Cuaca yang lebih hangat menekan harga gas alam meskipun penarikan persediaan yang kuat

Kontrak gas alam Nymex Februari ditutup Kamis dengan kerugian sebesar 0.118 poin, mewakili penurunan sebesar 3.35% karena sentimen pasar beralih ke kekhawatiran pasokan jangka pendek. Hambatan utama berasal dari ramalan meteorologi yang menunjukkan suhu di atas rata-rata di seluruh wilayah barat dan tengah AS selama minggu mendatang—sebuah perkembangan yang biasanya mengurangi tekanan permintaan pemanasan di pasar gas alam.

Ramalan Cuaca Mendorong Kelemahan Jangka Pendek

Analis meteorologi dari WSI menyoroti bahwa anomali suhu yang luas diperkirakan akan bertahan di berbagai zona AS dalam waktu dekat. Pola suhu di atas normal biasanya berujung pada pengurangan konsumsi gas alam untuk keperluan pemanasan residensial dan komersial, menciptakan hambatan bagi kenaikan harga. Dinamika cuaca ini akhirnya mengatasi sinyal pasar pendukung lainnya pada sesi perdagangan Kamis.

Pasokan Tetap Kuat Meski Tekanan Harga

Laporan persediaan mingguan EIA, yang dirilis Kamis, mengungkapkan pengurangan stok yang lebih besar dari perkiraan. Penyimpanan gas alam menurun sebesar 119 bcf selama minggu pelaporan terbaru—melebihi perkiraan pasar sebesar 113 bcf dan rata-rata historis. Namun, sinyal inventaris yang bullish ini gagal mendukung harga karena pasar bergulat dengan faktor bearish lainnya.

Tingkat produksi terus mendukung tekanan harga ke bawah. Badan Informasi Energi menaikkan perkiraan produksi gas alam 2025 menjadi 107.74 bcf/hari ( dari perkiraan November sebelumnya sebesar 107.70 bcf/hari), mencerminkan industri yang beroperasi mendekati puncak produksi historis. Produksi gas kering di negara bagian Lower-48 mencapai 111.0 bcf/hari pada Kamis, naik 8.7% dari tahun ke tahun menurut data Bloomberg NEF.

Kelemahan Permintaan Mencerminkan Pola Musiman dan Cuaca

Metode permintaan menunjukkan gambaran yang lebih lembut untuk pasar gas alam. Konsumsi gas di Lower-48 tercatat sebesar 88.0 bcf/hari, mewakili kontraksi sebesar 29.5% dari tahun ke tahun menurut BNEF. Penurunan signifikan ini menegaskan kelembutan permintaan musiman yang diperburuk oleh ramalan suhu di atas normal. Aliran terminal ekspor LNG total sebesar 19.2 bcf/hari, turun 1.5% minggu ke minggu.

Posisi Inventaris Menunjukkan Pasokan yang Cukup

Per 2 Januari, inventaris penyimpanan gas alam berjalan 3.5% di bawah level tahun lalu tetapi tetap 1.0% di atas rata-rata musiman lima tahun, menandakan ketersediaan pasokan yang cukup. Penyimpanan gas Eropa menunjukkan gambaran berbeda, berada pada 58% penuh dibandingkan norma musiman lima tahun sebesar 72%—sebuah defisit yang signifikan yang dapat mendukung dinamika permintaan LNG internasional.

Aktivitas Pengeboran Mencerminkan Dinamika Pasar

Rig pengeboran gas alam aktif turun menjadi 125 unit selama minggu yang berakhir 2 Januari, turun dua rig dari minggu sebelumnya dan sedikit di bawah puncak 130 rig yang dicapai pada akhir November. Metode tahunan menunjukkan pemulihan industri, dengan jumlah rig naik dari titik terendah empat setengah tahun pada September 2024 sebesar 94 unit, meskipun tingkat aktivitas saat ini tetap terbatas dibandingkan puncak-puncak terbaru.

Permintaan listrik memberikan sedikit penyeimbang terhadap kelemahan, dengan output listrik AS meningkat 6.7% dari tahun ke tahun menjadi 82,732 GWh untuk minggu yang berakhir 3 Januari menurut data Edison Electric Institute. Tren listrik yang mendukung ini mencerminkan aktivitas industri yang berkelanjutan, meskipun tidak cukup untuk mengatasi hambatan permintaan yang didorong cuaca di pasar gas alam pada Kamis.