Tiga Raksasa AI yang Perlu Diperhatikan untuk 2026: Mengapa Raksasa Teknologi Ini Berposisi untuk Memimpin

Ledakan kecerdasan buatan telah menciptakan peluang sekaligus jebakan bagi para investor. Sementara banyak saham terkait AI mengalami lonjakan valuasi, memisahkan pemenang sejati dari spekulasi memerlukan analisis fundamental. Berikut tiga perusahaan dengan keunggulan kompetitif nyata yang berpotensi memberikan pengembalian kuat bagi mereka yang mencari saham untuk dibeli di tahun mendatang.

Figma: Perangkat Lunak Desain Bertemu Inovasi AI

Figma (NYSE: FIG) mengoperasikan platform desain berbasis cloud yang menjadi kebutuhan penting bagi perusahaan yang membangun produk digital. Yang membuat Figma menarik adalah bagaimana mereka mengintegrasikan AI tanpa menggantikan proposisi nilai inti mereka.

Perusahaan meluncurkan Figma Make tahun ini, memungkinkan desainer menghasilkan prototipe menggunakan perintah bahasa alami. Lebih penting lagi, akuisisi Weavy—perusahaan pembuat gambar dan video AI—menandai komitmen Figma untuk memperdalam kemampuan AI di seluruh rangkaian produknya. CEO Dylan Field menekankan bahwa “prompt pertama hanyalah titik awal kreatif, bukan tujuan akhir,” menegaskan bahwa AI meningkatkan bukan menggantikan kreativitas manusia.

Pengeluaran pelanggan menceritakan segalanya: klien yang ada meningkatkan pengeluarannya sekitar 31% tahun-ke-tahun, menunjukkan daya tarik produk yang kuat. Metode ini mencerminkan parit kompetitif Figma yang kuat—biaya peralihan yang tinggi dikombinasikan dengan inovasi berkelanjutan menjaga pelanggan tetap setia.

Namun, investasi dalam infrastruktur AI telah menekan margin. Margin kotor menurun menjadi 86% kuartal lalu dari 92% setahun sebelumnya. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $18,3 miliar (dibandingkan $20 miliar saat pesaing utama mencoba akuisisi sebelum IPO), Figma diperdagangkan sekitar 13 kali ekspektasi pendapatan 2026. Untuk perusahaan dengan pertumbuhan tinggi, pelanggan yang setia, dan keunggulan kompetitif nyata, valuasi ini tampak masuk akal.

TSMC: Produsen Chip yang Tak Tergantikan

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) mengendalikan 71% pengeluaran foundry semikonduktor pihak ketiga—posisi yang mencerminkan kemampuan teknisnya yang tak tertandingi. Perusahaan yang membangun chip canggih tidak punya pilihan selain bekerja sama dengan TSMC, menciptakan parit kompetitif yang tangguh.

Dominasi ini berasal dari dua faktor: hasil wafer silikon yang unggul dan efisiensi skala besar. Keunggulan kompetitif TSMC saling memperkuat—mengamankan kontrak besar memungkinkan investasi R&D yang lebih besar, yang kemudian mengamankan kontrak yang lebih besar lagi. Ini adalah siklus virtuous yang sulit dipatahkan pesaing.

Meskipun chip AI saat ini hanya mewakili sebagian kecil dari bisnis TSMC, manajemen memperkirakan pendapatan terkait AI akan tumbuh pada tingkat tahunan sekitar 40%, melampaui proyeksi pertumbuhan tahunan keseluruhan sebesar 20%. Perusahaan berencana mengenakan premi 10-20% untuk wafer 2nm canggih sambil menaikkan harga teknologi matang, mendukung margin stabil meskipun terus berinvestasi dalam teknologi.

Dengan rasio P/E forward sebesar 25, TSMC menawarkan nilai menarik sebagai pemimpin industri yang diposisikan untuk menangkap permintaan AI yang berkelanjutan. Ini adalah salah satu saham paling penting untuk dibeli bagi mereka yang bertaruh pada pembangunan AI yang terus berlanjut.

Alibaba: Mesin Pertumbuhan Tersembunyi dari Cloud Computing

Alibaba Group (NYSE: BABA) menghadapi tantangan jangka pendek di bisnis e-commerce utamanya. Platform video pendek dan pesaing telah merebut pangsa pasar, mendorong Alibaba untuk berinvestasi besar-besaran dalam “quick commerce”—pengiriman dalam beberapa jam daripada hari. Investasi ini sementara menekan profitabilitas.

Namun di balik itu, terjadi transformasi yang kuat. Alibaba adalah penyedia cloud terbesar di China dan mengalokasikan sekitar $17,2 miliar dalam pengeluaran modal setiap tahun untuk infrastruktur AI dan cloud. Hasilnya berbicara sendiri: pendapatan cloud meningkat 34% tahun-ke-tahun kuartal lalu, dengan pendapatan terkait AI tumbuh dalam angka tiga digit.

Manajemen mengarahkan arus kas dari e-commerce ke ekspansi ini. Saat quick commerce berkembang dan ekonomi unit membaik, profitabilitas akan pulih—sementara divisi cloud memasuki fase pertumbuhan tinggi. Dengan rasio enterprise value terhadap forward EBITDA di bawah 17, investor yang menilai Alibaba sebagai bisnis matang dan pertumbuhan lambat kemungkinan salah menilai potensi upside yang signifikan.

Pesan Utama untuk 2026

Ketiga perusahaan ini memiliki satu karakteristik penting: parit kompetitif nyata yang membenarkan posisi pasar mereka. Biaya peralihan Figma, keunggulan teknologi TSMC, dan skala infrastruktur cloud Alibaba tidak mudah ditiru.

Bagi investor yang menilai saham untuk dibeli menjelang 2026, ketiga perusahaan ini menawarkan kombinasi menarik antara potensi pertumbuhan dan posisi pasar yang defensif. Revolusi AI akan melampaui pemenang utama tahun 2024-2025—dan perusahaan-perusahaan ini berada pada posisi untuk menangkap penciptaan nilai yang berkelanjutan.