Mengapa Harga Saham Turun? Penjelasan tentang Runtuhnya Sektor Semikonduktor dan Penyimpanan

Hari perdagangan terakhir tahun ini membawa angin kencang yang signifikan ke pasar saham AS, dengan tolok ukur utama melemah di seluruh papan. S&P 500 turun -0,33%, sementara Dow Jones Industrial Average merosot -0,35% dan Nasdaq 100 turun -0,34%. Kontrak berjangka Maret mencerminkan kelemahan ini, dengan E-mini S&P berkurang -0,35% dan E-mini Nasdaq turun -0,38%. Ketiga indeks utama ini kini diperdagangkan pada level terendah selama 1 minggu hingga 1,5 minggu, menandakan pergeseran momentum pasar menjelang akhir tahun.

Perusahaan Semikonduktor dan Penyimpanan Data Dorong Penurunan Pasar

Penyebab utama di balik penurunan harga saham hari ini adalah tekanan luas pada produsen chip dan perusahaan penyimpanan data. Micron Technology memimpin kerugian di Nasdaq 100, turun lebih dari -1%, sementara deretan nama semikonduktor mengikuti jejak. KLA Corp, Western Digital, Marvell Technology, Qualcomm, dan Broadcom semuanya mundur lebih dari -1%. Komponen teknologi berat ini menarik indeks pasar yang lebih luas ke bawah, dengan saham chip menjadi salah satu hambatan terbesar.

Kelemahan Sektor Pertambangan Memperburuk Tekanan Pasar

Menambah api, saham pertambangan mengalami penurunan substansial karena logam mulia merosot tajam. Harga emas turun ke level terendah selama 2,5 minggu, sementara harga perak merosot lebih dari -7%. Kelemahan ini menyebar ke saham pertambangan, dengan Newmont dan Barrick Mining keduanya turun lebih dari -1%. Freeport-McMoRan turun -0,69%, dan Hecla Mining turun -0,46%.

Faktor Kebijakan Fed dan Suku Bunga

Faktor utama yang mendorong harga saham turun adalah kekuatan tak terduga di pasar tenaga kerja, yang memiliki implikasi hawkish terhadap kebijakan Federal Reserve. Klaim pengangguran awal mingguan AS turun -16.000 menjadi 199.000, menandai level terendah selama 1 bulan dan mengejutkan para ekonom yang memperkirakan klaim akan naik ke 218.000. Laporan tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan ini menunjukkan pasar kerja yang tangguh, menyebabkan hasil obligasi Treasury 10 tahun naik +2 basis poin ke 4,14% setelah data dirilis.

Hasil obligasi yang lebih tinggi biasanya menciptakan hambatan bagi ekuitas, karena investor menilai ulang profil risiko-imbalan saham relatif terhadap alternatif pendapatan tetap yang lebih aman. Pasar kini memperkirakan hanya ada peluang 15% untuk pemotongan suku bunga -25 basis poin pada pertemuan FOMC 27-28 Januari, menunjukkan ekspektasi terbatas untuk pelonggaran moneter dalam waktu dekat.

Sinyal Global Campuran: Kekuatan Ekonomi China vs. Kehati-hatian Pasar

Meskipun kelemahan domestik, ada beberapa berita pendukung dari luar negeri. PMI manufaktur China bulan Desember secara tak terduga meningkat menjadi 50,1, naik +0,9 poin dan menandai laju ekspansi tercepat dalam 9 bulan. PMI non-manufaktur juga mengejutkan ke atas di 50,2, naik +0,7 poin dibandingkan ekspektasi 49,6. Data ekonomi ini menunjukkan pertumbuhan China mungkin mulai stabil, memberikan dukungan terhadap prospek pertumbuhan global.

Namun, latar belakang ekonomi yang positif ini belum cukup untuk mengimbangi kekhawatiran terhadap suku bunga yang lebih tinggi dan kelemahan sektor tertentu. Volume perdagangan tetap jauh di bawah normal karena pasar di Jerman dan Jepang tutup untuk liburan Tahun Baru, membatasi likuiditas dan berpotensi memperburuk penjualan.

Pemenang dan Pecundang Saham Individu

Selain rotasi sektor, perkembangan perusahaan individu membentuk perdagangan. Corcept Therapeutics jatuh lebih dari -51% setelah FDA menolak obat relacorliant-nya, dengan alasan kurangnya bukti efektivitas untuk mengobati hipertensi sekunder akibat hiperKortisolisme. GlobalFoundries turun lebih dari -2% setelah penurunan peringkat dari Wedbush dari outperform ke netral.

Di sisi positif, Vanda Pharmaceuticals melonjak lebih dari +31% setelah persetujuan FDA untuk obat Nereus-nya dalam mencegah mual akibat gerakan. Terawulf naik lebih dari +5% setelah upgrade Keefe, Bruyette & Woods menjadi outperform dengan target harga $24 . Nike naik lebih dari +2% untuk memimpin kenaikan Dow berdasarkan sinyal pembelian dari dalam perusahaan, dengan CEO Hill membeli sekitar $1 juta saham. Nvidia mencatat kenaikan modest +0,43% di tengah laporan diskusi peningkatan produksi dengan TSMC untuk chip AI H200-nya.

Angin Musim dan Pandangan Ke Depan

Meskipun hari ini mengalami penurunan, data historis memberikan sedikit kenyamanan. Menurut Citadel Securities, sejak 1928 S&P 500 naik 75% dari waktu selama dua minggu terakhir Desember, dengan rata-rata kenaikan +1,3%. Seiring berjalannya minggu yang dipersingkat liburan ini, fokus pasar akan beralih ke rilis data ekonomi, dengan PMI manufaktur Desember diperkirakan tetap stabil di 51,8. Divergensi antara data tenaga kerja yang lebih kuat dan kelemahan saham siklikal seperti semikonduktor dan pertambangan mencerminkan ketidakpastian yang lebih luas tentang jalur kebijakan moneter dan pertumbuhan di tahun 2026.