Pasar Gas Alam Menunjukkan Sinyal Campuran karena Ramalan Cuaca Mengungguli Dukungan Persediaan

Futures gas alam mengalami penurunan yang cukup signifikan pada hari Kamis, dengan kontrak Nymex Februari turun sebesar 3,35% karena perkiraan meteorologi mengarah ke suhu di atas rata-rata yang menyapu wilayah barat dan tengah Amerika Serikat selama minggu mendatang. Peserta pasar fokus pada prospek suhu, menyadari bahwa pola cuaca yang lebih hangat biasanya menekan permintaan pemanasan dan secara konsekuen menekan harga gas alam.

Penjualan yang Dipicu Cuaca

Layanan peramalan WSI menerbitkan analisis yang menunjukkan wilayah luas dengan suhu di atas normal dalam waktu dekat. Dinamika cuaca ini tampaknya telah mengungguli faktor pendukung pasar lainnya, menyebabkan para trader menilai kembali eksposur mereka terhadap posisi gas alam. Ekspektasi suhu menjadi penggerak utama dalam sesi perdagangan hari Kamis.

Data EIA Menunjukkan Contradiction yang Bullish

Menariknya, laporan mingguan Energy Information Administration hari Kamis menyampaikan berita yang biasanya dianggap bullish untuk sektor ini. Tingkat persediaan gas alam menurun sebesar 119 miliar kaki kubik minggu lalu—melebihi ekspektasi pasar sebesar penurunan 113 bcf dan secara substansial melampaui rata-rata mingguan 5 tahun sebesar penarikan 92 bcf. Pengurangan persediaan yang lebih besar dari perkiraan ini biasanya menandakan pasokan yang semakin ketat dan mendukung apresiasi harga.

Namun, sinyal persediaan yang mendukung ini gagal menyeimbangkan narasi suhu yang bearish, menyoroti bagaimana ekspektasi cuaca saat ini mendominasi mekanisme penemuan harga di pasar gas alam.

Ketahanan Produksi Tetap Menjadi Hambatan

Menambah tekanan turun pada harga, produksi gas alam AS terus beroperasi mendekati level rekor. EIA menaikkan perkiraan produksinya untuk tahun 2025 menjadi 107,74 bcf/hari dari perkiraan sebelumnya sebesar 107,70 bcf/hari. Produksi gas kering di Lower-48 mencapai 111,0 bcf/hari pada hari Kamis, menunjukkan peningkatan sebesar 8,7% dari tahun ke tahun. Sementara itu, rig pengeboran aktif baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam 2 tahun, menandakan kepercayaan operator dalam kelanjutan ekspansi produksi.

Di sisi permintaan, konsumsi gas di negara bagian Lower-48 mencapai 88,0 bcf/hari, mencerminkan penurunan sebesar 29,5% dari tahun ke tahun yang sesuai dengan kondisi musiman yang lebih hangat. Aliran ekspor LNG ke terminal AS rata-rata 19,2 bcf/hari, turun 1,5% minggu ke minggu.

Konteks Global dan Posisi Penyimpanan

Per 2 Januari, persediaan gas alam berada 3,5% di bawah level tahun lalu sementara berjalan 1,0% di atas rata-rata musiman 5 tahun, menunjukkan ketersediaan pasokan yang cukup. Sebaliknya, fasilitas penyimpanan gas di Eropa menunjukkan kondisi yang lebih ketat di 58% kapasitas dibandingkan dengan rata-rata musiman 5 tahun sebesar 72% untuk periode ini—perbedaan regional yang perlu dipantau.

Dinamika kompetitif antara pasokan domestik yang melimpah dan posisi persediaan yang menguntungkan versus kekhawatiran permintaan yang dipicu cuaca sementara menggambarkan kompleksitas yang saat ini membentuk sentimen pasar gas alam.