Lonjakan Teknologi Menggerakkan Pasar Saham ke Puncak Sejarah; Reli Triliun-Dolar Berlanjut

Pasar menyajikan sesi yang campuran namun secara umum positif pada hari Selasa, dengan S&P 500 naik +0,62%, Dow Jones Industrials menguat +0,99%, dan Nasdaq 100 menggapai +0,94%. Kontrak berjangka E-mini S&P (+0,62%) dan E-mini Nasdaq (+0,95%) mencerminkan kenaikan tersebut. Ini menandai tonggak lain karena baik S&P 500 maupun Dow mencapai penutupan tertinggi sepanjang masa, sementara Nasdaq 100 menunjukkan performa terkuat dalam seminggu.

Kekuatan Semikonduktor Mendorong Rally Lebih Luas

Mesin utama sesi ini adalah kepemimpinan teknologi dan semikonduktor. SanDisk ($SNDK) muncul sebagai pemenang terbesar hari ini, melonjak lebih dari +27%, dengan Western Digital ($WDC) mengikuti dengan kenaikan +16%. Produsen chip lain juga turut berpartisipasi secara signifikan: Seagate Technology Holdings ($STX) +14%, Microchip Technology ($MCHP) +11% setelah menaikkan panduan penjualan Q3 menjadi $1,19 miliar (di atas konsensus), Micron Technology ($MU) +9%, dan NXP Semiconductors ($NXPI) +9%. Texas Instruments ($TXN) menambahkan +8%, sementara Lam Research ($LRCX) dan Applied Materials ($AMAT) naik lebih dari +4%.

Kemajuan luas dalam saham semikonduktor ini mencerminkan optimisme tentang siklus permintaan chip dan momentum manufaktur.

Tembaga Mencapai Rekor Tinggi; Saham Pertambangan Menguat

Pasar komoditas memberikan dorongan tambahan. Harga tembaga mencapai rekor tertinggi sepanjang masa pada hari Selasa, mendorong sesi yang kuat untuk saham pertambangan. Pergerakan ini muncul di tengah ekspektasi pasar bahwa kebijakan tarif potensial terhadap tembaga halus dapat mengalihkan aliran inventaris ke pasar AS, berpotensi memperketat pasokan global. Impor tembaga AS bulan Desember mencapai level tertinggi sejak Juli, menandakan permintaan yang kuat.

Saham pertambangan merespons secara sesuai: Hecla Mining ($HL) naik +11%, Newmont Mining ($NEM) +5%, Coeur Mining ($CDE) dan Barrick Mining ($B) keduanya +4%, dan Freeport McMoRan ($FCX) +2%. Harga perak melonjak lebih dari +5% untuk mendampingi kekuatan tembaga.

Tekanan Suku Bunga Muncul di Tengah Isyarat Inflasi

Sementara saham menguat, pendapatan tetap menghadapi hambatan. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik +2 basis poin ke 4,18%, didorong oleh ekspektasi inflasi yang meningkat. Tingkat breakeven inflasi 10 tahun mencapai tertinggi satu bulan di 2,284%, menandakan penetapan harga pasar terhadap tekanan harga yang lebih tinggi ke depan. Kontrak berjangka obligasi 10 tahun bulan Maret turun 3 tick.

Dinamik ini mencerminkan sinyal yang bertentangan dari The Fed. Presiden Federal Reserve Richmond Tom Barkin memberikan komentar hawkish, menyarankan bahwa pemotongan pajak dan deregulasi dapat meningkatkan pertumbuhan sementara kebijakan moneter tetap dalam “keseimbangan yang rapuh” mengingat tingkat pengangguran dan inflasi yang tetap tinggi. Sebaliknya, Gubernur Fed Stephen Miran menyampaikan nada dovish, menyatakan bahwa kebijakan Fed “jelas bersifat restriktif” dan bahwa “lebih dari 100 basis poin pemotongan suku bunga akan dibenarkan tahun ini.”

Penetapan harga pasar menunjukkan hanya 18% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar -25 basis poin pada pertemuan FOMC Januari.

Data Ekonomi Mengirim Sinyal Campuran

Rilis data ekonomi hari Selasa menawarkan pandangan hati-hati. PMI jasa Desember direvisi turun sebesar 0,4 poin menjadi 52,5, meleset dari angka sebelumnya 52,9. Kelemahan di sektor jasa ini kontras dengan kekuatan di komponen manufaktur.

Melihat ke depan, minggu ini akan menyajikan data penting: Rabu membawa data tenaga kerja ADP Desember (+48.000 diharapkan), indeks jasa ISM Desember (-0,3 diharapkan menjadi 52,3), dan pesanan pabrik Oktober (-1,1% m/m diharapkan). Kamis menampilkan data produktivitas Q3 (+4,7% diharapkan) dan klaim pengangguran mingguan. Jumat akan melihat data non-pertanian bulan Desember (+59.000 diharapkan), tingkat pengangguran Desember (diperkirakan turun -0,1 menjadi 4,5%), dan indeks sentimen konsumen University of Michigan.

Pasar Global Gambarkan Gambar Bullish

Pasar saham internasional mendukung kemajuan AS. Euro Stoxx 50 mencapai rekor tertinggi baru, menutup +0,14%. Indeks Shanghai Composite China melonjak ke puncak 10,5 tahun, naik +1,50%. Nikkei Stock 225 Jepang naik ke level rekor baru, menguat +1,32%. Kekuatan global yang sinkron ini memberikan latar belakang konstruktif bagi saham AS.

Obligasi pemerintah Eropa menguat di tengah data inflasi yang lebih lemah: CPI Desember Jerman naik hanya +0,2% m/m dan +2,0% y/y, lebih lemah dari perkiraan. Ini mendorong hasil obligasi bund 10 tahun Jerman turun 2,8 basis poin ke 2,842%.

Sorotan Saham Individu Terpilih

Selain rally semikonduktor, beberapa nama mencatat pergerakan signifikan:

Penguat: Aeva Technologies ($AEVA) melonjak +34% setelah teknologi LiDAR 4D-nya dipilih untuk platform Nvidia Drive Hyperion. OneStream ($OS) melonjak +28% karena rumor akuisisi dari Hg. Zeta Global Holdings ($ZETA) naik +10% setelah pengumuman kemitraan strategis dengan OpenAI. Oculis Holdings ($OCS) naik +6% setelah FDA memberikan penunjukan terobosan untuk terapi neuritis optik. Axon Enterprise ($AXON) naik +6% setelah upgrade dari Northcoast Research. Vistra Corp. ($VST) naik +4% setelah menyetujui akuisisi pembangkit listrik bernilai $4 miliar.

Penurunan: Saham energi melemah karena harga minyak WTI turun lebih dari -2%. Chevron ($CVX) memimpin penurunan di Dow, turun -4%. Exxon Mobil ($XOM) dan Halliburton ($HAL) masing-masing turun -3%. Nama-nama pendingin pusat data mengalami tekanan setelah pengumuman water-cooling Nvidia: Modine Manufacturing ($MOD) turun -7%, Johnson Controls ($JCI) -6%, dan Trane Technologies ($TT) -2%.

Saham terkait kredit mengalami penurunan setelah komentar direktur FHFA yang mempertanyakan praktik penetapan harga: American International Group ($AIG) memimpin kerugian S&P 500 dengan -7%, sementara TransUnion ($TRU) dan Equifax ($EFX) turun -4% dan -3%. Versant Media Group ($VSNT) memimpin penurunan Nasdaq 100 dengan -10% setelah downgrade dari analis.

Kesimpulan Lebih Luas

Sesi hari Selasa menegaskan dominasi sektor teknologi dalam kepemimpinan pasar. Dengan lonjakan miliaran dolar di saham semikonduktor dan penyimpanan data yang mendorong indeks ke rekor baru, investor menunjukkan minat yang terus berlanjut terhadap pertumbuhan dan eksposur teknologi meskipun ada sinyal ekonomi yang campuran dan ketidakpastian kebijakan Fed. Minggu mendatang akan menguji apakah momentum saat ini dapat dipertahankan di tengah data ketenagakerjaan dan sentimen konsumen yang akan datang.