingga pertengahan Oktober 2025. Semua perusahaan yang dipilih memiliki kapitalisasi pasar lebih dari C$10 juta.

1. Santacruz Silver Mining: Portofolio Diversifikasi di Amerika

Kinerja tahun-ke-tanggal: kenaikan 765,45 persen
Valuasi pasar saat ini: C$866,79 juta
Harga saham: C$2,38

Santacruz Silver muncul sebagai salah satu yang menonjol tahun ini, mengoperasikan basis aset yang beragam secara geografis di Bolivia dan Meksiko. Perusahaan mengendalikan 45 persen kepentingan di operasi pertambangan Bolivar dan Porco bersama mitra pemerintah, memiliki kepemilikan penuh atas fasilitas Grup Caballo Blanco di Bolivia, dan mengoperasikan tambang Zimapan di Meksiko.

Selama paruh pertama 2025, Santacruz mengekstraksi 1,42 juta ons perak langsung dari operasi pertambangannya, dengan total produksi setara perak mencapai 3,55 juta ons termasuk olehproduk seng, timbal, dan tembaga. Selain produksi saat ini, perusahaan sedang mengembangkan proyek lahan hijau Soracaya, sebuah properti seluas 8.325 hektar di Potosi, Bolivia. Penilaian teknis menunjukkan bahwa proyek ini memiliki sumber daya tersirat sebesar 34,5 juta ons perak yang terkandung dalam 4,14 juta ton mineralisasi dengan grade 260 g/t.

Sebuah tonggak penting terjadi awal Oktober ketika Santacruz mengumumkan dimulainya kegiatan pengembangan di Soracaya dan mengajukan permohonan izin produksi penuh. Akuisisi strategis dan restrukturisasi pembayaran dengan perusahaan pertambangan besar pada akhir 2024 menyederhanakan kewajiban modal perusahaan, memungkinkan percepatan pelunasan utang melalui 2025. Pada awal September, Santacruz telah menyelesaikan semua pembayaran yang dijadwalkan, membuka jalan untuk percepatan kemajuan proyek.

Harga saham mencapai C$2,79 pada akhir September, mencerminkan kepercayaan pasar yang kuat terhadap jalur pertumbuhan perusahaan.

2. Andes Precious Metals: Mengembangkan Operasi di Seluruh Amerika

Kinerja tahun-ke-tanggal: kenaikan 563,48 persen
Valuasi pasar saat ini: C$1,14 miliar
Harga saham: C$7,63

Andes Precious Metals mengoperasikan dua aset produksi yang mapan di Amerika, dengan fasilitas San Bartolomé di Bolivia sebagai generator utama peraknya. Operasi ini memproses sekitar 1,8 juta ton bijih per tahun melalui fasilitas di lokasi, telah beralih dari metode ekstraksi konvensional ke benefisasi halus biaya rendah dan pembelian bijih pihak ketiga.

Aset kedua perusahaan, tambang Golden Queen di California, mengoperasikan sistem heap leach sianida 12.000 ton per hari yang dikombinasikan dengan proses pemisahan gravitasi konvensional. Cadangan mineral di Golden Queen total 11,24 juta ons perak di atas 41,81 juta ton dengan grade rata-rata 8,37 g/t.

Perjanjian pasokan transformatif yang ditandatangani Juni 2025 dengan entitas pertambangan milik negara Bolivia menyediakan hingga 7 juta ton oksida bijih selama kemitraan selama satu dekade. Pengiriman awal dimulai segera dengan 250.000 ton, dan tranche berikutnya sebanyak 50.000 ton dijadwalkan selama periode kontrak. Feedstock ini akan diproses melalui fasilitas San Bartolomé, secara substansial meningkatkan kapasitas produksi.

Selama paruh pertama 2025, Andes menghasilkan 2,04 juta ons perak, menempatkan perusahaan di kisaran atas panduan tahunan sebesar 1,84 hingga 2,16 juta ons. Hasil keuangan menunjukkan peningkatan laba yang signifikan, dengan laba bersih mencapai US$32,02 juta untuk H1 2025 dibandingkan US$9,31 juta selama periode yang sama tahun 2024—kenaikan lebih dari 240 persen dari tahun ke tahun.

Kinerja saham mencapai puncak di C$8,83 pada 1 Oktober, menunjukkan antusiasme investor yang konsisten.

3. Avino Silver & Gold Mines: Meningkatkan Produksi dan Pengembangan

Kinerja tahun-ke-tanggal: kenaikan 455,12 persen
Valuasi pasar saat ini: C$1,06 miliar
Harga saham: C$7,05

Avino Silver & Gold Mines menjalankan strategi ganda yang menggabungkan produksi aktif dengan pengembangan proyek lanjutan di Durango, Meksiko. Tambang utama Avino memproses 2.500 ton per hari dan menghasilkan 1,1 juta ons perak selama tahun fiskal 2024, disertai 7.477 ons emas dan 6,2 juta pound tembaga sebagai olehproduk. Metode produksi tahunan menunjukkan pertumbuhan yang kuat dengan output perak naik 19 persen, emas naik 2 persen, dan tembaga meningkat 17 persen.

Proyek tetangga, La Preciosa, mencakup 1.134 hektar dan memiliki sumber daya terukur dan terindikasikan sebesar 98,59 juta ons perak plus 189.190 ons emas. Setelah menerima semua izin pertambangan yang diperlukan pada Januari, Avino memulai pengembangan bawah tanah dengan fase awal didanai dari cadangan kas internal dengan biaya yang diproyeksikan di bawah C$5 juta. Pekerjaan saat ini meliputi pembangunan akses tambang sepanjang 350 meter dan pengembangan jalur akses utama.

Laporan keuangan pertengahan 2025 menunjukkan peningkatan ekonomi unit. Biaya kas per ons ekuivalen perak turun 7 persen menjadi US$15,11, sementara biaya berkelanjutan keseluruhan turun 8 persen menjadi US$20,93. Pendapatan melonjak 50 persen dari tahun ke tahun menjadi US$40,64 juta di Q2 2025 dari US$27,18 juta periode tahun sebelumnya. Produksi perak semester pertama 2025 mencapai 549.300 ons, sedikit meningkat 1 persen dibandingkan H1 2024.

Harga saham mencapai tertinggi tahunan di C$7,60 pada 3 Oktober, mencerminkan pengakuan pasar terhadap momentum operasional perusahaan.

4. Capitan Silver: Konsolidasi Strategis di Distrik Perak Utama Meksiko

Kenaikan tahun-ke-tanggal: 404,76 persen
Kapitalisasi pasar: C$181,29 juta
Harga saham: C$1,59

Capitan Silver menjalankan strategi eksplorasi dan pengembangan yang terkonsentrasi di Durango, Distrik Pertambangan Peñoles yang bergengsi di Meksiko, yang secara historis dikenal sebagai wilayah kaya perak. Aset utama perusahaan, proyek Cruz de Plata (100 persen dimiliki), mencakup dua tambang perak bersejarah—Jesús Maria dan San Rafael—bersama deposit emas oksida El Capitan.

Menurut penilaian teknis 2020, Jesús Maria memiliki sumber daya tersirat sebesar 15,16 juta ons perak dan 26.000 ons emas yang terkandung dalam 7,57 juta ton metriks dengan grade 62,3 g/t perak dan 0,12 g/t emas. Deposit El Capitan mengandung sumber daya tersirat sebesar 1,83 juta ons perak dan 305.000 ons emas dari 20,72 juta ton material dengan grade rata-rata 2,8 g/t dan 0,46 g/t.

Konsolidasi properti strategis meningkat pesat pada pertengahan 2025. Pada Juni, Capitan menghilangkan royalti net smelter sebesar 2 persen yang membebani properti Cruz de Plata melalui akuisisi senilai US$1 juta. Kemudian, pada Agustus, perusahaan mengamankan paket tanah strategis dari perusahaan pertambangan besar yang mencakup 2.171,4 hektar di tujuh konsesi mineral dengan pertimbangan tunai US$4 juta. Akuisisi ini memperluas posisi tanah Capitan sebesar 85 persen dan memperpanjang kontinuitas lateral tren mineralisasi perak-emas yang sudah dikenal sejauh 1,2 kilometer ke arah timur.

Hasil eksplorasi terbaru yang diumumkan Oktober mengidentifikasi enam target utama yang siap untuk pengeboran dan mengonfirmasi perluasan vena yang mengandung mineralisasi perak dari 7 kilometer menjadi 20 kilometer panjangnya. Perusahaan memperluas program pengeboran Fase 1 sebesar 50 persen menjadi total 15.000 meter, dengan survei geofisika seluruh properti yang diperkirakan selesai awal 2026.

Harga saham mencapai puncak di C$1,85 pada 22 September.

5. Americas Gold and Silver: Mengoptimalkan Operasi di AS dan Meksiko

Kinerja tahun-ke-tanggal: kenaikan 312,14 persen
Kapitalisasi pasar: C$1,59 miliar
Harga saham: C$5,77

Americas Gold and Silver mempertahankan posisi terdepan di antara produsen perak utama Amerika Utara, dengan operasi inti tersebar di Galena Complex di Idaho dan Cosala Operations di Sinaloa, Meksiko.

Di Galena, yang terletak di distrik pertambangan Silver Valley bersejarah di Idaho, perusahaan melaksanakan program modernisasi efisiensi dua tahap. Penyelesaian Tahap 1 pada pertengahan September meningkatkan kapasitas pengangkutan sumur No. 3 dari 40 ton metrik menjadi 80 ton per jam—peningkatan produktivitas 100 persen. Upaya peningkatan Tahap 2 dijadwalkan akhir 2025, termasuk peningkatan pad hoist, pemasangan konsol kontrol, dan infrastruktur otomatisasi sumur.

Operasi Cosala mencakup 19.385 hektar dengan 67 konsesi pertambangan, termasuk pusat pengolahan Los Braceros, tambang San Rafael, dan proyek pengembangan EC120. Perusahaan secara strategis mengalihkan fokus pertambangan dari San Rafael—yang menghasilkan byproduct seng dan timbal tinggi—menuju deposit EC120, yang memiliki grade perak dan tembaga yang lebih baik. Transisi penuh ke produksi EC120 ditargetkan akhir 2025.

Hasil Q2 2025 menunjukkan peningkatan skala operasional, dengan produksi perak terkonsolidasi meningkat 36 persen dari tahun ke tahun menjadi 689.000 ons, mencapai 839.000 ons ekuivalen perak termasuk byproduct seng dan timbal. Namun, pendapatan menurun 19 persen menjadi US$27 juta dibandingkan US$33,2 juta di Q2 2024, terutama karena realizasi byproduct seng dan timbal yang lebih rendah selama fase transisi operasional dari San Rafael.

Harga saham mencapai tertinggi tahun ini di C$6,02 pada 8 Oktober.

Pertimbangan Investasi

Kebangkitan saham pertambangan perak mencerminkan tren makro logam mulia dan pencapaian operasional perusahaan tertentu. Kelima entitas Kanada ini merupakan yang berkinerja terkuat tahun ini, masing-masing memanfaatkan defisit pasokan struktural perak dan meningkatnya permintaan industri serta investasi. Investor yang menilai eksposur ke saham pertambangan perak harus secara cermat menilai fundamental perusahaan, jadwal kemajuan proyek, dan struktur modalnya bersama dinamika pasar perak yang lebih luas.